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| 美國次貸危機發(fā)生后,，金融機構為避免損失，收緊貸款條件,，造成信貸緊縮,，使得英國諾森羅克銀行面臨嚴重的融資障礙，遭遇流動性短缺,，發(fā)生大規(guī)模儲戶擠兌現(xiàn)象,。新華社發(fā) | 國際貨幣基金組織(IMF)8日在華盛頓發(fā)布了《全球金融穩(wěn)定報告》,，預計由美國次貸危機引發(fā)的全球金融動蕩將造成高達9450億美元的巨大損失。這一評估結果比此前所有經(jīng)濟學家和金融機構公開發(fā)表的預期都更為悲觀,。
這份每半年發(fā)布一次的報告指出,，沒有預見到這場危機的規(guī)模是“集體性失敗”，建議私人和官方部門立即實施一系列行動增加流動性并修正引發(fā)眼下金融動蕩的各項冒險戰(zhàn)略,。
報告預計,，美國房價繼續(xù)下跌、抵押貸款拖欠情況增多,，可能導致與抵押貸款市場(及相關證券)有關的損失總額高達5650億美元,。若加上美國發(fā)放的各類相關證券，潛在損失可能增加到9450億美元,。
此前,，對這場危機最為悲觀的公開評估來自德國金融監(jiān)管局的一份內(nèi)部報告。該報告預測,，在最壞情況下,，全球損失總額為6000億美元。
彭博新聞社分析認為,，IMF的數(shù)據(jù)顯示,，這場危機的最糟糕時刻還沒到來，因為到目前為止,，銀行和證券公司的資產(chǎn)減記和信用損失已達2320億美元,，而且“銀行資本可能面臨更大壓力，有可能進一步減記”,。
《全球金融穩(wěn)定報告》警告說,，全球將在很長一段時間內(nèi)面臨出現(xiàn)嚴重的資本和信心危機的風險�,！�
這份報告評估了全球金融體系的脆弱性,，并提出了四點初步結論和政策教訓。彭博社將教訓概括為來自公共部門和私人部門的監(jiān)管太過松弛,，以及人們對造成本次次貸危機的相關金融產(chǎn)品的結構性風險缺乏理解,。
一、
各方都未能充分認識各類機構(包括銀行,、單一險種保險機構,、對沖基金等)的杠桿程度及無序調(diào)整帶來的風險。
二,、
私人部門的風險管理,、信息披露和公共部門的監(jiān)管手段都滯后于商業(yè)模式下的金融創(chuàng)新，從而導致過度冒險、擔保薄弱,、期限錯配和資產(chǎn)價格膨脹,。
三、
高估了銀行轉移風險的能力,，隨著風險具體化,，這種轉移反過來給銀行造成巨大壓力。
四,、
盡管主要中央銀行采取了前所未有的干預措施,，但金融市場依然面臨相當大的壓力。目前,，這種狀況又受到更加不利的宏觀經(jīng)濟環(huán)境,、機構資金不足和杠桿率大范圍下降的影響�,！�
“每個人都學了很多,，”IMF貨幣和資本市場主管雅伊梅·卡魯阿納8日在新聞發(fā)布會上表示，“在分析這次危機時,，我們都必須保持低調(diào),，因為這是一次非常非常復雜的危機�,！�
報告最后指出,，政策制訂者目前的主要挑戰(zhàn)是，由倉促公布的監(jiān)管措施引發(fā)出一系列更為劇烈的市場調(diào)整的風險,。為此，報告敦促各國政府在中期層面上深化金融改革,，同時呼吁政策制訂者避免“倉促監(jiān)管”,，特別是不要過度抑制創(chuàng)新或加劇目前的信貸收縮。
(新華社專稿) |
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