什么才是金融業(yè)最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？這一輪金融危機(jī)給出了一個(gè)全新的答案,。銀行這回認(rèn)識(shí)到,，國家負(fù)擔(dān)金融業(yè)救助成本的能力至關(guān)重要。它們現(xiàn)在想的,，不再是到哪個(gè)島國上去享用最寬松的監(jiān)管,，而是如何去傍一個(gè)荷包鼓鼓的大款政府
我們都認(rèn)識(shí)歷次銀行大危機(jī)的一個(gè)產(chǎn)物：痛苦而長期的經(jīng)濟(jì)干擾；但它們的另一些產(chǎn)物卻出人意料,。危機(jī)當(dāng)頭,，人們會(huì)總結(jié)出若干教訓(xùn)，但危機(jī)后的世界如何演變,，跟這些教訓(xùn)往往沒啥關(guān)系,。誰是危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝卮疬@個(gè)問題似乎再容易不過,，但不論誰受到譴責(zé),，這種譴責(zé)都不會(huì)影響到最終出現(xiàn)的金融新格局。
肇始于2007年美國次貸危機(jī)的這一輪金融海嘯,，起源地是美國一些“大到倒不得”的銀行,。危機(jī)伊始，不少觀察家便由此斷定,，它標(biāo)志著美國式金融資本主義的終結(jié),。然而，如今看來,，美國的銀行反倒不是危機(jī)的最大受害者,，其中頗有一些——包括幾家出了名的問題銀行——居然在危機(jī)中坐大，成了長時(shí)段上的贏家,。用大把納稅人的錢輸了血以后,，美式資本主義又卷土重來。
為什么危機(jī)的教訓(xùn)明明擺在那里,，人們偏偏不吸�,。扛丛谟诮鹑诨顒�(dòng)的一個(gè)奇怪特性,。銀行業(yè)固然是個(gè)存在競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè),，但這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，從來都是不充分的,。
金融活動(dòng)的核心在于信譽(yù),、信息網(wǎng)、從事市場(chǎng)交易以及營造市場(chǎng)（做市）的能力,。因此,，規(guī)模大的金融機(jī)構(gòu),，雖也具有過去兩年暴露出來的一些劣勢(shì),，但它們所擁有的優(yōu)勢(shì)更是無可爭(zhēng)議的。金融市場(chǎng)天然傾向于寡頭主導(dǎo),。
過去，金融業(yè)在國家層面上受到穩(wěn)妥監(jiān)管,，整體較穩(wěn)定，往往是三四家大銀行形成寡頭壟斷：英國有巴克萊（Barclays）,、勞埃德（Lloyds）,、米德蘭（Midland）和國民威斯特敏斯特（National Westminster）；德國有商業(yè)銀行（Commerzbank）,、德意志（Deutsche）和德累斯頓（Dresdner）,。一直有人懷疑，存在著正式或非正式的銀行業(yè)卡特爾,，操縱著市場(chǎng)上的放貸條件和利率水平。對(duì)于此類懷疑,，監(jiān)管者的普遍態(tài)度是睜一只眼閉一只眼。
最近20年,，金融國際化趨勢(shì)漸漸催生出一種新格局：一小撮銀行瓜分全球大市場(chǎng)。各大銀行不擇手段,，搶占有利地形，欲占金融全球化鰲頭——最常見的伎倆是向金融監(jiān)管最松弛的地區(qū)轉(zhuǎn)移,。
銀行規(guī)模急劇擴(kuò)張,，擴(kuò)張的規(guī)模則帶來麻煩,。伴隨著體量大增,，許多銀行都發(fā)覺，要管理千頭萬緒的龐雜業(yè)務(wù)越來越讓人頭疼,。電腦軟件系統(tǒng)總是差口氣，員工工作效率總嫌不夠高,，跨國運(yùn)營所遭遇的文化差異也令人疲于應(yīng)付,。
于是,，銀行巨無霸陷入困境,，幾乎成了一種宿命,。上世紀(jì)90年代,，世界上最大的銀行幾乎都是日資銀行,，可如今誰還記得第一勸業(yè)（Dai-Ichi Kangyo）？
什么才是金融業(yè)最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),？這一輪金融危機(jī)給出了一個(gè)全新的答案,。銀行這回認(rèn)識(shí)到，國家負(fù)擔(dān)金融業(yè)救助成本的能力至關(guān)重要,。它們現(xiàn)在想的,，不再是到哪個(gè)島國上去享用最寬松的監(jiān)管,，而是如何去傍一個(gè)荷包鼓鼓的大款政府,。
小國家,、小政府管轄下的大銀行很脆弱,。美國夠大，可以幫美銀（America）和花旗（Citigroup）這樣的大恐龍“擦屁股”,。中國也能罩著它的大銀行，雖然后者的資產(chǎn)組合里頗有一些呆壞賬,。
歐洲銀行的處境就可憐一些,。愛爾蘭和冰島的金融業(yè)畸形膨脹,，壓垮了自己的國家，讓全世界看得目瞪口呆,。就連法國和德國這樣的歐洲大國，政府救助金融業(yè)的能力也是有限的,，未必招架得住那些跨國大銀行惹的麻煩。此外,，要搞清楚哪個(gè)政府該救哪一塊，也是個(gè)麻煩事,，舉個(gè)例子：幾家中歐的銀行，由一家奧地利銀行控股,，這家奧地利銀行被一家德國銀行收購，那家德國銀行的老板又是一家意大利銀行——誰能理清這一團(tuán)亂麻,？
所以，幾家跨國大行目前正在苦苦游說歐洲各國,，希望建立一個(gè)泛歐洲的銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)制體系（言外之意,，如果那樣的監(jiān)管和規(guī)制再失靈,，財(cái)政救助就是整個(gè)歐洲的事）,。
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