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中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)2010年1月1日全面啟動(dòng),，中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)成為發(fā)展中國(guó)家組成的最大自由貿(mào)易區(qū),，也為人民幣國(guó)際化提供了重要舞臺(tái)。筆者認(rèn)為,，中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立,，將有利于發(fā)揮人民幣作為區(qū)域貨幣的功能,，促進(jìn)中國(guó)-東盟國(guó)家的貿(mào)易和投資往來,，為中國(guó)-東盟地區(qū)貿(mào)易一體化服務(wù)。
應(yīng)加快推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程
為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī),，西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家先后宣布采取量化寬松政策,，向市場(chǎng)大量注資，這些主要發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)增加,。在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下,，國(guó)際貨幣體系改革成為各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn)。在二十國(guó)集團(tuán)金融峰會(huì)上,，中國(guó)強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)國(guó)際貨幣體系多元化,、合理化。這也為中國(guó)參與國(guó)際貨幣體系改革指明了方向,，中國(guó)應(yīng)加快推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程,，逐步提升人民幣在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來中的影響力，發(fā)揮人民幣在國(guó)際貨幣體系改革中的重要作用,，共同支撐國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定,。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力不斷提升,，人民幣的國(guó)際信用不斷提高,，人民幣幣值穩(wěn)定，因此人民幣走出去的條件也日益成熟,。2009年中國(guó)央行先后同韓國(guó),、中國(guó)香港地區(qū)、馬來西亞,、白俄羅斯,、印度尼西亞和阿根廷的貨幣部門簽署了貨幣互換協(xié)議簽署協(xié)議，其貨幣互換總規(guī)模達(dá)到了6500億元人民幣,。貨幣互換一方面滿足該國(guó)或該地區(qū)向市場(chǎng)提供所需貨幣的流動(dòng)性,，有利于穩(wěn)定該國(guó)匯率和金融市場(chǎng)；另一方面也有利于雙邊開展以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的貿(mào)易往來,，促進(jìn)雙邊貿(mào)易進(jìn)一步發(fā)展,。同時(shí)2009年4月8日，國(guó)務(wù)院決定在上海市和廣東省廣州,、深圳,、珠海、東莞4城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn),，這為人民幣進(jìn)一步走出去創(chuàng)造了條件,，也有利于發(fā)揮人民幣在跨境貿(mào)易中的貨幣交易功能。此外,，2009年9月28日,，中央政府在香港成功發(fā)行60億元人民幣國(guó)債,，人民幣國(guó)債在香港發(fā)行，將有利于人民幣資金的回流,，促進(jìn)人民幣業(yè)務(wù)在香港的發(fā)展,。
倡導(dǎo)中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)使用人民幣
貨幣互換和開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)被視為人民幣走出去的開始，香港人民幣離岸業(yè)務(wù)的開展有利于促進(jìn)人民幣的區(qū)域化和國(guó)際化,，是實(shí)現(xiàn)中國(guó)人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的重要步驟,。但隨著中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立，要穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化的全部展開和可持續(xù)性,，還要促進(jìn)中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)中人民幣的地位和計(jì)價(jià),、結(jié)算和儲(chǔ)備功能，提高人民幣在東盟地區(qū)的國(guó)際貨幣地位,。中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)由中國(guó)和東盟10國(guó)組成,，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值接近6萬億美元，貿(mào)易額達(dá)到4.5萬億美元,，是全球第三大自由貿(mào)易區(qū),。
