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要改變中央,、地方拼盤式的投資方式,。明確投資的責任,，是中央的由中央全額投，是地方的由地方全額投�,，F(xiàn)在“釣魚式”的投資方式是引起地方政府過度負債的重要原因
如果今年下半年中國各個地方政府都完成了節(jié)能降耗指標,，不可能是真實的。所以,，我同意要加大容忍度,，不是說希望污染，而是實事求是地做到哪兒算哪兒
用市場機制解決問題的時候,，要加大對通貨膨脹的容忍度,。我國價格扭曲的時間太長了，只要用價格手段,，必然會引起價格的上漲,。因而3%的目標可以放寬到5%，只要不出現(xiàn)惡性通貨膨脹,，不長期處于負利率狀態(tài),，中國就不會有太大的問題
7月15日統(tǒng)計局公布了上半年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長11.1%,，其中第一季度增長11.9%,，第二季度增長10.3%,。上半年居民消費價格（CPI）同比上漲2.6%，6月份同比上漲2.9%,。經(jīng)濟增長與物價走勢正向宏觀調(diào)控的方向發(fā)展,，大體符合市場預期。但對下半年的經(jīng)濟形勢,，社會上還有一定的分歧,，我想對下半年的經(jīng)濟走勢和政策把握談幾點看法。
我總體的看法是下半年中國經(jīng)濟增長趨勢還會減緩,，但我們還應(yīng)保持政策的穩(wěn)定,，把注意力聚焦在改革與轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式上。
中國經(jīng)濟經(jīng)歷了2002年至2007年的經(jīng)濟增長周期,，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和環(huán)境的壓力需要調(diào)整,，速度應(yīng)該適度放緩。但是2008年的世界金融危機引發(fā)了世界經(jīng)濟危機,，為了保持市場的信心,，政府采取一系列刺激政策是必要的，達到了效果,，但也帶來了問題：一是地方財政負債加重,；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)惡化；三是通貨膨脹預期上升,。
2010年,，政府看到了問題，把調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式放在重要位置,，采取措施,，讓經(jīng)濟從應(yīng)對危機狀態(tài)回歸正常調(diào)控，突出經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,，管理通脹預期,，是正確的。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,、經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的時候,，經(jīng)濟增速回調(diào)是必然的，8%不應(yīng)該成為我們的心理底線,，不宜輕易變動政策取向,，否則今后會付出更大的代價。我并不認為今年第四季度經(jīng)濟增長速度會低于8%,，但不排除明年一,、二季度會到8%左右。病來如山倒,、病去如抽絲,，解決中國經(jīng)濟問題,，要在目標明確的前提下，加大改革力度,，要有足夠的定力與耐力,。
目前有經(jīng)濟學家概括地提出政府應(yīng)該提高三個“容忍度”：一是對通貨膨脹的容忍度,；二是對節(jié)能降耗指標未達標的容忍度,；三是對地方政府債務(wù)問題的容忍度。我同意這個提法,，對這三個問題采取措施解決是對的,，但操之過急不行。
我認為,，更重要的還是要提高對經(jīng)濟增速放緩的容忍度,，把注意力從做大蛋糕轉(zhuǎn)移到分好蛋糕上，用分好蛋糕創(chuàng)造出做大蛋糕的活力,。提高政府容忍度,，就是要面對現(xiàn)實，用改革的方法解決形成現(xiàn)在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長方式扭曲的體制,、機制原因,。防止因追求短期效果采取行政措施，形成政策疊加效應(yīng),，導致經(jīng)濟增長硬著陸,。防止因經(jīng)濟增長急速放緩再一次采取刺激政策，進一步惡化中國經(jīng)濟的問題,。因而我同意維持宏觀政策的穩(wěn)定性,，同時增強靈活性、針對性和預見性,。
在政策執(zhí)行中,，我認為應(yīng)該注意幾個問題：
