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| 圖為石油輸出國組織(歐佩克)秘書長巴德里,。新華社/法新 | 用上躥下跳這個詞形容近期國際油價走勢再合適不過,。油價在上攻每桶150美元無果后急轉(zhuǎn)直下，最近兩周累計跌掉20美元,；7月30日油價突然報復(fù)性反彈,，紐約商品交易所9月份交貨的輕質(zhì)原油期價單日大漲4.58美元，報收于每桶126.77美元,。
國際油價能在短短兩周內(nèi)暴跌20美元又在一天當中回漲4美元之多,，這很難從供求基本面的角度來加以解釋，因為石油生產(chǎn)并沒有大幅增加,，而需求也不可能如此迅速地下滑,。委內(nèi)瑞拉能源和石油部長拉米雷斯直接把矛頭指向了投機因素。他認為,，短時間內(nèi)油價在上下20美元的空間內(nèi)大幅波動,，明顯不是由于生產(chǎn)問題引起的，而主要是市場投機所致,。美國財政部副部長大衛(wèi)·麥考密克也承認,，在市場投機問題上，短期投資者加大了油價的振幅,，但并不會使油價偏離基本面。
實際上,，目前的原油已不僅僅是一種普通商品,，它兼具戰(zhàn)略性政治商品和金融商品兩種屬性。日本能源經(jīng)濟研究所主任研究員、國際經(jīng)濟學博士郭四志指出,，撇開戰(zhàn)略性政治商品不說,，當一種商品成為投資和投機的對象時，它的價格就會偏離實際價值而不能準確反映實際供求狀況,，無論是消費增加還是匯率變化,、地緣政治、自然災(zāi)害都可能成為投機和炒作的理由,。
對于具有金融商品屬性的原油而言,，在目前供求基本處于平衡的狀態(tài)下，資金的流向是導(dǎo)致其價格波動的直接原因,。過去一年里,，受美國次貸危機影響，投機資金將主攻目標轉(zhuǎn)移到了商品期貨,，而這段時間同時也是油價的上漲期,。美國馬斯特斯基金公司經(jīng)理邁克爾·馬斯特斯日前在美國國會作證時稱，過去的一年中大約有超過2600億美元的投資基金涌入了商品期貨市場,，與2003年相比增長了近20倍,。
另外，美國眾議院能源商務(wù)委員會6月23日發(fā)表的報告顯示,，2000年1月,，紐約商交所原油期貨交易合約中的37%為“投機交易者”所持有，但到今年4月這一比例已大幅攀升至71%,。所謂的“投機交易者”,，是包括投資銀行和各種投資基金的交易者，他們不直接消費原油,，進入原油期貨交易市場的根本目的是逐利,，他們往往在期貨市場上買入合約，在合約交割前賣出合約,，制造了虛假的繁榮需求,，從而推高了油價。
美國著名對沖基金管理人喬治·索羅斯6月3日在美國國會參議院回答關(guān)于能源價格投機的質(zhì)詢時說,，大量做多資金進入石油期貨市場,，導(dǎo)致市場平衡被打破。如果能源市場的趨勢稍有改變,，這些投資機構(gòu)將作為一個集團出逃,，就像它們在1987年逃離股市時一樣，這有可能導(dǎo)致一場大崩盤,。
墨西哥國家石油公司首席執(zhí)行官杰西·赫羅雷斯7月21日表示,，如果剔除投機因素,，石油價格應(yīng)該約為每桶80美元。而在此以前的5月份,，日本經(jīng)產(chǎn)省公布的一份報告稱,，2007年下半年每桶90美元的油價中，有30至40美元是由市場投機造成的,。投機因素在油價上漲中所起的作用由此可見一斑,。
投機資本的動向可以說是分析國際油價的一個重要參考，目前有部分投機資本退出了商品期貨市場,，北京中期期貨經(jīng)濟有限公司總經(jīng)理母潤昌認為,，一部分退出的投機資本可能轉(zhuǎn)向了美元資產(chǎn)和美國股市，因為數(shù)據(jù)顯示,，自7月16日以后,，美國道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)和美元指數(shù)在反彈。
不過,，由于美元仍然比較疲軟,、一些新興市場國家的石油需求將會持續(xù)增加、世界石油需求量今后還會持續(xù)上升,，加之近年來的石油勘探,、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資較少，造成石油生產(chǎn)能力增長受限等,，這些因素一旦有任何風吹草動,，投機資金將重新大肆炒作，國際油價有可能再創(chuàng)新高,。 |
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