只要繼續(xù)抑制房地產(chǎn)，我們要面對(duì)的就不是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,，而是物價(jià)的上升與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緊縮,。一個(gè)嚴(yán)肅的挑戰(zhàn)擺在眼前，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)引擎能否替代房地產(chǎn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用？
不可否認(rèn),，這是一個(gè)艱巨的過(guò)程,。
建材價(jià)格連續(xù)下挫、全球大宗商品價(jià)格急跌,、歐元兌美元降到低位,，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇如同熱豆腐一般讓人心焦，拍不得也吃不得,。中國(guó)房地產(chǎn)不僅影響中國(guó)市場(chǎng),，甚至影響到全球市場(chǎng)，在中國(guó)泡沫因素逐漸褪色后,，全球和上海的期貨市場(chǎng)大宗商品價(jià)格開始連綿不絕的下跌之旅,。以5月14日市場(chǎng)為例，有色金屬銅,、鋅全線跌停,；能源化工品PTA、塑料主力合約跌停,、農(nóng)產(chǎn)品白糖跌停,；而螺紋主力合約則以跌-4.73%站立在跌停的懸崖邊，搖搖欲墜,。雖然5月18,、19日滬銅收出兩根小陽(yáng)線，卻不能改變商品市場(chǎng)的頹勢(shì),。
目前,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)受到三股既得利益者的抵制，實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緊縮第一階段,，即大宗商品期貨價(jià)格下跌,，現(xiàn)貨價(jià)格略有下滑。
第一股最強(qiáng)勢(shì)的力量無(wú)疑是地方政府與開發(fā)商力量,。對(duì)財(cái)富,、GDP、小金庫(kù)的追求和彌補(bǔ)去年巨額債務(wù)的動(dòng)力,，會(huì)讓一些地方政府戰(zhàn)斗到最后一息,。不出意外，隨著政策口徑略有放松,，各地地王又將出現(xiàn),，如北京房山新地王，而諸多城市大遷大建的沖動(dòng)從來(lái)沒(méi)有被真正遏制,。
第二股力量是掌握資源的強(qiáng)大國(guó)企,。
如果大宗商品繼續(xù)下跌,，可以預(yù)計(jì)，鋁,、鋼,、鋅、銅等生產(chǎn)企業(yè)將陷入虧損境地,。我國(guó)大部分電解鋁生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)虧損,。金融危機(jī)后我國(guó)電(600795,股吧)解鋁產(chǎn)能大擴(kuò)張，2010年我國(guó)電解鋁產(chǎn)量在1800萬(wàn)噸左右,，而消費(fèi)量在1600萬(wàn)噸左右,，市場(chǎng)將過(guò)剩200萬(wàn)噸左右。按照目前國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格15000元/噸至14950元/噸左右,，無(wú)法覆蓋高達(dá)13635元/噸的生產(chǎn)成本,，這還不包括勞務(wù)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用,、營(yíng)銷費(fèi)用等其他成本，估算下來(lái),，電解鋁的平均成本在15000元/噸~15500/噸元之間,。另以鋅為例，在目前的加工費(fèi)水平上,，國(guó)內(nèi)鋅冶煉廠已難以盈利,。
鋼鐵企業(yè)同樣如此，自4月末以來(lái),，鋼材價(jià)格已連續(xù)第三周下跌,，螺紋鋼下跌15%。粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高,，經(jīng)銷商甩貨,，相信大規(guī)模降價(jià)迫在眉睫。另?yè)?jù)工信部5月18日公布的最新數(shù)據(jù)顯示,，4月份,，全國(guó)水泥出廠價(jià)格每噸平均為277.7元，比上月下降0.8元,；平板玻璃出廠價(jià)格每重量箱平均為76.5元,，比上月下降0.8元。水泥和平板玻璃的出廠價(jià)格都是連續(xù)3個(gè)月下降,，與我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控節(jié)奏完全吻合,。
此時(shí)政府如何應(yīng)對(duì)？是像金融危機(jī)時(shí)一樣,，由政府增加儲(chǔ)備解決這些國(guó)有資源企業(yè)的燃眉之急,？還是再發(fā)貨幣,，以水浸銀根的方式來(lái)消化庫(kù)存？雖然這兩種做法對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有百害而無(wú)一利,，但相信隨著虧損面的擴(kuò)大,，政府將面臨越來(lái)越大的壓力，被要求放松銀根,、放松房地產(chǎn)調(diào)控,、放松信貸調(diào)控。
雪上加霜的是,，歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)外貿(mào)產(chǎn)生負(fù)面影響,。商務(wù)部預(yù)計(jì)在5、6月,，甚至整個(gè)第三季度表現(xiàn)會(huì)比較明顯,，中國(guó)對(duì)歐出口增速可能會(huì)下降6%~7%。
第三股力量是與資金與權(quán)力最近的投資者,。在金融危機(jī)之后的信貸泡沫期,，離資金與權(quán)力最近的人獲取了最多的投資品種，因此獲得了最大的財(cái)產(chǎn)性收入,。我在這里并不是指資本市場(chǎng),、貨幣市場(chǎng)從業(yè)者，而是指通過(guò)舞弄貨幣泡沫,、通過(guò)不對(duì)稱信息,，在數(shù)個(gè)月內(nèi)高拋低吸的短期投機(jī)者。
房產(chǎn)稅開征議論剛出,，就有無(wú)數(shù)反對(duì)之聲占據(jù)平臺(tái),，故意混淆概念把房產(chǎn)持有稅說(shuō)成對(duì)針對(duì)普通工薪階層的稅收，挾民意以令諸侯,，導(dǎo)致有關(guān)部門發(fā)出含糊不清的表態(tài),。如5月18日，國(guó)稅總局新聞處處長(zhǎng)表態(tài),，地方政府沒(méi)有權(quán)力出臺(tái)房地產(chǎn)稅,。而此前有人以住建部部長(zhǎng)姜偉新在今年全國(guó)“兩會(huì)”期間對(duì)房?jī)r(jià)的表態(tài)——“是穩(wěn)定的，肯定是穩(wěn)定的,！總理都說(shuō)了,，房?jī)r(jià)必須保持一個(gè)合理的程度，這是必須得做到的”,，以證明房地產(chǎn)價(jià)格不可能大幅下挫,。所謂以“穩(wěn)定為主”，不過(guò)是想做實(shí)2009年房?jī)r(jià)的大幅上漲,。
面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊縮,，繼續(xù)維持信貸泡沫與房地產(chǎn)泡沫,，無(wú)異于飲鴆止渴、自毀前程,，目前的產(chǎn)能過(guò)剩與緊縮,，正是上一周期泡沫遺留的
“杰作”。并且,，通過(guò)壓力測(cè)試可以證明,，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)、地方財(cái)政可以承受20%-30%的房?jī)r(jià)下挫,。經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明,，以新泡沫解救舊泡沫，以投資取代升級(jí),，只能讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)在高碳,、在產(chǎn)能過(guò)剩之路上越來(lái)越遠(yuǎn)，直至不可救藥,。歐洲在緊縮,，中國(guó)同樣需要在投資、基建與房地產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行另類緊縮,。
政府要應(yīng)對(duì)三股勢(shì)力的挑戰(zhàn),，需要盡快以新經(jīng)濟(jì)引擎取代房地產(chǎn)的作用。此題需要深入,，當(dāng)有專文論述。
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