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美國懲治高盛刮骨療毒，為了重建金融秩序,，美國正在將整肅的矛頭對準(zhǔn)大型金融機構(gòu),。
信用是任何一個市場健康發(fā)展的前提，市場高漲期信用被撇到一邊，泡沫崩潰后重塑信用是恢復(fù)信心的關(guān)鍵,。
美國的次貸危機緣于喪失市場信用,，在美國度過金融危機的最難關(guān)口、奧巴馬的醫(yī)改方案獲得通過后,，美國騰出手來向造成信用危機的大投行開刀,。4月16日，美國證券交易委員會(SEC)對高盛提起民事訴訟,，指控高盛在次級抵押貸款相關(guān)金融產(chǎn)品交易中涉嫌欺詐,。2007年2月，應(yīng)美國大型對沖基金保爾森公司委托,，高盛推出一款基于次級抵押貸款的抵押債務(wù)債券,，向多國銀行、基金和保險企業(yè)等投資者推銷,。保爾森公司看空美國抵押債務(wù)債券市場,，向高盛支付大約1500萬美元設(shè)計和營銷費用，意在借做空抵押債務(wù)債券謀利,。高盛在向投資者推銷時沒有說明保爾森公司與這款金融產(chǎn)品有關(guān),，導(dǎo)致投資者在不足一年時間內(nèi)損失大約10億美元。
此舉對于高盛的信用是沉重打擊,，雖然高盛強力抗辯,，卻無力回天。這一案件暴露出金融衍生品瘋狂期市場灰色地帶空間廣闊,，金融機構(gòu)內(nèi)部毫無防火墻，在產(chǎn)品設(shè)計上有意鉆法律的漏洞,，不向投資者告知最重要的信息,。
高盛的每一步都踏在監(jiān)管者的臉上，暴露出監(jiān)管漏洞有多大,。如高盛應(yīng)做空者要求設(shè)計金融衍生品,，向投資者宣稱產(chǎn)品由第三者提供。然而,，選擇CDO的公司ACA和投資者均不知道保爾森基金參與沽空,。當(dāng)年1月，時任高盛副總裁的圖爾在發(fā)給朋友的電子郵件中寫道：“整個大廈隨時會倒塌”,，在2007年年中,，房地產(chǎn)抵押貸款證券已經(jīng)山雨欲來風(fēng)滿樓。高盛做成了“牛尾生意”,，卻并不認(rèn)為讓投資者損失10億美元是信用底線,。到現(xiàn)在為止，高盛也不認(rèn)為有過失，可見美國需要改革的是法律與信用體系,，而不僅僅懲處一家公司,。目前，美國民主黨議員尋求國會參議院通過法案,，出臺金融監(jiān)管新措施,，尤其要約束基于次貸的金融衍生品�,？偨y(tǒng)奧巴馬4月16日對這一提議表示支持,，誓言把金融衍生品市場納入監(jiān)管范圍，“確保金融危機不再發(fā)生”,。
訴訟高盛是美國金融監(jiān)管體系變更的象征,，意味著金融衍生品市場急劇收斂。還在去年,，由于擴張的貨幣,，金融衍生品卷土重來，讓人產(chǎn)生美國法律信用,、監(jiān)管體系土崩瓦解的錯覺,。
后金融危機時代，美國政府政府著力重塑金融秩序,。特點有二,，一是維持美國的金融壟斷地位，二是在形勢穩(wěn)定后向大機構(gòu)開刀,。為了維持美國的金融壟斷地位,，美國政府對全球主要經(jīng)濟體共建金融監(jiān)管體系興趣不大，只是讓兩個中國經(jīng)濟學(xué)家林毅夫與朱民進(jìn)入智囊,。而為了鞏固美國的未來的金融強國地位,，待經(jīng)濟形勢略有起色，美國監(jiān)管部門與司法界向高盛等金融機構(gòu)開刀,，全面清查華爾街金融機構(gòu),，監(jiān)管所有的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品。
美國大型金融機構(gòu)的好日子到頭,，但美國的金融市場會因此重新煥發(fā)生機,。
這已經(jīng)是美國第N次重建金融秩序。最近的一次在2002年,，《薩班斯法案》由時任美國總統(tǒng)布什簽發(fā)生效,。該法案的出臺背景是安然、世界電信公司等美國超大型企業(yè)中所發(fā)生的一系列財務(wù)和管理問題,，對于上市公司的信息披露等有嚴(yán)格限制,。該法案出臺,，有市場人士認(rèn)為過苛，并預(yù)言美國會失去大量上市資源,。事實證明,，美國的證券市場失去的是劣質(zhì)公司，鞏固的是國際地位,。嚴(yán)格的監(jiān)管降低市場內(nèi)部的運作成本,，此后日本、英國,、德國,、澳大利亞等國都已建立起自己的本地薩班斯法規(guī)，美國的法律再次成為全球一些經(jīng)濟體的皈依,。
此次美國將堵住金融衍生品與大型金融機構(gòu)的漏洞,，高盛、也許將來是美林,，會被提起訴訟,。正因為對信用的尊崇，這個國家才令人畏懼,。 |