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●未來一個(gè)時(shí)期,，中國經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入一輪調(diào)整期。調(diào)整的任務(wù)主要是要化解過去積累的矛盾,。有兩個(gè)基本的任務(wù)：第一,，提高最終消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。第二,，提升科技創(chuàng)新和人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn),。
●未來的轉(zhuǎn)型，主要是解決三個(gè)方面的問題：一個(gè)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,。更重要的是需求層面的調(diào)整,，收入分配結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
第二,，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變,，改變對(duì)投資和出口的依賴，改變對(duì)低成本資源和要素投入的過度依賴,。
第三,，體制改革的戰(zhàn)略性突破，為增長方式的轉(zhuǎn)移,，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,，創(chuàng)造一個(gè)有利的制度條件。
中國經(jīng)濟(jì)50人論壇,、新浪財(cái)經(jīng)和清華經(jīng)管學(xué)院聯(lián)合舉辦的新浪·長安講壇第162期不久前召開,。國家發(fā)展和改革委員會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長王一鳴發(fā)表主題為：“結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型——后危機(jī)時(shí)期中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的演講。他表示,，中國經(jīng)濟(jì)本輪的調(diào)整主要是受制于內(nèi)部的約束,，而不是外部的沖擊。因此,，中國經(jīng)濟(jì)要想在未來繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長,，應(yīng)主要從內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型入手。
中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整主因在內(nèi)不在外
王一鳴說,，改革開放30年,，中國經(jīng)濟(jì)可以用一個(gè)很簡要的詞概括：高速的增長期。年均的增長率9.8%,，比全球3%左右的平均增長速度要高得多,。
尤其是從2001年以來，中國延續(xù)了一個(gè)改革開放以來持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)繁榮期,。從年度的增長率來看,，持續(xù)了7年，在2007年第二季度達(dá)到了頂點(diǎn),。隨后,，從2007年第三季度開始,，中國經(jīng)濟(jì)季度的增長率開始逐季的回落，持續(xù)了7個(gè)季度,。也就是說,，中國經(jīng)濟(jì)這一輪增長的調(diào)整，早于去年第四季度開始的國際金融危機(jī)的沖擊,。因?yàn)榻鹑谖C(jī)首先要沖擊金融部門,，西方國家都是投行全軍覆沒，大量的金融機(jī)構(gòu)持有有毒資產(chǎn),，金融市場(chǎng)的功能基本喪失,。但是在中國，金融部門受到的沖擊不大,。相反,，由于西方國家金融機(jī)構(gòu)縮水,，中國的銀行和金融機(jī)構(gòu)的相對(duì)地位卻大大提升了,。比如中國的工商行、建行,、中行,，曾經(jīng)躍居全球前三位。所以說中國要調(diào)整和轉(zhuǎn)型,。主要是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性變化,。
