在不增加總需求的情況下,，增量投資會導致產(chǎn)能過剩，強制性消除落后產(chǎn)能不僅成本巨大,，短期內(nèi)還會影響就業(yè)和社會穩(wěn)定,，甚至拖消費的后腿�,？梢哉f,，如果不從根本上增加社會需求,，加快國民經(jīng)濟循環(huán)，一味地改善供給質(zhì)量是沒有出路的,，脫離了總需求的結(jié)構(gòu)調(diào)整也是沒有出路的,。
雖然2009年我國經(jīng)濟在全球率先實現(xiàn)企穩(wěn)回升,但經(jīng)濟回升的基礎依然脆弱，國民經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)的大格局和制度基礎尚未形成,，外部環(huán)境復雜多變,。如果應對不當，2010年下半年經(jīng)濟增長有可能重新調(diào)頭向下,，甚至滑入滯漲或蕭條通道,。
當前經(jīng)濟回升向好有很多表面性和短期性因素，產(chǎn)能過剩和資產(chǎn)泡沫的風險正在集聚,，外部環(huán)境依然嚴峻復雜,，2010年特別是下半年的經(jīng)濟走向存在較大的不確定性。主要判斷依據(jù)是：第一,，外部需求在短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)頹勢,。雖然世界經(jīng)濟步入了復蘇進程，但國際金融危機的影響還在延續(xù),，主要發(fā)達經(jīng)濟體失業(yè)率繼續(xù)攀升,、保護主義升級、通脹預期增強,。盡管12月份我國外貿(mào)出口出現(xiàn)了17.7%的高速增長,，遠遠超出了社會上此前5.5%的預期，但是其中有進口國季節(jié)性補充庫存等短期因素和去年基數(shù)較低等偶然因素,。就當前美歐主要經(jīng)濟體國家失業(yè)率和居民儲蓄率的變化趨勢看,，短期內(nèi)外部需求增長不可能有較大變化。第二,，新的經(jīng)濟增長點尚未形成,。從當前行業(yè)效益看，主要是石化,、汽車,、施工房地產(chǎn)、建材等行業(yè)利潤大幅增長,，這直接得益于政府投資帶動的大規(guī)�,；A設施建設，而節(jié)能環(huán)保,、新能源,、新材料等主要戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)還停留在概念階段，離成為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)還有很長的路要走,。第三,，國內(nèi)投資增長后續(xù)乏力,。由于壟斷行業(yè)、社會事業(yè)舉辦體制,、公共服務提供機制等領域一直沒有出臺實質(zhì)性的改革措施,，加上盈利性高的市場熱點尚未形成，民間投資遲遲沒有全面跟進政府投資,。此外,，目前中央政府投資缺乏優(yōu)質(zhì)的后續(xù)儲備項目，地方政府配套資金籌措困難,，有的地方政府甚至因為過度舉債而債臺高筑,。這些問題都嚴重制約了中央投資的帶動效應，導致政府投資的可持續(xù)性面臨嚴峻考驗,。2010年中央基本建設投資在4千億左右,，如果信貸略有緊縮、民間投資環(huán)境沒有實質(zhì)性改善,，這4千億中央投資對20多萬億的全社會固定資產(chǎn)投資究竟能發(fā)揮多大的帶動效應,，確實值得懷疑。第四,，進一步拉動消費增長的難度加大,。在大的國民收入分配格局不做調(diào)整，廣大中低收入者特別是農(nóng)民的收入沒有實質(zhì)性提高的情況下,，家電下鄉(xiāng)和汽車下鄉(xiāng)僅僅是把未來的消費提前激發(fā)出來而已,，理論上不會增加消費總量，反過來還會增加進一步繼續(xù)擴大消費需求的難度,。
在總供給和總需求中,，當務之急是有效增加總需求。只有總需求增加了,，現(xiàn)有產(chǎn)能才會流動起來,，循環(huán)起來，通過增量來稀釋和淘汰存量,，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。否則,，在不增加總需求的情況下,，增量投資會導致產(chǎn)能過剩，強制性消除落后產(chǎn)能不僅成本巨大,，短期內(nèi)還會影響就業(yè)和社會穩(wěn)定,，甚至拖消費的后腿�,？梢哉f,，如果不從根本上增加社會需求,，加快國民經(jīng)濟循環(huán)，一味地改善供給質(zhì)量是沒有出路的,，脫離了總需求的結(jié)構(gòu)調(diào)整也是沒有出路的,。