第一，在金融政策上,，應(yīng)該控制貨幣,，放活金融。
今年上半年,，M2增長18.5%,，已經(jīng)接近17%的控制目標。我認為在信貸方面,，維持現(xiàn)在的力度是可以的,。但是對于非銀行信貸，即不在銀行資產(chǎn)負債表上的金融業(yè)務(wù)一定要放一條活路,，否則就會把經(jīng)濟憋死,。非銀行的金融活動只改變貨幣存在形態(tài),，不改變貨幣總量。當股市處于牛市時,，許多定期存款變成活期存款,，M1增幅會高于M2的增幅，而今年在股市沒有大漲反而有所下跌的情況下,，M1的增速高于M2的增速,，是緣于銀行資產(chǎn)負債表之外的融通資金活動，這并不是壞事,，正是這些活動給了經(jīng)濟以活力�,，F(xiàn)在廣義貨幣供應(yīng)M2已向控制目標靠攏，這時不能再控制銀行表外和社會的金融活動,，否則就把經(jīng)濟管死了,。
對中小企業(yè)貸款的區(qū)別性監(jiān)管政策要落到實處。我們現(xiàn)在出臺了很多文件,，鼓勵金融機構(gòu)給小企業(yè),、微小企業(yè)放款，但因為監(jiān)管的標準還沒有真正落實,，下面有些銀行反映,，如果采取靈活原則給小企業(yè)放款，一旦監(jiān)管部門檢查就過不了關(guān),，如果沒有與之配套的監(jiān)管標準,，銀行不敢放款。
再有,，對小貸公司,，既要嚴格管理，也要真正支持,。6月份馬云在向溫總理匯報時談到一件事情,。在阿里巴巴網(wǎng)上交易的企業(yè)有5000萬戶，其中中國企業(yè)有3700萬中小企業(yè)和個體戶,。這些企業(yè)在他的網(wǎng)上買賣商品,，信譽非常好，他把這些交易信息與銀行聯(lián)網(wǎng),，向銀行推薦貸款,。但這樣的企業(yè)推薦過去后，貸款的獲得率只有5.25%,。因為大銀行放貸,，最低量級常常是百萬元級，而小企業(yè)絕大多數(shù)需要的貸款是50萬元以下的,。所以他們成立了一個小貸公司,，專門發(fā)放小企業(yè)的貸款,，最高限額是50萬元。現(xiàn)在平均的貸款額度是20多萬元,，解決了很多人的生計問題,。但對小貸公司，外源融資存在困難,，連法規(guī)允許的杠桿率都達不到,。扶持小企業(yè)，就要真正地在行動上做,。其實中企業(yè)融資一點都不困難,，中企業(yè)是銀行的黃金客戶，大企業(yè)是資本市場的主要客戶,，小企業(yè)和微小企業(yè)才是真正的困難戶，但是對為他們服務(wù)的機構(gòu)扶持不夠,。
另外,，希望能夠加大對投資基金的扶持力度，促進民間海外收購資源,。中國的國企收購資源,，屢屢受到制約，只有讓我們的民間資金能夠出海,，才能夠在海外得到資源,。
第二，用改革的辦法化解地方政府債務(wù),。地方政府債務(wù)正在分類清理,，這是好的，為了更好地解決地方政府債務(wù)問題,，我提兩點建議：
一是在分清債務(wù)性質(zhì)的同時,，要改變中央、地方拼盤式的投資方式,。明確投資的責任,，是中央的由中央全額投，是地方的由地方全額投�,，F(xiàn)在“釣魚式”的投資方式是引起地方政府過度負債的重要原因,。一個項目，中央給一部分資金,，剩下的讓地方政府配套,。地方政府為了獲得中央的資金，沒有能力配套也要爭取項目,，誰也不說沒有能力就不要這個項目,。項目要下來,，然后再千方百計地湊錢，這就是地方政府負債的一個重要原因,。我認為政府應(yīng)該盡量減少商業(yè)性投資,，即使公益項目投資也要量力而行。如果政府需要投的話,，也應(yīng)該分清是中央的責任還是地方的責任,，這樣才能制約投資規(guī)模，減少相互“釣魚”,。
二是必須給地方政府以穩(wěn)定的稅收來源�,，F(xiàn)在看到的債務(wù)風險是明處的，地方政府的債務(wù)問題大于現(xiàn)在我們看到的問題,，因為他們的還款來源都是土地財政,，而許多地方的土地已經(jīng)賣得差不多了。要加快出臺房產(chǎn)稅（物業(yè)稅）,，讓地方政府從一次性賣土地得錢變成改善基礎(chǔ)設(shè)施,，讓土地增值、房產(chǎn)增值,，長遠收稅,。各個國家的地方政府都是土地財政，但是他們的土地財政來源于物業(yè)稅,，而不是主要來源于一次性賣地,。至于從賣地到房產(chǎn)稅（物業(yè)稅）過渡過程中的債務(wù)缺口，可以想辦法妥善解決,。
第三,，房地產(chǎn)調(diào)控決不能動搖，但是要進行制度方面的改革,。限制銀行按揭貸款是正確的,，因為按揭貸款多了，就在創(chuàng)造貨幣需求,，這樣的話會推高房價,，但還要進行其他方面的改革。