中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)30年的高速增長，原因很多,。從哲學(xué)意義上,，有六個(gè)方面是值得討論的。第一個(gè),，中國的改革模式是特有的,，是漸進(jìn)的改革和增量的改革，先培育一塊市場(chǎng)化的增量,，再倒逼原來的這塊存量,，漸次推進(jìn)。第二就是最近十多年,，人力資本的外移和研發(fā)投入的增加對(duì)經(jīng)濟(jì)的高速增長起到了至關(guān)重要的作用,。中國最近幾年高等教育的招生模式，讓國內(nèi)的人力資本積累速度加快,。中國去年畢業(yè)的大學(xué)生有631萬人,，超過北歐除了瑞典以外其他任何一個(gè)國家的人口。第三個(gè)是所謂的消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)改革,。中國的消費(fèi)升級(jí)無論從哪種意義上都是革命性的改革,。北京的汽車保有量已經(jīng)要達(dá)到400萬輛了,，增長勢(shì)不可擋。第四,，中國特有的規(guī)�,；墓I(yè)化。中國屬于大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體,，它在推進(jìn)工業(yè)化的時(shí)候，與小國推進(jìn)工業(yè)化相比,，由于規(guī)�,；泻芏鄡�(yōu)勢(shì),。比如說可以去分?jǐn)偝杀�,。再比如說在企業(yè)成長時(shí)期，可以先面對(duì)國內(nèi)市場(chǎng),，在國內(nèi)市場(chǎng)有一定的成長期,，成熟以后再進(jìn)入國際市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)。第五是城市化和大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。中國的城市化造成了1億6千萬人的流動(dòng)人口,，這種規(guī)模近代經(jīng)濟(jì)史上還沒有過。這么大規(guī)模的人口進(jìn)入城市,，由于生活方式的改變形成的對(duì)消費(fèi)品的需求,，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和公眾服務(wù)的需求，也是史無前例的,。
最后值得討論的是中國最有特色的一個(gè)東西,，就是政府積極有效的參與發(fā)展進(jìn)程。這個(gè)可能最具中國特色,。這種地方間的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,，是中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力里面非常重要的東西，西方國家絕對(duì)沒有,。地方之間的相互競(jìng)爭(zhēng),，主要表現(xiàn)為地方政府間的競(jìng)爭(zhēng),，互相像比賽一樣的,。
再從經(jīng)濟(jì)的層面上看，可以用索羅模型做一些測(cè)算,。1979-1997年,，從要素的角度，中國經(jīng)濟(jì)增長最主要的貢獻(xiàn)來自于資本，占了53.5%,。勞動(dòng)的貢獻(xiàn)是25.3%,。本世紀(jì)以來，資本投入的貢獻(xiàn)在增加,，勞動(dòng)的貢獻(xiàn)在下降,。所以我們說中國經(jīng)濟(jì)增長的模式，具有兩個(gè)基本的特征,，這也是兩個(gè)基本的約束條件,。
一個(gè)約束條件，是經(jīng)濟(jì)增長對(duì)資源和要素高強(qiáng)度投入過度依賴,。由于這種依賴，隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的速度擴(kuò)大,，資源和要素投入的越多，供需的矛盾就越大,。第二個(gè)就是對(duì)外部需求的過度的依賴,�,；蛘呖梢哉f是對(duì)投資和出口的過度依賴。數(shù)據(jù)顯示,，2001年到2007年，中國的GDP平均增長率是10.2%,，相對(duì)于以往速度提升了3.6個(gè)點(diǎn),。但是在這3.6個(gè)點(diǎn)里面，外需的貢獻(xiàn)是63.9%,。也就是說中國經(jīng)濟(jì)的增長在本世紀(jì)以來加速了,，但是加速的主要因素不是內(nèi)需提升了，而主要是外部需求形成的拉動(dòng)力,。在本輪全球金融危機(jī)以前,，全世界的經(jīng)濟(jì)增長也處于一個(gè)黃金時(shí)期，年均增長率在2003―2007年是4.9%,，是二戰(zhàn)以后最高的時(shí)期,。所以，正是由于外需的拉動(dòng),，使得我們本世紀(jì)以來經(jīng)濟(jì)也有了一個(gè)加速,。
這兩方面特征同時(shí)也是兩個(gè)約束條件,，就是說中國經(jīng)濟(jì)能不能持續(xù),，重要的就是看外部市場(chǎng)能不能允許你繼續(xù)這種擴(kuò)張,；還有資源和要素的供給能不能保證你延續(xù)這種高速的增長。然而到了去年,，國際金融危機(jī)爆發(fā)了,。金融危機(jī)使得這兩個(gè)約束條件迅速的強(qiáng)化，矛盾和問題開始凸顯,。
中國經(jīng)濟(jì)的問題在“三過”
