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由于美國住房市場降溫,，再加上利率連續(xù)攀升，借款人很難將自己的房產(chǎn)及時變現(xiàn),，造成越來越多的次級抵押貸款者無力還貸,。而美國居民逾期還款和喪失抵押品贖回權(quán)案例大幅增加，就會沖擊貸款機(jī)構(gòu)的資金鏈,，次級抵押貸款市場必然發(fā)生嚴(yán)重震蕩,。由于很多抵押貸款公司已經(jīng)上市，其股價勢必大跌,，最終波及整個金融市場,。
3月13日，紐約股市遭遇了今年第二個“黑色星期二”,，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)暴跌242.66點(diǎn),，全球股市隨之下挫。
美國第二大次級抵押貸款企業(yè)——新世紀(jì)金融公司因?yàn)l臨破產(chǎn)被紐約證券交易所停牌,，是這次“黑色星期二”的導(dǎo)火線,。美國次級抵押貸款市場出現(xiàn)危機(jī)，引發(fā)投資者對房地產(chǎn)業(yè),、金融業(yè)以及美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂,。
貸款資格寬松埋下隱患
所謂次級抵押貸款市場是相對主要抵押貸款市場而言的，兩者服務(wù)對象均為貸款購房者,。由于主要抵押貸款市場門檻較高,，大量信用程度較差的貸款者便轉(zhuǎn)向次級貸款，該類貸款對信用要求程度不高,，但貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%至3%,。由于次級貸款的利率高于優(yōu)惠貸款利率，這對放貸機(jī)構(gòu)來說是一項(xiàng)高回報業(yè)務(wù),。但次級貸款的逾期還款比例較高,，因此次級市場放貸機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險也更大,。
從2001年到2004年，美聯(lián)儲實(shí)施低利率政策刺激了房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，美國人的買房熱情不斷升溫,，次級抵押貸款成了信用有問題購房者的選擇。一些貸款機(jī)構(gòu)甚至推出了“零首付”,、“零文件”的貸款方式,，即貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需申報其收入情況,，而無需提供任何有關(guān)償還能力的證明,。寬松的貸款資格審核活躍了房地產(chǎn)交易市場，但也埋下了危機(jī)的種子,。
隨著美聯(lián)儲17次加息,，過去兩年，美國房地產(chǎn)市場逐步出現(xiàn)降溫跡象,，但是次級抵押貸款市場并未因此停住腳步,。次級抵押貸款占全部房貸的比例從以往的不足5%躍升到2006年的20%。
220萬美國居民無力還房貸
從表面上看,，假如出現(xiàn)還貸困難,，借款人只需出售房屋或進(jìn)行抵押再融資就能渡過難關(guān)。但事實(shí)上,，由于美國住房市場降溫,，再加上利率連續(xù)攀升,，借款人很難將自己的房產(chǎn)及時變現(xiàn),，房屋價值也可能跌到不足以償還剩余貸款的地步，這就造成越來越多的次級抵押貸款者不堪重負(fù),，無力還貸,。而美國居民逾期還款和喪失抵押品贖回權(quán)案例一旦大幅增加，就會沖擊貸款機(jī)構(gòu)的資金鏈,，次級市場就可能發(fā)生嚴(yán)重震蕩,，進(jìn)而影響整個抵押貸款市場。由于很多抵押貸款公司已經(jīng)上市,，其股價勢必大跌,，最終波及整個金融市場。
萊曼兄弟公司最近發(fā)布的一份報告顯示,，在2006年獲得次級抵押貸款的美國人中,，有30%可能無法及時還貸，美國全國有大約220萬人可能因?yàn)闊o力還貸而失去住房,。
美國抵押銀行家協(xié)會13日公布的調(diào)查報告顯示,，去年第四季度,，美國次級抵押貸款市場上借款人逾期還貸占全部貸款的比例上升到了13.33%，高于去年第三季度的12.56%,，為最近四年來最高水平,；喪失抵押品贖回權(quán)的比例達(dá)到2%，創(chuàng)三年來最高紀(jì)錄,。
目前,，隨著次級抵押貸款市場形勢惡化，已有20多家大公司表示停止發(fā)放新貸款,，多家公司股票暴跌,。由于銀行和其他投資者已經(jīng)或準(zhǔn)備中斷向抵押貸款公司融資，加上巨額債務(wù)即將到期,，以新世紀(jì)金融公司為代表的一些美國次級抵押貸款企業(yè)已處于破產(chǎn)邊緣,。
對美國經(jīng)濟(jì)影響可能不大
不過，摩根士丹利全球財富管理集團(tuán)理財顧問陳瑋對本報記者表示,，這場危機(jī)短期內(nèi)將造成美國房地產(chǎn)市場不穩(wěn)定和相關(guān)金融企業(yè)的波動,，但是從長期來講，它對美國經(jīng)濟(jì)影響不會很大,。
美林證券投資策略管理集團(tuán)主管馬丁·莫羅認(rèn)為,，次級抵押貸款中的壞賬可能會占全部房貸比例的3%左右，這個危機(jī)可能會波及到其他領(lǐng)域,，但是如果美聯(lián)儲及時降息,，該危機(jī)不大可能對美國經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響。他認(rèn)為,，判斷危機(jī)是否會蔓延還要看兩個指標(biāo),，一是就業(yè)市場，二是房價走勢,。如果就業(yè)市場萎縮,，次級抵押貸款清償?shù)目赡苄跃蜁M(jìn)一步降低。而房地產(chǎn)市場如果能在降息后復(fù)蘇,，則有助于次級抵押貸款市場的恢復(fù),。
次級抵押貸款市場問題已經(jīng)引起美國政府和議會的關(guān)注。美國財政部副部長羅伯特·斯蒂爾表示,，美國政府正在密切關(guān)注次級抵押貸款行業(yè)出現(xiàn)的問題,，并相信目前的局勢是“可以控制的”。
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[相關(guān)報道]美國擬罰部分次級抵押貸款商
本報華盛頓電
美國住房和城市發(fā)展部長阿方索·杰克遜14日表示,，美國政府準(zhǔn)備對部分次級抵押貸款商采取懲罰性措施,。
杰克遜是在當(dāng)天向美國國會眾議院財政委員會作證時作出上述表示的。他的觀點(diǎn)是,，部分貸款機(jī)構(gòu)把一些人劃分到信用等級差的客戶人群中,，從而導(dǎo)致他們借貸成本上升,、還款負(fù)擔(dān)增加的做法是欠妥的。他還透露,，住房和城市發(fā)展部已建議包括“聯(lián)邦全國抵押貸款協(xié)會”和“聯(lián)邦住房抵押貸款協(xié)會”在內(nèi)的大型抵押貸款機(jī)構(gòu)考慮給予那些經(jīng)濟(jì)困難的借款者更多時間來償還貸款,。但杰克遜也承認(rèn)，原則上政府部門無權(quán)對金融貸款機(jī)構(gòu)發(fā)布行政性指令,。
由于次級抵押貸款市場近來出現(xiàn)劇烈動蕩,，美國國會議員普遍擔(dān)心會有更多人因無力還貸而喪失抵押品贖回權(quán)，從而使籠罩在次級抵押貸款市場的悲觀情緒進(jìn)一步蔓延,。
據(jù)悉,，美國民主黨眾議員卡羅琳·馬洛尼向國會建議，向銀行及其他抵押貸款機(jī)構(gòu)實(shí)施限制性措施,，例如對于浮動利率抵押貸款借款人的還款能力在整個貸款期限內(nèi)進(jìn)行全程評估,，而不是像現(xiàn)在這樣只在放貸初期進(jìn)行評估。 | |
