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在年初的世界經(jīng)濟(jì)論壇達(dá)沃斯年會上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍對世界經(jīng)濟(jì)前景樂觀。而在僅僅10個月后,，參加由中國銀行國際金融研究所,、中國國際金融學(xué)會和中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所等單位日前在北京聯(lián)合主辦的“世界經(jīng)濟(jì)與中國：在不確定中把握趨勢”國際研討會的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家們卻口風(fēng)大變，對明年世界經(jīng)濟(jì)能否繼續(xù)穩(wěn)中向好,，表示出了極大疑慮。
世界整體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期
中國銀行副行長朱民在主持會議時說，過去一年發(fā)生了很多事,，最主要的就是美國次貸危機(jī)。他指出,，“我們看到了股票市場的波動,，看到了英國銀行在160年里第一次出現(xiàn)了擠兌，以及銀行間市場的風(fēng)聲鶴唳。與此同時,，隨著美聯(lián)儲的降息,，流動性再一次泛濫，資本市場和商品市場均產(chǎn)生很大的波動,。當(dāng)中國的外匯儲備達(dá)到14000億美元的時候,，我們看到世界經(jīng)濟(jì)的不確定性是大大地增強(qiáng)了�,！�
為美國等多個國家編制先行經(jīng)濟(jì)指數(shù),，并對美國經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入衰退和復(fù)蘇作出權(quán)威公布的世界大企業(yè)聯(lián)合會(舊譯“會議委員會”)總裁蓋爾·福斯勒女士對世界經(jīng)濟(jì)前景似乎相對樂觀。她認(rèn)為,，一些學(xué)者對美元及美國經(jīng)濟(jì)的悲觀情緒有點(diǎn)過了頭,，次貸危機(jī)實(shí)為銀行業(yè)危機(jī)，在出口的帶動下美國經(jīng)濟(jì)明年反而會有一個復(fù)蘇,，“即使有下一輪的衰退的話,，也會在2009年至2010年之間出現(xiàn)”。連續(xù)幾年被美國主流媒體評為“最準(zhǔn)確宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測家”的福斯勒還大膽預(yù)測,，今明兩年美國經(jīng)濟(jì)增長率分別為2.3%和2.6%,，全球經(jīng)濟(jì)增長率將分別為5.2%和4.9%。
不過,，克林頓時期的首席國家經(jīng)濟(jì)顧問,、現(xiàn)為美國加利福尼亞大學(xué)教授的勞拉·泰森則相對悲觀一些。她認(rèn)為,，次貸危機(jī)不僅影響到了銀行業(yè),，還影響到很多其他金融機(jī)構(gòu)，另外美國的住房價格還沒有觸底,，貸款違約率也未達(dá)到頂點(diǎn),，這些金融風(fēng)險將在2008年達(dá)到頂峰，美國經(jīng)濟(jì)明年將遭遇一個比較困難的年份,，全球經(jīng)濟(jì)也可能會放緩,。
摩根士丹利亞洲區(qū)主席史蒂芬·羅奇最為悲觀，斷言美國經(jīng)濟(jì)明年將陷入蕭條,。
金融風(fēng)險危害實(shí)體經(jīng)濟(jì)
研討會上,，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家提到，未來一年美國乃至全球經(jīng)濟(jì)的走勢在很大程度上取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)受金融風(fēng)險影響的程度,。朱民一針見血地指出,，2008年全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最大風(fēng)險就是金融風(fēng)險。
勞拉·泰森女士談到了金融機(jī)構(gòu)“惜貸”對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響,。她認(rèn)為,，受到次貸危機(jī)打擊后,，美國金融機(jī)構(gòu)為盡可能保持流動性采取了信貸緊縮政策，即使對信用評級高的客戶也不愿放貸,，很明顯這不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,。此外，由于美國的貨幣供應(yīng)量和房產(chǎn)價格密切相關(guān),，信貸市場的緊縮將導(dǎo)致房產(chǎn)價格進(jìn)一步下滑,。
朱民指出，盡管美國次級抵押貸款本身的規(guī)模很小,，一共1.3萬億美元,，占整個住房抵押貸款的10%，但因?yàn)樗植紡V,、鏈條長,，所以次貸危機(jī)就演變?yōu)榱讼到y(tǒng)的全球性金融風(fēng)險。朱民說：“這個風(fēng)險現(xiàn)在還沒有切實(shí)可靠的政策控制,，因?yàn)槿澜绲难胄�,，特別是美聯(lián)儲對形勢的分析、判斷和掌控還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,。因?yàn)樗兂闪艘粋�市場的追隨者,，它只是通過降息來維持資產(chǎn)市場的穩(wěn)定，來短暫維持一個平衡,�,！�
“脫鉤論”是否成立引發(fā)爭議
近來，國際上流行一種“脫鉤論”,，即中國,、印度等新興經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)勁發(fā)展，可以使世界整體經(jīng)濟(jì)擺脫美國經(jīng)濟(jì)放緩帶來的影響,。但是，多數(shù)與會者都對此持懷疑態(tài)度,。
羅奇表示,，“如果你相信全球化的話，你就必須相信經(jīng)濟(jì)是不可能直接脫鉤的”,。為了說明美國這一全球消費(fèi)主體的重要地位,，他對比了美國和中、印兩國的消費(fèi)能力,。雖然中印兩國的人口數(shù)量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國,，但美國的消費(fèi)能力可以達(dá)到9.5萬億美元，中國和印度卻分別只有1萬億美元和6000多億美元,。羅奇說,，在消費(fèi)方面,，美國是一個大象，中,、印無法與之相比,。
瑞銀集團(tuán)分析師曼蘇爾·莫希-烏丁表示，脫鉤是一個神話,，不會成為現(xiàn)實(shí),。
朱民在閉幕詞中也指出，在全球化的情況下,，要么選擇全球化,，要么選擇脫鉤，我們選擇全球化,，所以脫鉤不存在,，美國經(jīng)濟(jì)會影響全球經(jīng)濟(jì)，當(dāng)然也會影響中國經(jīng)濟(jì),。 |