國際金融危機(jī)爆發(fā)后,，中國經(jīng)濟(jì)快速下滑的原因是什么呢？危機(jī)只是一個(gè)外部因素,，更重要是內(nèi)部的周期性和結(jié)構(gòu)性的調(diào)整,。而這種調(diào)整，早于金融危機(jī)的沖擊,。當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟(jì)的問題有三個(gè),，一個(gè)叫投資增長過快；第二叫信貸投放過多,；第三外貿(mào)順差過大,，在政策層面上被概括為“三過”。這些問題在國際金融危機(jī)爆發(fā)以前已經(jīng)非常的嚴(yán)重,。
投資增長過快,，何其成為問題呢？投資快不快,，從經(jīng)濟(jì)意義上做評(píng)價(jià)的話,，沒有一個(gè)特定的標(biāo)準(zhǔn)。為什么說增長過快,，一些實(shí)際的數(shù)值可以說明,，中國的生產(chǎn)能力的擴(kuò)張實(shí)在是太快了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場(chǎng)所能吸納的程度,。
比如鋼鐵,。改革開放以前，中國的工業(yè)化路線叫以鋼為綱,。改革開放初期的鋼鐵產(chǎn)量,，大概3千多萬噸。現(xiàn)在中國每年新增的鋼產(chǎn)就有1億噸,。世界上現(xiàn)在沒有一個(gè)國家生產(chǎn)1億噸鋼,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我們現(xiàn)在有6億6千萬噸鋼,，實(shí)際可能比這個(gè)數(shù)還會(huì)大,，因?yàn)楹枚嘈′撹F還沒有進(jìn)這個(gè)統(tǒng)計(jì)口徑。
再有，過去幾年,，由于工業(yè)的快速發(fā)展,，中國新增的電力裝機(jī)每年1億千瓦。1億千瓦是什么概念,？英國總的裝機(jī)才8千萬千瓦,。再說新興能源，比如說風(fēng)能,。過去4年中國的風(fēng)能裝機(jī)幾乎每年翻一番,。所以中國這種產(chǎn)能擴(kuò)張機(jī)制，實(shí)在太快了,。之所以說投資增長過快,，最本質(zhì)的意義是帶來了制造部門和能源原材料部門的生產(chǎn)能力的嚴(yán)重的過剩。
那么過去幾年,，為什么這個(gè)問題沒有充分的暴露出來呢,？因?yàn)榍皫啄暾糜龅揭粋�(gè)外部的經(jīng)濟(jì)繁榮，中國靠出口平衡了過剩的產(chǎn)能,。然而由于出口的迅速擴(kuò)張,，就帶來第二個(gè)問題，就是順差過大,。而且順差還在逐年增加,。
于是，順差就成為現(xiàn)在國際上到處對(duì)中國施壓的由頭,。順差大為什么是問題呢,？因?yàn)轫槻钸^大，從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上分析,，實(shí)際上表明中國的資源存在剩余,，沒有得到充分的利用。結(jié)果就是中國把外匯儲(chǔ)備拿去買美國政府債券來保值,，美國用中國的外匯儲(chǔ)備來進(jìn)口中國的低價(jià)商品，然后再指責(zé)中國的儲(chǔ)蓄太多,，順差太大,，加劇了美國市場(chǎng)的流動(dòng)性過剩，導(dǎo)致發(fā)生金融危機(jī),。
有的人說,，順差大你可以買東西，可以進(jìn)口,。但是實(shí)際上是不是這么回事呢,？比如有人說可以用外匯買資源。實(shí)際上，中國隨時(shí)都在進(jìn)口資源,，結(jié)果港口上曾經(jīng)積壓過8千萬噸的鐵礦石,。買石油，當(dāng)油價(jià)跌到47美元一桶的時(shí)候,，中國把油罐里都裝滿了,。有人說買技術(shù)。但是常規(guī)技術(shù)可以去買,，先進(jìn)技術(shù)誰敢賣給中國,？中國人把技術(shù)都搞會(huì)了，成本又這么低,，那其他國家的人就都可以回家休息了,。還有人說買產(chǎn)權(quán)搞并購。但是,，中國并購優(yōu)尼科,，并購力拓，并購斯拉夫油田卻都沒有成功,。所以要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的平衡,，依靠外部去解決很困難。只能夠?qū)е陆?jīng)濟(jì)增長對(duì)外需過度依賴,。
除了產(chǎn)能過剩,、順差過大，中國經(jīng)濟(jì)還有一個(gè)問題,，就是資產(chǎn)價(jià)格的泡沫,。中國2004年開始，由于順差過大,，開始資產(chǎn)價(jià)格膨脹,。這是由中國的外匯結(jié)算制度導(dǎo)致的。按照這種制度,，企業(yè)不能持有外匯,，要到外管部門去結(jié)算。于是央行買入外匯,，等值的人民幣進(jìn)入市場(chǎng),，這就是所謂的流動(dòng)性。
對(duì)此,，央行采取了發(fā)行商業(yè)票據(jù)的方法回收流動(dòng)性,。但是，流動(dòng)性如果累積到一定的程度,，就很難有效的回收,，必然要形成資產(chǎn)價(jià)格的上揚(yáng),。由于流動(dòng)性過剩會(huì)帶來通脹，政府主動(dòng)進(jìn)行調(diào)整,，于是從2007年第四季度起,，股市從6000多點(diǎn)一路下跌，大量的資產(chǎn)蒸發(fā)了,。
