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| 美國次貸危機(jī)發(fā)生后,，金融機(jī)構(gòu)為避免損失，收緊貸款條件,，造成信貸緊縮,，使得英國諾森羅克銀行面臨嚴(yán)重的融資障礙，遭遇流動性短缺,，發(fā)生大規(guī)模儲戶擠兌現(xiàn)象,。新華社發(fā) | 國際貨幣基金組織(IMF)8日在華盛頓發(fā)布了《全球金融穩(wěn)定報告》，預(yù)計由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融動蕩將造成高達(dá)9450億美元的巨大損失。這一評估結(jié)果比此前所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融機(jī)構(gòu)公開發(fā)表的預(yù)期都更為悲觀,。
這份每半年發(fā)布一次的報告指出,，沒有預(yù)見到這場危機(jī)的規(guī)模是“集體性失敗”，建議私人和官方部門立即實施一系列行動增加流動性并修正引發(fā)眼下金融動蕩的各項冒險戰(zhàn)略,。
報告預(yù)計,，美國房價繼續(xù)下跌、抵押貸款拖欠情況增多,，可能導(dǎo)致與抵押貸款市場(及相關(guān)證券)有關(guān)的損失總額高達(dá)5650億美元,。若加上美國發(fā)放的各類相關(guān)證券，潛在損失可能增加到9450億美元,。
此前,，對這場危機(jī)最為悲觀的公開評估來自德國金融監(jiān)管局的一份內(nèi)部報告。該報告預(yù)測,，在最壞情況下,，全球損失總額為6000億美元。
彭博新聞社分析認(rèn)為,，IMF的數(shù)據(jù)顯示,，這場危機(jī)的最糟糕時刻還沒到來，因為到目前為止,，銀行和證券公司的資產(chǎn)減記和信用損失已達(dá)2320億美元,，而且“銀行資本可能面臨更大壓力，有可能進(jìn)一步減記”,。
《全球金融穩(wěn)定報告》警告說,，全球?qū)⒃诤荛L一段時間內(nèi)面臨出現(xiàn)嚴(yán)重的資本和信心危機(jī)的風(fēng)險�,！�
這份報告評估了全球金融體系的脆弱性,，并提出了四點(diǎn)初步結(jié)論和政策教訓(xùn)。彭博社將教訓(xùn)概括為來自公共部門和私人部門的監(jiān)管太過松弛,，以及人們對造成本次次貸危機(jī)的相關(guān)金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險缺乏理解,。
一,、
各方都未能充分認(rèn)識各類機(jī)構(gòu)(包括銀行,、單一險種保險機(jī)構(gòu)、對沖基金等)的杠桿程度及無序調(diào)整帶來的風(fēng)險,。
二,、
私人部門的風(fēng)險管理、信息披露和公共部門的監(jiān)管手段都滯后于商業(yè)模式下的金融創(chuàng)新,，從而導(dǎo)致過度冒險,、擔(dān)保薄弱、期限錯配和資產(chǎn)價格膨脹。
三,、
高估了銀行轉(zhuǎn)移風(fēng)險的能力,，隨著風(fēng)險具體化，這種轉(zhuǎn)移反過來給銀行造成巨大壓力,。
四,、
盡管主要中央銀行采取了前所未有的干預(yù)措施，但金融市場依然面臨相當(dāng)大的壓力,。目前,，這種狀況又受到更加不利的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、機(jī)構(gòu)資金不足和杠桿率大范圍下降的影響,�,！�
“每個人都學(xué)了很多，”IMF貨幣和資本市場主管雅伊梅·卡魯阿納8日在新聞發(fā)布會上表示,，“在分析這次危機(jī)時,，我們都必須保持低調(diào)，因為這是一次非常非常復(fù)雜的危機(jī),�,！�
報告最后指出，政策制訂者目前的主要挑戰(zhàn)是,，由倉促公布的監(jiān)管措施引發(fā)出一系列更為劇烈的市場調(diào)整的風(fēng)險,。為此，報告敦促各國政府在中期層面上深化金融改革,，同時呼吁政策制訂者避免“倉促監(jiān)管”,，特別是不要過度抑制創(chuàng)新或加劇目前的信貸收縮。
(新華社專稿) |
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