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關于人民幣匯率與美國逆差的真實關系,，美國各界十分清楚：奧巴馬當局5年出口倍增的目標,，與人民幣匯率的關系不大，中美產(chǎn)業(yè)間存在正面競爭的也不多,。議員們吵吵嚷嚷的動機,，只能用選票或陰謀論解釋。
美國國內(nèi)政治嚴重影響了人民幣匯率調(diào)整的政策決策,。其負面影響主要包括兩方面：一是損害了人民幣匯率政策調(diào)整的自主性,。如果人民幣在美國壓力下升值，既有損于人民幣的貨幣信譽,，也有損于管理當局的市場信譽,；二是會挑起新一輪人民幣升值預期海嘯。在升值預期管理,、熱錢控制方面,，全球都沒有什么辦法,，只能依靠行政手段，因此管理部門承擔的管理風險和管理成本巨大,。
著眼短期,，美國行政當局在匯率問題上做出恰當表態(tài)，平衡國會觀點的可能性依然存在,。具體而言：一是美國作為全球金融危機的始作俑者,，其經(jīng)濟地位尤其是金融地位在走下坡路，綜合美元國際地位,、中國外匯儲備對美國債投資等因素,，行政當局未必愿意矛盾激化。二是國際社會對于人民幣匯率問題有公允分析,。危機期間,，多種貨幣曾經(jīng)大幅貶值，美國很難在國際間掀起人民幣升值大合唱,。三是一旦匯率問題引發(fā)貿(mào)易爭端,，可能將在WTO進入冗長的法律程序，最終很可能無疾而終,。四是中國乃全球最具潛力的市場,，中美貿(mào)易開戰(zhàn)的影響巨大，無利于5年出口倍增這一跨任期目標的實施,，也無利于本屆政府連任,。五是眾議院有435名議員，130名議員附議,，還有305名議員沒有參與,。白宮仍有空間和國會唱“紅白臉的雙簧”，提出緩和意見,。六是近期中美爭端不斷,，奧巴馬當局已經(jīng)部分滿足對華強硬派的要求，且醫(yī)改法案已經(jīng)通過,，行政當局具備在匯率問題上適當讓步的政治條件,。
當然，從長期看,，中國仍然需要從自身,、從根本解決問題,。匯率是金融市場最為重要的價格參數(shù)之一,，必須提高市場化程度。絕對平穩(wěn)的改革時機,，可以說永遠不會有,。若瞻前顧后,，議而不決，遮遮掩掩，則弊大于利,。這場匯率斗爭的焦點,，是捍衛(wèi)人民幣匯率形成機制改革的“主動性,、可控性、漸進性”,，不是維持某個匯率水平。
（作者系經(jīng)濟學者） |