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自從2009年3478點(diǎn)的點(diǎn)位跌下來,，市場(chǎng)討論最多的就是貨幣政策是否退出？
其實(shí)筆者多撰文表示,，貨幣政策不是市場(chǎng)內(nèi)在上漲的主要?jiǎng)恿�,，�?jīng)濟(jì)的提升發(fā)展才是核心因素。現(xiàn)在這個(gè)基本因素客觀存在,，這是市場(chǎng)難以深跌,，暴跌的基礎(chǔ)！不大幅上漲是投資者的一種對(duì)于加息導(dǎo)致市場(chǎng)下跌的恐懼預(yù)期,，它更多的表現(xiàn)為心理影響,，這種預(yù)期在央行遮遮掩掩的貨幣政策中，不斷的自我加強(qiáng),，以至于每天投資者都生活在戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的狀態(tài)中,，根源就是貨幣政策的調(diào)整。
在這里筆者再次明確闡述二個(gè)道理,，一是經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)才是股市上漲的基本動(dòng)力，貨幣政策只是輔助,。二是如果貨幣政策現(xiàn)在調(diào)整,，如真的宣布加息，結(jié)果迎來的可能是股市的上漲,，而不是下跌,！因?yàn)樗鼜膫?cè)面表明了政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的認(rèn)可，是利好,，咋是利空呢,？
投資就是一個(gè)心態(tài)和預(yù)期，正因?yàn)橛屑酉⑦@個(gè)預(yù)期的始終存在,，才變成了市場(chǎng)不敢上漲的主要阻力,，一旦展開拉升,，加息是否會(huì)變成上漲的殺手，各方莫衷一是,，于是橫盤調(diào)整觀望,，變成了操作的主流，也就形成了現(xiàn)在半死不活的這個(gè)局面,！
對(duì)于這個(gè)思維的困局,，有必要反問投資者一句，既然都恐懼加息,，那么假如央行真的明日加息了,，市場(chǎng)難道會(huì)展開持續(xù)的暴跌嗎？指數(shù)會(huì)跌至2300點(diǎn)嗎,？筆者的答案是不會(huì),！從心理上分析，一旦加息這個(gè)靴子落下來,，反而是利空出盡是利好,，加息不過是個(gè)紙老虎！可能反映在盤面上,，跳空低開跌上1-2天,，然后將自己再恢復(fù)上漲，搞得投資者筋疲力盡后會(huì)說一句話,，被貨幣政策鬧了九個(gè)月,，原來是被央行徹底忽悠了！其實(shí)不單是被央行忽悠了,，更多是被自己忽悠了,，被那些預(yù)測(cè)者，分析師忽悠了,！因?yàn)樗麄儧]有看透市場(chǎng)的本質(zhì),！貨幣政策喊狼來了，喊了九個(gè)月,，狼來嚎了兩聲,。但都是治標(biāo)不治本的典范。自09年8月指數(shù)徘徊在3300-2900點(diǎn)的狹長(zhǎng)帶中后,，從時(shí)間和空間一直存在著加息利空的影響,。所以筆者認(rèn)為真的加息即使出來，指數(shù)也不會(huì)出現(xiàn)深幅調(diào)整,！這是技術(shù)面的一個(gè)論證點(diǎn),。
從基本面加息對(duì)銀行板塊是利好，銀行等權(quán)重股不下跌，指數(shù)談何下跌,，銀行股反而會(huì)上漲,，對(duì)沖一部分地產(chǎn)股的調(diào)整，整體從基本面上指數(shù)影響有限,。至于對(duì)企業(yè),，只要加息，是利空,，但央行加息,，預(yù)計(jì)也就是50個(gè)基點(diǎn)，溫和的加息對(duì)于企業(yè)的盈利不構(gòu)成致命性打擊,，反映到企業(yè)效益的衰退,，還要假以時(shí)日，也要連續(xù)的加息才可以,！
所以筆者從基本面,，技術(shù)面和心理面得出結(jié)論，即使加息,，股票也跌不了多少,！既然加息對(duì)市場(chǎng)的影響都有限，現(xiàn)在沒有加息,，你倒慌慌張張割肉,，那更是杯弓蛇影的再現(xiàn)！
對(duì)于央行,，筆者建議通過使人民幣升值的方式對(duì)沖輸入性通貨膨脹,，降低加息的預(yù)期，或者干脆就宣布加息,，省的加和不加,，25-50個(gè)基點(diǎn)搞得全國投資者人心惶惶，累,！加息天也塌不下來,，加息完了就是減息，不過如此而已,！沒什么大不了的,！少每天扮鬼嚇膽小的人！ |