理論上講，國民經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)的大格局和制度基礎形成之日,，就是政府主導的投資刺激政策退出之時,。如果這個制度前提不成立，宏觀政策就會進退維谷,。一方面,，短期性政府投資刺激政策即將用盡，不可持續(xù),；另一方面,，啟動內(nèi)需促進國民經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)的基本格局和制度基礎尚未形成。如果唐突退出,，由于新的市場熱點還沒有真正形成,、民間投資尚未實質(zhì)性啟動，經(jīng)濟運行在缺乏外力刺激的情況下極有可能會重新回到蕭條通道,；如果不退出的話,，本輪刺激政策推動形成的產(chǎn)能過剩和通貨膨脹壓力（主要是資產(chǎn)泡沫）正在加速積累，如果缺乏強有力的外部需求拉動,，國民經(jīng)濟極有可能滑入滯漲軌道,。
實際上，目前宏觀經(jīng)濟政策選擇已經(jīng)陷入了進退維谷的地步,，這也可以從當前政策與措施調(diào)控姿態(tài)之間“一松一緊”或者說“外松內(nèi)緊”的微妙差異中管窺一斑,。盡管中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)2010年要繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟政策穩(wěn)定性連續(xù)性,，但是,，從去年年底以來，有關部門先后從產(chǎn)能調(diào)控,、房地產(chǎn)市場,、土地供應、地方政府融資行為等方面對政府和社會投資開始進行規(guī)范,，與此同時,，適度寬松的貨幣政策也在悄然轉(zhuǎn)向。繼2010年1月7日,，央行將3個月期央票利率上行4個基點,，至1.3684%，1月12日，央行又在5個月之后首次上調(diào)1年期央票的參考收益率,，使之回升8.29個基點,，至1.8434%后，從2010年1月18日起,，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點,，貨幣信貸緊縮之勢日趨明顯。當然,，考慮到大規(guī)模的在建投資項目,、后續(xù)乏力的投資刺激政策和缺乏明顯內(nèi)生動力的社會投資和消費，宏觀經(jīng)濟政策由寬松向緊縮轉(zhuǎn)變恐怕還得需要一個較為漫長的搖擺過程,，這個過程考驗調(diào)控政策的針對性和靈活性,。
很明顯，下一步宏觀經(jīng)濟政策的姿態(tài)和取向非常關鍵,。當前,，對政府投資刺激政策退出時機的選擇，成為宏觀調(diào)控政策的核心問題,，也是目前輿論焦點,。但是，就產(chǎn)能論產(chǎn)能,、就通脹論通脹,，如同就增長論增長一樣，不可能找到徹底解決問題的答案,。目前宏觀政策的尷尬局面反映出一個深層次的問題,，即本輪政府刺激政策對國民經(jīng)濟運行的深層次戰(zhàn)略性問題關注不夠，具有一定的短期性和權(quán)宜性,。
從投資看,，我國最大的投資空間是城鎮(zhèn)化，不是狹義的土地城鎮(zhèn)化,，而是健康快速的人口城鎮(zhèn)化,，但是現(xiàn)行“二元”的城鄉(xiāng)體制不破除，人口城鎮(zhèn)化就難以推進,。十六屆三中全會提出推動城鄉(xiāng)之間公共資源和生產(chǎn)要素合理流動的問題,，特別是城鄉(xiāng)集體建設用地市場的統(tǒng)一性問題和進城務工人員的市民化問題等，遲遲沒有大的動作和實質(zhì)性推進,。從消費看,，近年來國民收入繼續(xù)向政府、企業(yè)和壟斷行業(yè)集中,，居民收入和勞動者報酬比重遲遲得不到明顯提高。城鄉(xiāng)之間、地區(qū)之間,、行業(yè)之間,、不同階層之間收入差距不斷擴大的趨勢還沒有得到有效控制。盡管社會上對調(diào)整國民收入分配格局的呼聲很高,，但是無論是一次分配還是二次分配都沒有實質(zhì)性的改革措施出臺,。物業(yè)稅一拖再拖，個人所得稅改革,、國有企業(yè)上繳紅利補充社�,；稹⒁�(guī)范壟斷行業(yè)工資收入等問題一直久拖不決,。
可以斷定,，如果年內(nèi)外部需求沒有實質(zhì)性增長，過度關注短期問題的政策局限性對國民經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展造成的不利影響將更加嚴重,。要使中國經(jīng)濟在不依靠外力的情況下,，徹底恢復持續(xù)快速發(fā)展，必須立足當前,，著眼長遠,，真正把政策著力點放在消除制約內(nèi)需增長的體制機制障礙上，即提高居民消費水平和快速推進人口城市化上,，進一步講,，政策著力點應該放在調(diào)節(jié)國民收入和破解城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)上。不下大決心,、大氣力深化改革,，這些問題不可能得到有效解決，宏觀調(diào)控政策也很難在短期內(nèi)走出困境,。
|
|