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1月21日,，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬提出一項(xiàng)議案，限制金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模及其交易活動(dòng),，明確禁止銀行運(yùn)作自營(yíng)交易或在對(duì)沖基金中進(jìn)行投資,，以減少銀行的冒險(xiǎn)行為。這項(xiàng)提案將成為金融監(jiān)管體系全面整改計(jì)劃的一部分內(nèi)容,，而剛在1月15日,，是奧巴馬政府宣布計(jì)劃向大型金融機(jī)構(gòu)征收占其債務(wù)0.15%的“金融危機(jī)責(zé)任費(fèi)”。
此輪全球金融危機(jī)起源于2007年爆發(fā)的美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī),。正是盈利和業(yè)績(jī)的沖動(dòng),，使美國(guó)的銀行們放寬條件，過(guò)去根本就不適合做住房按揭貸款的人也獲得了住房信貸,，讓次貸規(guī)模急劇上升,。退一步說(shuō)，即使這些次貸全部發(fā)生問(wèn)題,，也不至于能夠引起金融海嘯和全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī),。但是，華爾街為了攫取更多的獎(jiǎng)金,，有無(wú)限做高業(yè)績(jī)的激勵(lì),，因此以次級(jí)貸款為源，制造出金額達(dá)到百萬(wàn)億美元的各類金融衍生品，最終在泡沫破滅后,，把全球帶入危機(jī),。
因此，杜絕金融業(yè)為了追求獎(jiǎng)金和業(yè)績(jī)而采取過(guò)度冒險(xiǎn)行為,，就成為金融監(jiān)管的題中應(yīng)有之意,。但是，這個(gè)人所共知的道理在實(shí)踐中卻并不是一帆風(fēng)順,。美國(guó)和全球銀行業(yè)的巨額薪酬引起美國(guó)和全球普通人的憤怒,，而對(duì)于向銀行高管征收獎(jiǎng)金稅，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局意見并不統(tǒng)一,。在2009年9月份的G20會(huì)議上,，在限制金融業(yè)薪酬問(wèn)題上，德國(guó),、法國(guó)和英國(guó),、美國(guó)之間就發(fā)生了對(duì)立。法國(guó),、德國(guó)認(rèn)為金融業(yè)高薪酬是造成危機(jī)的重要原因,，因此應(yīng)該對(duì)此設(shè)制，但是英國(guó)和美國(guó)擔(dān)心限制銀行高管薪酬會(huì)削弱本國(guó)的金融地位而加以反對(duì),。就在1月15日,，歐元集團(tuán)主席容克就美國(guó)準(zhǔn)備向金融業(yè)開征新稅的做法發(fā)表看法：“覺(jué)得美國(guó)方式難以在歐盟復(fù)制，因?yàn)檎鞫愂敲總�(gè)成員國(guó)自行決定的事情”,。而奧巴馬1月21日的限制銀行業(yè)的規(guī)模和交易行為的議案提出后,，歐盟、德國(guó)和英國(guó)政府表示不會(huì)跟隨美國(guó)政府的措施,。
不過(guò)在2009年年底,，在限制銀行業(yè)高管薪酬這一問(wèn)題上,，大家的共識(shí)逐漸有所增加,。12月9日，英國(guó)財(cái)政大臣達(dá)林宣布,，向獎(jiǎng)金超過(guò)2.5萬(wàn)英鎊的銀行從業(yè)者開征50%的稅費(fèi),。12月11日，美國(guó)財(cái)政部“薪酬沙皇”費(fèi)恩伯格宣布了對(duì)銀行業(yè)高管的限薪措施,。而就在此前一天,，法國(guó)和德國(guó)也對(duì)高管限薪發(fā)出了明確信號(hào)，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊宣布將效仿英國(guó)采取對(duì)高管獎(jiǎng)金征稅的方式,，以平息公眾對(duì)銀行高管薪酬問(wèn)題的憤怒,。
但是光是靠美國(guó)、英國(guó)、法國(guó),、德國(guó)各自行動(dòng)來(lái)解決金融業(yè)的過(guò)度冒險(xiǎn)問(wèn)題,，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。其原因有三個(gè),，一是現(xiàn)在金融業(yè)的資金和產(chǎn)品在全球跨境流動(dòng)非常方便,，金融業(yè)沒(méi)有天然的邊界，所以少數(shù)國(guó)家對(duì)于金融業(yè)的限制措施會(huì)被銀行家們通過(guò)跨境活動(dòng)所規(guī)避,；二是全球的金融中心并非僅在美英德法等四國(guó),，即使這四個(gè)國(guó)家限制金融冒險(xiǎn)活動(dòng)，其他國(guó)家不限制的話,，那么未來(lái)其他金融中心的金融過(guò)度冒險(xiǎn)必然會(huì)膨脹,，依然會(huì)波及到全球；三是即使是全球都限制金融業(yè)的過(guò)度冒險(xiǎn)行為,，但是如果措施不一致的話,，那么金融業(yè)仍然存在著政策的地區(qū)差異，那么這種地區(qū)差異存在仍然會(huì)導(dǎo)致部分地區(qū)金融業(yè)再次畸形發(fā)展,，也給人跨境“套利”提供了空間,，過(guò)度冒險(xiǎn)現(xiàn)象還是會(huì)滋生。
所以,，在信息高度發(fā)達(dá)和資金交流極其便利的社會(huì),，限制金融業(yè)過(guò)度冒險(xiǎn)必須做到全球一起行動(dòng)。在對(duì)于全球金融業(yè)務(wù)的稅種,、稅率方面,，全球應(yīng)該統(tǒng)一開征，即使是各金融中心和地區(qū)金融業(yè)情況不一,，但是在政策和法規(guī)上應(yīng)該一致起來(lái),，以防銀行家們通過(guò)跨境活動(dòng)加以回避。同時(shí),，在銀行業(yè)高管薪酬征稅問(wèn)題上,，全球也要統(tǒng)一政策，以防銀行家們以“跳槽”為武器威逼金融監(jiān)管當(dāng)局,，最終使監(jiān)管當(dāng)局妥協(xié),。
因此，為了防止金融海嘯再次爆發(fā),，有必要全球共同行動(dòng),、統(tǒng)一政策來(lái)限制金融業(yè)的過(guò)度冒險(xiǎn)行為。一旦這樣做了,，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)方面,，也就較為成功地完成了重要一環(huán),。
（作者單位：東航國(guó)際金融） |