金融危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的調(diào)整,，實(shí)際上只是一個(gè)外部的助推。對(duì)中國的金融部門影響并不大,，受影響的主要是實(shí)體經(jīng)濟(jì),，是制造業(yè)。由于二產(chǎn)對(duì)國際資產(chǎn)依賴性很高,，外部需求的急遽的收縮導(dǎo)致了去年底2千多萬農(nóng)民工失去工作,。
調(diào)控重點(diǎn)向調(diào)整和轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)向
現(xiàn)在來看當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)所面臨的情況�,？梢杂靡痪湓拋砀爬�,，就是回升的態(tài)勢(shì)基本確立。因?yàn)樵诔掷m(xù)了7個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增速下降以后,，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度上升,。目前來看，全年保證8%的增長速度沒有問題,。
經(jīng)濟(jì)回升的動(dòng)力來自何方,？主要是投資需求的快速增長，這是經(jīng)濟(jì)回升的主動(dòng)力,。在政府刺激計(jì)劃的拉動(dòng)下,，中國的投資是逐月的上升，這對(duì)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)起了非常重要的作用,。投資里面,，主要是兩大塊：一塊是政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，前三季度同比增長52.6%,。還有一塊是房地產(chǎn),，前三季度增長17.7%，也保持了一個(gè)比較高的增長速度,。因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)是市場(chǎng)化程度比較高的產(chǎn)業(yè),，房地產(chǎn)投資增幅的上升，反映了市場(chǎng)投資開始活躍,。
除了投資，內(nèi)需里面,，消費(fèi)可以說是起了穩(wěn)定器的作用,，基本穩(wěn)定在15%左右的增幅,，并沒有受金融危機(jī)的沖擊而出現(xiàn)大幅的回落。消費(fèi)的穩(wěn)定,，與政府刺激消費(fèi)的政策有一定的關(guān)聯(lián)性,。包括家電下鄉(xiāng)，汽車下鄉(xiāng),，摩托車下鄉(xiāng),，節(jié)能產(chǎn)品補(bǔ)貼等等。雖然效果沒有預(yù)期得那么明顯,，但是總得來說還是起了非常重要的作用,。比如汽車的銷售，中國前三季度是966萬輛,，已經(jīng)超過去年全年,。
需求面的變化，必然要反映到供給面的變化上,。供給面這塊,，一產(chǎn)和三產(chǎn)變化不是太大，主要是工業(yè)部門,，現(xiàn)在也開始了一種回暖的趨勢(shì),。
供給和需求層面的變化就會(huì)帶來市場(chǎng)信心和預(yù)期的變化，于是無論是制造業(yè)經(jīng)理指數(shù),，還是消費(fèi)者信心指數(shù)都有了明顯的回升,。
中國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中是最先復(fù)蘇的，關(guān)鍵在于政府的一攬子刺激計(jì)劃落實(shí)的比較到位,。中央政府1.18萬億元投資,，今年落實(shí)了接近5千億元。第二,，中國寬松的貨幣政策創(chuàng)造了相對(duì)寬松的金融環(huán)境,。每月新增貸款1萬多億元，對(duì)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)起了非常積極的作用,。第三,，在供給面上，政府出臺(tái)了十大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,，也起了積極的作用。第四,，政府還采取了很多措施,，穩(wěn)定出口。現(xiàn)在雖然出口還在大幅回落,，但是回落的幅度相對(duì)發(fā)達(dá)國家來說要低,，市場(chǎng)份額還有所提高,。
