“股神”巴菲特果真不同凡響，在股市卷起驚濤駭浪,、許多公司苦不堪言之時,，巴菲特執(zhí)掌的美國伯克希爾·哈撒韋公司卻賺得盆滿缽滿——該公司2007年利潤高達132.1億美元，比上年增加20%,。
更重要的是,，“現(xiàn)金為王”依然被巴菲特奉為圭臬。過去一年,，伯克希爾公司沒有太大的并購活動,，手中現(xiàn)金流高達443.3億美元。在眾多公司股價大幅下滑之時,，如此多的現(xiàn)金,，自然為巴菲特提供了在“底部”從容建倉的良機。
巴菲特的成功無疑是一個傳奇,，而他本人也是一個不乏風趣的老頭,。在每年公布公司業(yè)績時，巴菲特總會給股東寫一封信,。在日前公布的這封長達22頁的“致股東信”中,，巴菲特侃侃而談，披露內(nèi)幕,，澄清真相,，其中既有睿智的經(jīng)營訣竅，也不乏獨特的“巴氏幽默”。
巴菲特去年的一個大手筆,，就是果斷出售中石油H股股票,。在“致股東信”中，巴菲特表示,，此舉完全是看到了賣出的良機,，伯克希爾公司因此獲利匪淺。
巴菲特在2002年至2003年間共購買了1.3%的中石油股權(quán),，當時出價為4.88億美元,。巴菲特說，以此價格計算,，當時中石油市值約為370億美元,，而他和搭檔查理認為，中石油市值約在1000億美元左右,。他進而表示,，隨著國際油價飆升及中石油油氣儲備增加，其估值應(yīng)更高一點,。當2007年下半年中石油市值升至2750億美元時,，巴菲特和查理認為，差不多了,，他們果斷賣出所有中石油股票,，得款40億美元。
巴菲特頗為得意地解釋說,，出售中石油帶來的巨額收益,，使伯克希爾公司為美國貢獻了12億美元的稅收，而這一數(shù)額相當于美國政府運作4個小時的所有支出——包括國防,、社會保障等“你能命名的各個方面”,。值得注意的是，巴菲特賣出中石油股票后,，中石油股價仍在飆升,，以至于當時許多人嘲笑巴菲特“失算”了，但隨即開始的股市大調(diào)整使中石油股價調(diào)頭下跌,，巴菲特最終笑到了最后,。
但“股神”也有真的失算的時候。巴菲特在“致股東信”中“懺悔”：當年有人建議他以3500萬美元購買得克薩斯的KXAS電視臺,，可惜他沒有聽,，后來證明這實在是重大失策。巴菲特說,，如果購買了該電視臺,，現(xiàn)在它的資產(chǎn)總值可達8億美元,，而且這么多年的利潤則達10億美元。至于當時他為什么說“不”,，巴菲特說,，惟一的解釋是，“我的大腦早就跑去度假了,，根本就沒想到通知自己”,。他自嘲地說：“假如我的智商再低一點，你可能每天必須叫醒我兩次,�,！�
讓巴菲特最耿耿于懷的一次投資失策，則是1993年他以價值4.33億美元的伯克希爾股票換股收購了Dexter鞋業(yè)公司,，當時巴菲特看準的該公司競爭優(yōu)勢,，在隨后幾年蕩然無存，這筆投資讓伯克希爾公司累計損失了35億美元,。巴菲特說，自己是放著不斷增值的伯克希爾公司股票不要,，去買了一個毫無價值的東西,。
巴菲特坦言：盡管有了Dexter這個最為深刻的教訓，但未來自己還會犯更多錯誤,，這一點“你可以打賭”,。對于并購投資，巴菲特認為,，失誤總是經(jīng)常發(fā)生的,。
(本報記者劉洪3月3日發(fā)自華盛頓) |
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