|
 |
|
圖為美聯(lián)儲(chǔ)辦公大樓外景。(本報(bào)資料照片) | 美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月18日召開年內(nèi)第六次貨幣政策會(huì)議,。華爾街人士普遍推測,，在這次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能將商業(yè)銀行間隔夜拆借利率至少下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),。如推測成為事實(shí),，這將是美聯(lián)儲(chǔ)自2003年6月以來首次宣布降息。
美聯(lián)儲(chǔ)降息“箭在弦上”
目前,，華爾街各大機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者幾乎一致認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)降息已“箭在弦上”，只是在降息幅度上——究竟是25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)——尚存分歧,。從多位美聯(lián)儲(chǔ)官員最新的表態(tài)看,，決策者似乎也已默認(rèn)了市場對下周降息的推斷。
9月10日,，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員在不同場合發(fā)表了針對美國金融市場和經(jīng)濟(jì)形勢的評論,。擁有決策投票權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)理事米什金的講話最為引人關(guān)注。米什金表示,，近期美國金融市場動(dòng)蕩的負(fù)面沖擊可能波及樓市以外的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,，威脅到消費(fèi)者和企業(yè)支出，進(jìn)而給經(jīng)濟(jì)帶來重大“下行風(fēng)險(xiǎn)”,。他還提到,，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)增長面臨的風(fēng)險(xiǎn)大于對通脹前景的擔(dān)憂，因此美聯(lián)儲(chǔ)須對通脹保持謹(jǐn)慎,，但也要防范需求小于供給,。
對米什金的表態(tài)，一些分析師認(rèn)為,，這是自8月17日美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)貼現(xiàn)率以來，擁有投票權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)理事首次明確表示美聯(lián)儲(chǔ)對通脹的態(tài)度已有所轉(zhuǎn)變,，可被視為下周降息的一個(gè)重要信號(hào),。摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)羅利指出，從美聯(lián)儲(chǔ)官員近期的言論來看，決策者總體認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)增加,，暗示當(dāng)局可能作出相應(yīng)的貨幣政策調(diào)整,。
渣打銀行分析師預(yù)測，美聯(lián)儲(chǔ)將從本月開始逐漸降息,，其中9月份降低聯(lián)邦基金利率50個(gè)基點(diǎn),，10月和12月分別調(diào)低25個(gè)基點(diǎn)，今年年底聯(lián)邦基金利率將被降至4.25%,。
次貸危機(jī)是主因
正如多位分析師指出的那樣,，美聯(lián)儲(chǔ)有必要降息，這樣做不是為了解救華爾街,，而是確保經(jīng)濟(jì)放緩不至于陷入衰退,。而上周世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《全球增長風(fēng)險(xiǎn)》報(bào)告稱，以消費(fèi)拉動(dòng)的美國經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)的原因是,，次級信貸危機(jī)爆發(fā)后,，建立在信貸基礎(chǔ)上的美國消費(fèi)遭受嚴(yán)重打擊，消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)下降,。
美國就業(yè)市場的數(shù)據(jù)也令人堪憂,。9月7日美國勞工部公布，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)在經(jīng)歷連續(xù)47個(gè)月的增長后,，8月份突然出現(xiàn)4年來的首次下滑,。分析人士指出，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)這個(gè)指標(biāo)是評價(jià)美國經(jīng)濟(jì)增長速度的最重要指標(biāo)之一,，它甚至?xí)绊懙矫缆?lián)儲(chǔ)的貨幣政策,。
除了非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，近期美國公布的重要數(shù)據(jù)至少還有兩項(xiàng)嚴(yán)重低于預(yù)期,。美國抵押銀行家協(xié)會(huì)6日公布的數(shù)字顯示,，二季度美國次級抵押貸款違約率再創(chuàng)新高，為連續(xù)第三個(gè)季度刷新歷史最高紀(jì)錄,。此外,，7月份美國舊房銷量也降至近6年來的最低水平，顯示美國住房市場前景仍不容樂觀,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，與樓市直接和間接相關(guān)的利空數(shù)據(jù)接連出臺(tái)，加重各界對于美國乃至全球經(jīng)濟(jì)被次貸危機(jī)拖入衰退的擔(dān)憂,。
值得一提的是,，為了防止次貸危機(jī)把美國經(jīng)濟(jì)逼入衰退境地，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不采用降息手段,，但回過頭來看,，次貸危機(jī)的爆發(fā)又和美聯(lián)儲(chǔ)在本世紀(jì)初連續(xù)降息卻疏于金融監(jiān)管有關(guān),。在上周舉行的夏季達(dá)沃斯論壇上，世界銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·斯蒂格利茨指出,，本世紀(jì)初為挽救因網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅瀕臨衰退的美國經(jīng)濟(jì),，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的格林斯潘采取了多次降息的貨幣政策，美國經(jīng)濟(jì)雖然繁榮起來,，但更多地是由美國消費(fèi)者貸款買房和負(fù)債消費(fèi)支撐起來的,。由于金融機(jī)構(gòu)不斷放寬放貸標(biāo)準(zhǔn)，次級貸款發(fā)放額不斷上升,。之后,，為了對抗通脹風(fēng)險(xiǎn)，美國從2004年開始又連續(xù)加息17次,，導(dǎo)致資信不良的人無法償還貸款,，最終造成了這次次貸危機(jī)的爆發(fā)。
匯市股市聞風(fēng)而動(dòng)
由于投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)即將降息以及美國財(cái)政部長保爾森12日表示金融市場動(dòng)蕩或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間,，12日紐約外匯市場美元對歐元比價(jià)連創(chuàng)盤中和收盤兩項(xiàng)新低,。當(dāng)天紐約匯市尾市時(shí)，歐元對美元比價(jià)從前一個(gè)交易日的1∶1.3832升至1∶1.3908,，收盤達(dá)到歷史最高水平,。13日歐洲交易時(shí)段歐元對美元比價(jià)盤中一度達(dá)到1∶1.3927，盤中也達(dá)到歷史最高水平,。
降息預(yù)期也對美國股市帶來了重大影響,。11日紐約股市大幅攀升，其中道瓊斯指數(shù)全天漲180點(diǎn),。但此后國際油價(jià)首次突破每桶80美元大關(guān)讓股市暫時(shí)失去了上升動(dòng)力,，紐約股市12日窄幅波動(dòng)，其中標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收盤報(bào)于1471.56點(diǎn),，比前一交易日上漲0.07點(diǎn),，漲幅為0.01%。 |