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3月15日,，北京市進(jìn)行六宗土地拍賣(mài)。不出各界所料,，這次涌現(xiàn)出新科“地王”,，而兩會(huì)上總理、代表,、委員對(duì)高房?jī)r(jià)的討伐聲,，言猶在耳。這是一個(gè)巨大的諷刺,，也說(shuō)明房地產(chǎn)市場(chǎng)已陷入癲狂狀態(tài),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)很可能遭其拖累,。
地王頻出,，首先說(shuō)明,，中央銀行的貨幣政策已經(jīng)鑄下大錯(cuò)。近來(lái)人們關(guān)于房?jī)r(jià)的議論,，多怪罪地方政府,。地方政府貪婪的土地財(cái)政追求，確實(shí)推動(dòng)了房地產(chǎn)市場(chǎng)的癲狂,。比如,，僅15日一天，北京市各級(jí)政府就獲得了143.5億元的土地收入,。有如此巨額收入,，地方政府當(dāng)然會(huì)采取一切辦法推動(dòng)房?jī)r(jià)單邊上漲。
盡管如此,，對(duì)房市癲狂承擔(dān)主要責(zé)任,，還是當(dāng)為貨幣政策當(dāng)局�,；谝恍┟菜朴械览砗土硗庖恍┮苍S站不住腳的理由,，中央銀行持續(xù)地實(shí)施過(guò)于寬松的貨幣政策。大量廉價(jià)貨幣涌入經(jīng)濟(jì)過(guò)程,，導(dǎo)致人們形成貨幣貶值也即通貨膨脹的預(yù)期,。為回避這一風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)和個(gè)人爭(zhēng)相涌入資產(chǎn)市場(chǎng),，在各種條件約束下主要進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。這些資金同時(shí)通過(guò)多個(gè)管道流入：開(kāi)發(fā)商獲得廉價(jià)開(kāi)發(fā)資金,，投資者,、投機(jī)者獲得廉價(jià)炒作資金。由此,，整個(gè)社會(huì)形成了房屋價(jià)格持續(xù)上漲的預(yù)期,，這一預(yù)期支持了地價(jià)的快速上漲。
上述簡(jiǎn)單分析說(shuō)明,，地方政府獲得的巨額土地收入,，在很大程度上是中央銀行奉送上門(mén)的。當(dāng)然,，貨幣政策當(dāng)局采取寬松貨幣政策,，也有自己的考慮。但當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)積累的風(fēng)險(xiǎn),，包括經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)乃至政治風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)足夠大時(shí)，其他理由也許就該讓位了,。
北京新地王的身份結(jié)構(gòu)則說(shuō)明,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的“再國(guó)有化”進(jìn)程仍在加速進(jìn)行當(dāng)中,。去年以來(lái)，有識(shí)之士提醒決策者,、社會(huì)注意“國(guó)進(jìn)民退”的趨勢(shì),。有些專家、官員出來(lái)辟謠說(shuō),，不存在這種現(xiàn)象,。但這一次，京城三大“地王”均為中央直屬國(guó)有企業(yè),。去年各地涌現(xiàn)的地王也基本上是大型國(guó)企,。不用去看山西的煤炭產(chǎn)業(yè)強(qiáng)制合并，僅房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生的事實(shí)就已清楚證明,，“國(guó)進(jìn)民退”乃是一個(gè)已經(jīng)發(fā)生,、正在進(jìn)行并將持續(xù)的現(xiàn)象。
這一再國(guó)有化現(xiàn)象的出現(xiàn),，有其內(nèi)在的邏輯,。先不管其中的政-經(jīng)結(jié)構(gòu)因素，單是貨幣政策就必然讓國(guó)有企業(yè)修煉成地王,。中央銀行多發(fā)的鈔票不可能在同一個(gè)時(shí)間內(nèi)被均勻撒布到經(jīng)濟(jì)過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié),、角落。這些新增貨幣沿著既有的政治-經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)注入,，首先獲得這些資金的必然是那些享有特權(quán)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè),，大型國(guó)有企業(yè)即在此之列。
