|
 |
|
本報資料照片 | 持續(xù)幾年保持增長的美國經(jīng)濟在2007年遭遇較大挫折,。次級住房抵押貸款市場危機全面爆發(fā),，并引起信貸緊縮，給美國經(jīng)濟前景蒙上了陰影,。多數(shù)經(jīng)濟學家認為,，今年年底到明年年初，美國經(jīng)濟增長步伐減緩在所難免,，但支持經(jīng)濟增長的因素依然存在,，美國經(jīng)濟仍有機會避免衰退。
住房市場低迷仍是“禍根”
目前看來,，美住房市場持續(xù)低迷,，且在2008年仍將是拖累經(jīng)濟增長的主要因素。一方面,，住房市場低迷期可能比原先預計的更長,。住房銷售速度慢，造成大量待售住房積壓,。這不僅導致建筑業(yè)就業(yè)減少,，也給房價造成了很大的下降壓力。房價下降意味著美國購房者的房屋價值縮水,，從而不利于購房者通過抵押再融資等手段償還貸款,，加大了拖欠貸款的風險，同時也不利于消費開支的擴大,。
另一方面,，隨著住房市場持續(xù)低迷，次貸危機有可能進一步加劇,。今后兩年內,，部分可調整利率的次級住房抵押貸款進入利率上升期,，這無疑將加劇購房者還貸負擔。而且,，隨著拖欠貸款高峰的出現(xiàn),，形勢有可能進一步惡化。
美國全球財經(jīng)研究公司經(jīng)濟學家布賴恩·貝休恩估計,，住房市場下滑將使美經(jīng)濟今年全年和明年第一季度增長率各減少1.5個百分點,。
信貸緊縮導致經(jīng)濟“缺血”
美國經(jīng)濟面臨的另外一大風險是，次貸危機導致金融機構收縮信貸,，并有可能對美整體經(jīng)濟造成不利影響,。
目前，市場收縮信貸趨向明顯,。據(jù)JP摩根大通公司的數(shù)據(jù),，自10月31日以來，高于41.7萬美元的住房抵押貸款利率從6.6%升到了6.9%,。
信貸之于經(jīng)濟猶如血液之于生命,，如果個人和企業(yè)難以獲得信貸，那么消費和投資就難免受到抑制,，經(jīng)濟健康勢必受到影響,。美國宏觀經(jīng)濟咨詢公司指出，美放貸機構可能普遍收縮信貸,，這是經(jīng)濟面臨的重大風險,。
經(jīng)濟增速將顯著放慢
由于住房市場持續(xù)低迷，加上信貸形勢嚴峻,，投資者對美經(jīng)濟前景的憂慮加重,。很多經(jīng)濟學家估計，今年第四季度美經(jīng)濟增長率按年率計算將僅為1%左右,，大大低于第三季度的4.9%,，且明年第一季度也難有太大起色。
美國《華爾街日報》網(wǎng)絡版本月對52名經(jīng)濟學家的調查顯示,，目前經(jīng)濟學家估計美經(jīng)濟陷入衰退的概率為38%，是過去三年多來的最高點,。
美政府已于今年11月底將明年經(jīng)濟增長率預測由原先的3.1%下調至2.7%,。總部設在巴黎的經(jīng)濟合作與發(fā)展組織本月6日也預測說,，明年美國經(jīng)濟增長率將只有2%,，低于該組織今年春季預測的2.5%。
撥開烏云或見曙光
不過,，盡管美國經(jīng)濟面臨的不確定性明顯增加,，衰退風險加大,，但不少經(jīng)濟學家認為，美經(jīng)濟仍有避開衰退的希望,。首先,，美國聯(lián)邦儲備委員會有可能繼續(xù)降息，并采取其他措施緩解信貸緊縮,。
其次,，世界其他主要經(jīng)濟體經(jīng)濟強勁擴張以及美元對其他主要貨幣匯率走低，為美國出口增長創(chuàng)造了條件,。出口增長將可部分抵消美國國內需求減弱對經(jīng)濟的不利影響,。
此外，美國就業(yè)總體上仍在增加,。在住房和金融領域就業(yè)減少的同時,，多數(shù)其他經(jīng)濟部門的就業(yè)卻保持增加。接受《華爾街日報》網(wǎng)絡版調查的經(jīng)濟學家就預測,，美非農業(yè)部門明年就業(yè)崗位平均每月將增加大約8.4萬個,。
最后，美國聯(lián)邦,、州和地方政府開支增長強勁,。德意志銀行經(jīng)濟學家約瑟夫·拉沃格納說，美國州和地方政府開支對經(jīng)濟的貢獻有點像是“未被贊頌的英雄”,。他認為,，州和地方政府開支明年仍將保持增長。
任職于美國財政部銀行監(jiān)督局的武德明在接受本報記者采訪時指出,，不應總是負面地看待經(jīng)濟增速減緩,。任何經(jīng)濟的發(fā)展都有其周期性，既有擴張階段也有收縮過程,，正常的經(jīng)濟調整有助于消除一些行業(yè)的失衡和泡沫,，從而為下一個經(jīng)濟擴張階段做好準備。 |