一是住房制度要設(shè)計好,。到底給什么人蓋房,？蓋什么樣的房？對什么樣的人用什么樣的方式來提供他的住房,，解決了大多數(shù)人的住有所居問題,，社會才不會出大問題。二是應(yīng)該停止預售房制度。2003年人民銀行出臺的121號文件,，遭到了房地產(chǎn)商的反對,，關(guān)鍵是因為人民銀行提出房屋封頂時才能出售和二套房問題。我們現(xiàn)在應(yīng)該賣現(xiàn)房,，不應(yīng)該再賣期房,。賣期房對于老百姓的消費權(quán)益保護不好。過去不敢停預售房制度,，一旦停了預售房制度,，就要加大開發(fā)商自有資金的量，很多開發(fā)商資金鏈就要斷掉,，政府不敢下這個決心,。但在這一輪調(diào)控中，政府采取各種措施,，堵截房地產(chǎn)商所有的融資渠道,，從貸款渠道、股市渠道到債券渠道和信托渠道都在堵,，我認為堵不是一個辦法,。要加大它的資金要求，放開它的融資渠道,。信貸渠道必須把嚴，但債券,、股票,、信托這三個渠道應(yīng)該對房地產(chǎn)商開放，前提條件是賣現(xiàn)房,，不賣期房,。這既有利于控制房價過快上升，也能促進房地產(chǎn)商優(yōu)勝劣汰,。
第四,，要用市場機制解決節(jié)能降耗問題，減少行政考核引發(fā)的數(shù)字造假風險,。
最近政府規(guī)定了較為嚴厲的節(jié)能降耗責任制,，在這樣嚴厲的行政措施下可能會造成很多造假行為。因為中國高能耗,、高污染的問題不是一年,、半年就可以糾正的。如果今年下半年中國各個地方政府都完成了節(jié)能降耗指標,，不可能是真實的,。所以，我同意要加大容忍度,，不是說希望污染,，而是實事求是地做到哪兒算哪兒,。希望在考核這個問題上實事求是，完不成就如實反映,，“十二五”再好好干,。
政府現(xiàn)在已經(jīng)在資源稅、資源價格改革方面加快了步伐,，這非常好,。但用市場機制解決問題的時候，要加大對通貨膨脹的容忍度,。我國價格扭曲的時間太長了,，只要用價格手段，必然會引起價格的上漲,。因而3%的目標可以放寬到5%,，只要不出現(xiàn)惡性通貨膨脹，不長期處于負利率狀態(tài),，中國就不會有太大的問題,。
價格是市場配置資源的信號，是市場博弈的結(jié)果,，不是人管出來的,，要從需求、供給等各方面的政策著手,，加以引導,，人為地控制、打壓價格不是辦法,。中國用行政辦法管理經(jīng)濟,，付出的代價太沉重了。現(xiàn)在總是認為中國經(jīng)濟比世界其他國家表現(xiàn)都好,，但是我們并沒有算過這30年來經(jīng)濟增長的代價,，這是沒有公開評估過的。說一個簡單的例子,，現(xiàn)在國企這么好的利潤狀況,，其實是幾千萬職工的下崗和幾萬億不良資產(chǎn)剝離變成財政的隱性負債換來的。如果把所有的成本和創(chuàng)造的利潤進行一下對沖的話,，未必效果這樣驕人,。所以，對我國經(jīng)濟管理方式和發(fā)展方式的不足要有充分的認識,。
第五,，如果要以消費來拉動經(jīng)濟的增長，就要分好蛋糕，重點在于機制上的變化,。
現(xiàn)在國民收入分配中,，企業(yè)的份額是在上升的，從上世紀90年代以來上升了將近8個百分點,。最主要的是國企利潤上升得較多,，因而，我認為應(yīng)該在國企改革方面做一些文章：一是重點解決國企利潤分配和加大上繳比例問題,，讓全民享受改革的成果,。二是要科學地界定國企的邊界，給民間資本以投資的空間,。
國民收入分配中政府份額略有上升,，但是上升不大。我認為不管政府的份額高低,，在政府的支出上應(yīng)該加大公共服務(wù)和社會保障水平,，要降低行政成本，加大透明度,。居民收入在國民收入分配中比重是下降的,，要解決這個問題，一是工資要有一個正常的增長機制,，現(xiàn)在勞動力的低成本不能再維持下去了,。二是要保護私有產(chǎn)權(quán)，給人民增加財產(chǎn)性收入的機會,，要鼓勵實業(yè)投資而不只是去炒股,。我們要關(guān)注很多富人的移民潮，還要關(guān)注全民考公務(wù)員,。公務(wù)員成了所有年輕人的理想，和上世紀80年代大家離開公務(wù)員隊伍去創(chuàng)業(yè),、當企業(yè)家形成了鮮明的對比,。如果人民不愿意去創(chuàng)業(yè)，不愿意去當企業(yè)家,，不通過投資來獲取更多收益,，我國經(jīng)濟增長的內(nèi)在動力是不可能培育起來的。
最后是在居民收入總體上升的同時,，應(yīng)該解決分配不公,、收入差距問題。在保持職工基本收入水平不下降的情況下,，在增量改革中來減少地區(qū)差別,、城鄉(xiāng)差別和城鎮(zhèn)居民各個群體之間收入差別的問題。 |