事實(shí)上,，過(guò)去幾年來(lái)一直存在,、去年以來(lái)尤為顯著的“再國(guó)有化”過(guò)程，皆拜通貨膨脹政策之賜,�,？疾熘袊�(guó)過(guò)去幾十年的經(jīng)濟(jì)史就會(huì)發(fā)現(xiàn)，每一輪寬松貨幣政策,，都伴隨著再國(guó)有化進(jìn)程,。
分析地王的結(jié)構(gòu)，還可以發(fā)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在迅速房地產(chǎn)化的可怕趨勢(shì),。本次三大地王中,，除遠(yuǎn)洋是專業(yè)房地產(chǎn)公司之外，另外兩家新貴是中國(guó)兵器裝備集團(tuán),、中國(guó)煙草總公司,。在當(dāng)天昌平區(qū)的土地拍賣(mài)場(chǎng)上，競(jìng)拍企業(yè)中還有廣告公司、抵押擔(dān)保公司,。非房地產(chǎn)行業(yè)的千軍萬(wàn)馬殺向房地產(chǎn)業(yè),，與民眾爭(zhēng)相涌入房市買(mǎi)房，構(gòu)成了當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)最引人注目的現(xiàn)象,。
企業(yè)和民眾殺入房地產(chǎn)市場(chǎng)的原因可以理解：通貨膨脹政策推動(dòng)房?jī)r(jià)持續(xù)上漲,，房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期利潤(rùn)最高。事實(shí)上,，在房?jī)r(jià)強(qiáng)勁上漲的預(yù)期下,，只要競(jìng)得土地，無(wú)須進(jìn)行任何開(kāi)發(fā),，囤積上幾年,，企業(yè)即可成倍獲益。沒(méi)有哪個(gè)產(chǎn)業(yè)的回報(bào)會(huì)如此之高,。民眾同樣如此盤(pán)算：買(mǎi)下一套房子,，房?jī)r(jià)以每年20%甚至40%的幅度上漲，什么樣的投資能有這樣高而穩(wěn)定的回報(bào)率,？
然而,，從治國(guó)的立場(chǎng)看，房地產(chǎn)業(yè)如此瘋狂膨脹,，太多企業(yè),、個(gè)人卷入房地產(chǎn)業(yè)，其命運(yùn)與房地產(chǎn)的泡沫性價(jià)值緊密聯(lián)系在一起,，也就是在積累經(jīng)濟(jì)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn),。房?jī)r(jià)越高，地價(jià)越高,，風(fēng)險(xiǎn)也越大,，政府可用于化解風(fēng)險(xiǎn)的政策工具也就越來(lái)越少。比如,，房地產(chǎn)市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)值越高，中央銀行的貨幣政策回旋余地就越小,，它會(huì)被房地產(chǎn)業(yè)挾持,，只能單邊維持寬松政策。現(xiàn)在的中央銀行恐怕已經(jīng)處于這種騎虎難下的困境中,。
可以說(shuō),，在輿論和政治的強(qiáng)大壓力下地王已然再現(xiàn)京城，說(shuō)明中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了自我循環(huán)的邏輯,，這個(gè)邏輯睥睨一切,，因?yàn)樗呀?jīng)做得足夠壞，以至于誰(shuí)也不敢懲罰它。在這個(gè)邏輯支配下,，房地產(chǎn)業(yè)變成了一個(gè)大賭場(chǎng),，全社會(huì)的財(cái)富在這里進(jìn)行著一場(chǎng)逆向大轉(zhuǎn)移：各級(jí)政府吸納民眾的財(cái)富；大型國(guó)有企業(yè)占有越來(lái)越多資源,，擠壓民營(yíng)中小型企業(yè)的生存空間,；收入較高、財(cái)富較多,、可以玩房屋賭博的社會(huì)群體則在狂歡般的投資,、投機(jī)中，持續(xù)地壓低中低收入者所持現(xiàn)金的購(gòu)買(mǎi)力及其可憐的財(cái)富的價(jià)值,。
怎么辦,？ |