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1月20日中國(guó)股市大跌,，引發(fā)亞洲股市全球股市跟著暴跌,。為什么？因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期中國(guó)宏觀貨幣政策很可能轉(zhuǎn)向偏緊,。依據(jù)是什么,？上周三央行突然宣布提高存款準(zhǔn)備金率,，本周二則將1年期央票利率再次上調(diào),。1月19日,，央行暫停進(jìn)行28天期正回購(gòu)操作，僅通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作發(fā)行了240億元,；1年期央票發(fā)行量較上周增加40億元,，發(fā)行利率上行逾8個(gè)基點(diǎn)至1.9264%,。這一跳增幅度再次超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,。
市場(chǎng)為什么選擇周三大跌,，因?yàn)槲覀冇欣碛上嘈叛胄幸呀?jīng)提前獲知了周四即將公布的2009年四季度CPI數(shù)據(jù)很可能跳升，不僅轉(zhuǎn)正,，還可能超過(guò)市場(chǎng)此前預(yù)期的數(shù)值,。若真如此，央行將提前升息,。
目前許多人對(duì)央行可能提前升息不以為然,，認(rèn)為適度寬松的貨幣政策是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定的調(diào)。但是我認(rèn)為,，由于中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之后,，國(guó)務(wù)院連續(xù)推出抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的新政，而房?jī)r(jià)的高漲以及CPI這么快就超出預(yù)期,，央行,、銀監(jiān)會(huì)等能說(shuō)沒(méi)有責(zé)任嗎？正是由于它們?cè)谌ツ昕刂撇焕�,，才�?dǎo)致商業(yè)銀行放款失控,，出現(xiàn)流動(dòng)性泛濫的結(jié)果，導(dǎo)致房?jī)r(jià)高漲之后又是物價(jià)上漲,。
正因?yàn)槿绱�,，央行和銀監(jiān)會(huì)才顯得格外積極——沒(méi)有等CPI明顯回升，就開(kāi)始緊縮,，雖然“商業(yè)銀行1月份的余下時(shí)間不能再放款”的說(shuō)法已經(jīng)被否認(rèn),。周三下午，中國(guó)股市收盤(pán)后歐美股市繼續(xù)暴跌,，美元大漲,，商品貨幣暴跌的事實(shí)告訴我們：緊縮應(yīng)該是肯定的事。
至于市場(chǎng)傳言的本周五央行將提高利率一事,，我不敢妄加評(píng)論,，但有一點(diǎn)是可以肯定的，中國(guó)2010年的貨幣政策絕不是人們以前以為的“適度寬松”,，對(duì)股市和樓市來(lái)說(shuō),，很可能出現(xiàn)階段性的偏緊。也就是說(shuō),，利空將不斷,，股市要跌，房?jī)r(jià)也要跌——必須要擠壓泡沫,。
對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō),，周三為什么大跌？為什么個(gè)股會(huì)出現(xiàn)全面殺跌,？為什么國(guó)際股市會(huì)跟著跌,？這絕不僅僅是傳言惹的禍,，是市場(chǎng)已經(jīng)得到了明確的信號(hào)。我認(rèn)為,，市場(chǎng)傳言的所謂提前加息,、印花稅雙向征收、物業(yè)稅將在全國(guó)各大城市全面空轉(zhuǎn)實(shí)等等,，都不是空穴來(lái)風(fēng),。如果房?jī)r(jià)再漲、CPI超出預(yù)期,，這些利空很可能一個(gè)跟一個(gè)地放出,。央行提前提高存款準(zhǔn)備金率等已經(jīng)發(fā)出信號(hào)——一定要將房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市中的泡沫擠一擠。
矯枉必須過(guò)正,，雖然中國(guó)股市的泡沫遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有樓市的泡沫嚴(yán)重,，但股市作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的晴雨表，作為眾多地產(chǎn)股的棲息地,，很可能遭受更多的利空,。這一點(diǎn)，我們的股民要有足夠的思想準(zhǔn)備,。當(dāng)然,，2010年的股市還是要漲的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也不會(huì)被宏觀調(diào)控打垮,。但有一點(diǎn)我們必須知道,，政府各部門(mén)是很少聯(lián)手行動(dòng)的，怕就怕今天銀監(jiān)會(huì)唱空,，明天央行唱空,，后天發(fā)改委或國(guó)土部跟著唱空。而我們剛剛看到的中國(guó)股市大跌,，僅僅是因?yàn)檠胄泻豌y監(jiān)會(huì)在唱空,，下面還有什么？我不知道,，但很可能僅僅是開(kāi)始,。 |