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依靠“泡沫化”復蘇的全球經濟,，現在變得越來越脆弱。一旦虛擬經濟開始擠“泡沫”,，潮水退去后,，一些缺乏實體經濟支撐的“裸泳者”將暴露無遺。
近期,，美國股市的下跌，讓美國民眾普遍產生了擔憂,，擔心美國經濟露出“光腚”,。因為自次貸泡沫破滅之后，美國的實體經濟并未填實這個窟窿,，只是用擴張性的美元政策和虛幻的股市吹起了另一個泡沫,，將之前的缺口補上，只是將矛盾轉移了一下�,，F在股市開始下跌,，泡沫化轉移難以為繼。于是,，奧巴馬現在又開始轉移視線,，欲將美國經濟的困境和雙赤字歸咎于人民幣匯率問題，并稱要對中國采取較強硬的措施,，以確保中國遵守貿易法則,。
如果奧巴馬是為了緩解民眾壓力和應付國會即將來臨的選舉，采取轉移視線的方式,，倒也無所謂,，畢竟政治家都諳熟此類伎倆。另外,，人民幣匯率也不可能會被他摁著升值,，更不可能被別人威脅著升值，人民幣匯率有自己的主張和策略,。對此,，我曾建議中國應該立即對國際資本流入采取必要的約束和管制，尤其對人民幣匯率要實施“對我有利”的策略,，引導和降低人們對人民幣升值的預期,。
首先，如果現在過度強化人民幣的升值預期,，則會引入更多的國際資本流入中國,，會讓中國的資產價格泡沫和通貨膨脹進一步飆升,，會迫使中國的宏觀經濟政策調整方向，從而讓正在調整結構和升級產業(yè)的中國經濟陷入被動,。
現在全球各主要經濟體都實施“按兵不動”宏觀策略,，如果施壓人民幣升值的策略得逞，則會迫使中國早于別的主要經濟體“退出”,，正好會給美國的財政赤字和貿易赤字買單,，會達到美國所希望的“平衡”。但是,，一旦中國經濟再次出現回調,，全球經濟的形勢會更加嚴峻。最近,，筆者參與幾個大型國際會議,，發(fā)現全世界的學者和投資界人士都在談論中國，以及討論中國的未來,。顯然,，中國經濟的發(fā)展和快速復蘇，不光是中國自己的希望,，更是全世界的信心和希望,。因此，美國不能再以一貫的思維來遏制中國的發(fā)展,。
其次,，筆者不贊成人民幣快速升值的理由是擔心新一輪危機過早來臨。如果人民幣快速升值,，達成了美國希望中的平衡,，則美聯(lián)儲將會以政策退出和防通脹為借口來反手加息、讓美元升值,，最終的結果不但會掠走別國的財富,，美元釜底抽薪還會導致各個國家的資產價格暴跌、泡沫破裂,、流動性不足,，宣告新一輪的全球金融危機爆發(fā)。因為,，量化寬松的美元已經埋下了金融危機的種子,，現在這顆種子正隨著資產價格泡沫、大宗商品價格等一起發(fā)芽,。如果說此輪全球泡沫因美元貶值而生,，那么這個泡沫在未來一定會被美元升值所戳破。
如果美國要實施這個策略,，則首先要完成資本的大量輸出和別國泡沫的過度膨脹,；其次要在美國政府債券發(fā)行計劃完成和宏觀結構達成“平衡”之后,，美元先貶值一段時間再反手加息。因此,，中國如果現在實施“有升有貶”的策略,，則會抑制美國的全球金融“洗劫戰(zhàn)略”，可以延緩新一輪金融危機爆發(fā)的時間,；同時,，中國可以適當應用手中持有的美債“工具”，當美國政府再次大肆發(fā)債時,，可以策略性拋售,，以抑制和延緩其發(fā)債計劃。
第三,，美國的貿易赤字和全球經濟不平衡不是由人民幣匯率造成的,，美國產品價格高企并非是低微的匯率差異導致的，而是由美國的出口政策和最低工資標準導致�,，F在強迫人民幣快速升值只是一個多輸的局面。
我們知道,，在經濟不景氣的情形下,，降薪和裁員應該是正常的經濟行為，但如果有最低工資標準,，工資不降反升,，那么，他們的產品成本能降得下來嗎,？況且,，隨著中國和亞洲經濟的增長、科學技術實力的提升,，對發(fā)達國家的一些低端產品需求必然會減少,。如果美國放開一些先進的高端技術產品出口，估計他們的貿易逆差很快會得到改善,，中國也會大量購買,，但美國一直限制和封鎖這些產品的出口，以維系霸權地位和技術實力,。因此,，其貿易逆差是由美國自己的封鎖造成的，不應該怪罪別人,。
第四,，美國主要以高端產品和服務來出口，而中國則是以低端產品出口,，二者在產品出口方面并非在同一層次競爭,。比如,，美國搞軍售輸出，而中國出口更多的則是廉價的日常生活用品,，即使中國抑制人民幣匯率,，也是以廉價的勞動力來補貼全世界，并沒有因此而抬高美國的軍火產品價格和讓美國軍售受阻,。
因此,，二者之間并沒有太直接的競爭關系，中國的工業(yè)產品是在與發(fā)展中國家競爭,，而非與發(fā)達國家競爭,。美國的指責顯然是不當的，以此來施壓人民幣升值和遏制中國經濟增長,，更是不合理的,。 |