目前人民幣在東盟地區(qū)的影響力顯著增強(qiáng)，中國(guó)與東盟國(guó)家的邊境貿(mào)易,、東盟國(guó)家之間的貿(mào)易很多都使用人民幣作為結(jié)算貨幣,，人民幣穩(wěn)定越來越受到東盟國(guó)家的歡迎。使用人民幣,，有利于規(guī)避美元幣值不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn),，有利于發(fā)揮人民幣在國(guó)際貿(mào)易往來中的計(jì)價(jià)和結(jié)算功能，促進(jìn)中國(guó)和東盟國(guó)家的貿(mào)易往來,。對(duì)于中國(guó)的進(jìn)出口企業(yè)而言,，能夠規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)和節(jié)省匯兌成本,，國(guó)際金融市場(chǎng)上主要貨幣匯率變動(dòng)頻繁,，而用人民幣結(jié)算，中國(guó)進(jìn)出口企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)變小,，有利于促進(jìn)中國(guó)進(jìn)出口企業(yè)和其他國(guó)家的貿(mào)易往來,。對(duì)于東盟的進(jìn)出口企業(yè)而言，以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇,，由于國(guó)際金融危機(jī),，主要國(guó)際貨幣都面臨貶值的風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期來看,，美元走軟的可能性較大,，而人民幣一直堅(jiān)挺，幣值穩(wěn)定,，人民幣一直受到市場(chǎng)投資者的青睞,，人民幣幣值堅(jiān)挺適宜在中國(guó)-東盟貿(mào)易往來中發(fā)揮計(jì)價(jià),、支付和儲(chǔ)藏功能。
國(guó)際化對(duì)中國(guó)金融提出新要求
當(dāng)然,，人民幣國(guó)際化也對(duì)中國(guó)金融發(fā)展和改革提出新的要求,。
首先要鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出去。筆者認(rèn)為,，應(yīng)該鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在東盟建立分支機(jī)構(gòu),，為當(dāng)?shù)氐娜嗣駧沤鹑跇I(yè)務(wù)發(fā)展服務(wù)。短期內(nèi)中國(guó)的銀行在外的分支機(jī)構(gòu)應(yīng)該吸納該國(guó)的人民幣資金存款,，為該國(guó)人民幣資金提供存放和投資渠道,；從長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)應(yīng)該逐步對(duì)國(guó)外的人民幣資金回流開放,。
其次是推動(dòng)中國(guó)外匯管理體制的改革,。目前中國(guó)人民幣對(duì)美元匯率基本是釘住的，人民幣對(duì)非美貨幣的匯率是套算匯率,，人民幣匯率的市場(chǎng)化程度仍有待進(jìn)一步提高,。隨著中國(guó)-東盟雙邊貿(mào)易額的不斷上升，對(duì)方國(guó)的貨幣和人民幣之間的匯率在該國(guó)將變得越來越重要,，該國(guó)確定本國(guó)貨幣和人民幣匯率的基礎(chǔ)將取決于中國(guó)市場(chǎng)人民幣對(duì)主要國(guó)際貨幣的匯率,，因此提高中國(guó)人民幣匯率市場(chǎng)化的水平將有利于對(duì)方國(guó)確定本國(guó)貨幣對(duì)人民幣匯率的市場(chǎng)水平，有利于形成市場(chǎng)均衡的國(guó)內(nèi)外匯率水平,，防止套匯和套利,。
其三，人民幣走出去,，資本賬戶的開放和人民幣的自由兌換變得越來越迫切,。無論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，人民幣和主要國(guó)際貨幣之間的自由兌換將是推動(dòng)人民幣國(guó)際化的重要基礎(chǔ),，如果人民幣不能夠和主要國(guó)際貨幣自由兌換,，進(jìn)出口商持有人民幣的意愿將下降，也不利于人民幣進(jìn)一步走出去,。最后促進(jìn)人民幣資金走出去,，要推動(dòng)中國(guó)對(duì)東盟國(guó)家的人民幣直接投資；通過國(guó)內(nèi)銀行向國(guó)外進(jìn)出口商提供人民幣貿(mào)易信貸,；允許該國(guó)用主要國(guó)際貨幣購買一定數(shù)量的人民幣資金等等,。
（作者系復(fù)旦大學(xué)國(guó)際金融系副教授） |