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依靠“泡沫化”復(fù)蘇的全球經(jīng)濟(jì),，現(xiàn)在變得越來(lái)越脆弱。一旦虛擬經(jīng)濟(jì)開(kāi)始擠“泡沫”,，潮水退去后,，一些缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的“裸泳者”將暴露無(wú)遺。
近期，美國(guó)股市的下跌，讓美國(guó)民眾普遍產(chǎn)生了擔(dān)憂,，擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)露出“光腚”。因?yàn)樽源钨J泡沫破滅之后,，美國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)并未填實(shí)這個(gè)窟窿,，只是用擴(kuò)張性的美元政策和虛幻的股市吹起了另一個(gè)泡沫，將之前的缺口補(bǔ)上,，只是將矛盾轉(zhuǎn)移了一下�,，F(xiàn)在股市開(kāi)始下跌，泡沫化轉(zhuǎn)移難以為繼,。于是,，奧巴馬現(xiàn)在又開(kāi)始轉(zhuǎn)移視線，欲將美國(guó)經(jīng)濟(jì)的困境和雙赤字歸咎于人民幣匯率問(wèn)題,，并稱要對(duì)中國(guó)采取較強(qiáng)硬的措施,，以確保中國(guó)遵守貿(mào)易法則。
如果奧巴馬是為了緩解民眾壓力和應(yīng)付國(guó)會(huì)即將來(lái)臨的選舉,，采取轉(zhuǎn)移視線的方式,，倒也無(wú)所謂，畢竟政治家都諳熟此類伎倆,。另外，人民幣匯率也不可能會(huì)被他摁著升值,，更不可能被別人威脅著升值,，人民幣匯率有自己的主張和策略。對(duì)此,，我曾建議中國(guó)應(yīng)該立即對(duì)國(guó)際資本流入采取必要的約束和管制,，尤其對(duì)人民幣匯率要實(shí)施“對(duì)我有利”的策略，引導(dǎo)和降低人們對(duì)人民幣升值的預(yù)期,。
首先,，如果現(xiàn)在過(guò)度強(qiáng)化人民幣的升值預(yù)期，則會(huì)引入更多的國(guó)際資本流入中國(guó),，會(huì)讓中國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格泡沫和通貨膨脹進(jìn)一步飆升,，會(huì)迫使中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整方向，從而讓正在調(diào)整結(jié)構(gòu)和升級(jí)產(chǎn)業(yè)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入被動(dòng),。
現(xiàn)在全球各主要經(jīng)濟(jì)體都實(shí)施“按兵不動(dòng)”宏觀策略,，如果施壓人民幣升值的策略得逞，則會(huì)迫使中國(guó)早于別的主要經(jīng)濟(jì)體“退出”,，正好會(huì)給美國(guó)的財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字買單,，會(huì)達(dá)到美國(guó)所希望的“平衡”。但是,，一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)回調(diào),，全球經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)會(huì)更加嚴(yán)峻。最近,，筆者參與幾個(gè)大型國(guó)際會(huì)議,，發(fā)現(xiàn)全世界的學(xué)者和投資界人士都在談?wù)撝袊?guó)，以及討論中國(guó)的未來(lái)。顯然,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和快速?gòu)?fù)蘇,，不光是中國(guó)自己的希望，更是全世界的信心和希望,。因此,，美國(guó)不能再以一貫的思維來(lái)遏制中國(guó)的發(fā)展。
