過去一年里,，歐元區(qū)經(jīng)濟在保持強勁復蘇的同時,，通貨膨脹率持續(xù)維持在低位,，但中期通脹風險依然存在。為此,，歐洲中央銀行接連動用利率杠桿，嚴防物價大幅走高,。
最新數(shù)據(jù)顯示,，截至今年7月份，歐元區(qū)通脹率已連續(xù)11個月保持在歐洲央行設定的2%的穩(wěn)定目標以內(nèi),，這是自1999年歐元啟動以來的最好局面,。
盡管歐元區(qū)物價水平相對平穩(wěn),，但歐洲央行依然對中期通脹風險心存擔憂，這也是其在歐元區(qū)通脹率持續(xù)走低的情況下仍不停止加息步伐的原因所在,。從2005年12月至今,，歐洲央行8次上調(diào)歐元區(qū)主導利率，將其由當初的2%一路提升至目前的4%,，以遏制通脹壓力上升,。
工資增長速度過快被認為是可能誘發(fā)通脹的重要因素之一。隨著歐元區(qū)經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)好,，失業(yè)率日漸回落,。數(shù)據(jù)顯示，今年6月份,，歐元區(qū)失業(yè)率已降至6.9%,，為歷史較低水平。
由于勞動力供應趨緊,，歐洲一些工會組織趁機提出加薪要求,。分析人士認為，工資增速如果過快,，將可能對歐元區(qū)維持物價穩(wěn)定構(gòu)成威脅,。歐盟委員會在今年2月中旬發(fā)布的經(jīng)濟預測中指出，工資增速過快的勢頭如不加以控制,，勢必形成通脹壓力,，到時歐洲央行將不得不進一步緊縮銀根，從而造成經(jīng)濟減速,。
其次,，目前國際市場油價居高不下，也將加劇歐元區(qū)通脹風險,。
與此同時,，貨幣供應量持續(xù)激增也是導致歐元區(qū)通脹風險可能加大的因素。今年以來,，歐元區(qū)貨幣供應量一直保持高速增長,，大大高于歐洲央行預期4.5%的年增長率。根據(jù)歐洲央行的推算,，貨幣供應量的年增長率應控制在4.5%以內(nèi)才可以確保經(jīng)濟無通脹增長,。
歐洲央行在今年8月份發(fā)布的月度報告中認為，歐元區(qū)當前面臨價格上漲風險,，并需要對此予以“高度警惕”,。外界普遍預期，歐洲央行將在9月初決定,，將主導利率由目前的4%上調(diào)至4.25%,，這將是歐洲央行自2005年12月以來第九次加息,。 |
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