其次,，筆者不贊成人民幣快速升值的理由是擔(dān)心新一輪危機(jī)過(guò)早來(lái)臨,。如果人民幣快速升值，達(dá)成了美國(guó)希望中的平衡,，則美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)以政策退出和防通脹為借口來(lái)反手加息,、讓美元升值，最終的結(jié)果不但會(huì)掠走別國(guó)的財(cái)富,，美元釜底抽薪還會(huì)導(dǎo)致各個(gè)國(guó)家的資產(chǎn)價(jià)格暴跌,、泡沫破裂、流動(dòng)性不足,，宣告新一輪的全球金融危機(jī)爆發(fā),。因?yàn)椋炕瘜捤傻拿涝呀?jīng)埋下了金融危機(jī)的種子,，現(xiàn)在這顆種子正隨著資產(chǎn)價(jià)格泡沫,、大宗商品價(jià)格等一起發(fā)芽。如果說(shuō)此輪全球泡沫因美元貶值而生,，那么這個(gè)泡沫在未來(lái)一定會(huì)被美元升值所戳破,。
如果美國(guó)要實(shí)施這個(gè)策略，則首先要完成資本的大量輸出和別國(guó)泡沫的過(guò)度膨脹,；其次要在美國(guó)政府債券發(fā)行計(jì)劃完成和宏觀結(jié)構(gòu)達(dá)成“平衡”之后,，美元先貶值一段時(shí)間再反手加息。因此,，中國(guó)如果現(xiàn)在實(shí)施“有升有貶”的策略,，則會(huì)抑制美國(guó)的全球金融“洗劫戰(zhàn)略”，可以延緩新一輪金融危機(jī)爆發(fā)的時(shí)間,；同時(shí),，中國(guó)可以適當(dāng)應(yīng)用手中持有的美債“工具”，當(dāng)美國(guó)政府再次大肆發(fā)債時(shí),，可以策略性拋售,，以抑制和延緩其發(fā)債計(jì)劃。
第三,，美國(guó)的貿(mào)易赤字和全球經(jīng)濟(jì)不平衡不是由人民幣匯率造成的,，美國(guó)產(chǎn)品價(jià)格高企并非是低微的匯率差異導(dǎo)致的,，而是由美國(guó)的出口政策和最低工資標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致。現(xiàn)在強(qiáng)迫人民幣快速升值只是一個(gè)多輸?shù)木置妗?BR> 我們知道,，在經(jīng)濟(jì)不景氣的情形下,，降薪和裁員應(yīng)該是正常的經(jīng)濟(jì)行為，但如果有最低工資標(biāo)準(zhǔn),，工資不降反升,，那么，他們的產(chǎn)品成本能降得下來(lái)嗎,？況且,，隨著中國(guó)和亞洲經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、科學(xué)技術(shù)實(shí)力的提升,，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的一些低端產(chǎn)品需求必然會(huì)減少,。如果美國(guó)放開(kāi)一些先進(jìn)的高端技術(shù)產(chǎn)品出口，估計(jì)他們的貿(mào)易逆差很快會(huì)得到改善,，中國(guó)也會(huì)大量購(gòu)買,，但美國(guó)一直限制和封鎖這些產(chǎn)品的出口，以維系霸權(quán)地位和技術(shù)實(shí)力,。因此,，其貿(mào)易逆差是由美國(guó)自己的封鎖造成的，不應(yīng)該怪罪別人,。
第四，美國(guó)主要以高端產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)出口,，而中國(guó)則是以低端產(chǎn)品出口,，二者在產(chǎn)品出口方面并非在同一層次競(jìng)爭(zhēng)。比如,，美國(guó)搞軍售輸出,，而中國(guó)出口更多的則是廉價(jià)的日常生活用品，即使中國(guó)抑制人民幣匯率,，也是以廉價(jià)的勞動(dòng)力來(lái)補(bǔ)貼全世界,，并沒(méi)有因此而抬高美國(guó)的軍火產(chǎn)品價(jià)格和讓美國(guó)軍售受阻。
因此,，二者之間并沒(méi)有太直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,，中國(guó)的工業(yè)產(chǎn)品是在與發(fā)展中國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)，而非與發(fā)達(dá)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng),。美國(guó)的指責(zé)顯然是不當(dāng)?shù)�,，以此�?lái)施壓人民幣升值和遏制中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，更是不合理的,。 |