但同時(shí)也要看到，中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定回升還面臨諸多挑戰(zhàn),。首先,，外需嚴(yán)重收縮的局面，可能不是一個(gè)短期的現(xiàn)象,，會(huì)持續(xù)相當(dāng)長一個(gè)時(shí)間,。剛召開的廣交會(huì)，訂單數(shù)跟以前比較雖然接近了,，但是出口額還是負(fù)的,。外需收縮的根本原因，是西方國家消費(fèi)率下降,，儲(chǔ)蓄率上升,，和透支消費(fèi)模式改變。由于外需的規(guī)模很大,，靠擴(kuò)大內(nèi)需,，靠投資去彌補(bǔ)是很難的。
第二個(gè),，經(jīng)濟(jì)回升的動(dòng)力不足�,，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的回升，主要靠政府投資計(jì)劃的刺激,，沒有完全形成內(nèi)升的動(dòng)力�,，F(xiàn)在從投資的資金來源來看，增長最快的就是政府的預(yù)算投資,。而且國有控股部門的投資增長要明顯高于非國有部門的增長,。這反映了市場(chǎng)主體的投資熱情還沒有完全恢復(fù)。
第三,，企業(yè)利潤和財(cái)政的收入狀況,，依然不容樂觀。盡管企業(yè)利潤的降幅在收窄,，但依然是負(fù)的增長,。政府的財(cái)政收入狀況，盡管最近幾個(gè)月也在好轉(zhuǎn),，但是實(shí)際上,，財(cái)政收入的恢復(fù)在相當(dāng)程度上，跟非稅性收入的增長和加強(qiáng)監(jiān)管是有關(guān)聯(lián)性的,。
第四,，就業(yè)的壓力依然很大，就業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻,。盡管從指標(biāo)上看,，登記失業(yè)率不難看,。但是，絕大部分農(nóng)民工是不登記的,。另外，從高校畢業(yè)生看,，到9月1日就業(yè)簽約率是74%,，網(wǎng)上還有很多人說是被就業(yè)的，74%估計(jì)好多學(xué)校達(dá)不到,。
第五,，通脹的預(yù)期在發(fā)生明顯的變化。盡管價(jià)格指數(shù)10月份還是負(fù)的0.5,，從指標(biāo)上看還處在通縮的局面,。但是你要跟老百姓討論這個(gè)問題，他不太相信,，很重要的原因就是資產(chǎn)價(jià)格在快速的上升,，引發(fā)了通脹預(yù)期。而且現(xiàn)實(shí)的看,，未來的通脹壓力也在加大,。隨著美元的貶值趨勢(shì)越來越明顯，導(dǎo)致了國際市場(chǎng)的能源和原料價(jià)格大幅上升,，對(duì)中國成本推進(jìn)型的通脹會(huì)帶來直接的壓力,。
第六，信貸的規(guī)模面臨兩難的選擇,。西方國家基本的貨幣政策功能單一,，就是穩(wěn)定幣值。中國的貨幣政策還有一個(gè)重要的功能,，就是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,。由于通脹預(yù)期的強(qiáng)化，往往使決策部門面臨兩難的選擇,。
最后,，產(chǎn)能過剩的矛盾進(jìn)一步加大。由于過去幾年,，中國產(chǎn)能擴(kuò)張速度實(shí)在太快,。在國際市場(chǎng)迅速收縮的情況下，過剩的壓力就充分暴露了出來,，而且可能在未來一個(gè)時(shí)期都會(huì)面臨這個(gè)壓力,。
所以，中國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是,，首先遏制住經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì),，這個(gè)目標(biāo)基本上實(shí)現(xiàn)了,。下一個(gè)目標(biāo)是調(diào)整和轉(zhuǎn)型。是中期的調(diào)整戰(zhàn)略,，要解決經(jīng)濟(jì)增長模式里面的兩個(gè)約束條件,，來為更長期、穩(wěn)定,、健康的增長創(chuàng)造條件�,，F(xiàn)在很多人討論，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長了30年,，這種高速增長期還能延續(xù)多久呢,？沒有答案。關(guān)鍵要看轉(zhuǎn)型能不能到位,。所以說,，明年基本的政策思路，是在繼續(xù)穩(wěn)定增長,、防通脹的同時(shí),，調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型�,，F(xiàn)在討論比較多是處理兩個(gè)基本關(guān)系：第一個(gè),，保增長與調(diào)結(jié)構(gòu)、與管理好通脹預(yù)期的關(guān)系,；第二個(gè),，短期經(jīng)濟(jì)政策與中期調(diào)整轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略關(guān)系。財(cái)政政策方面,，要堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策,，同時(shí)在保持政府投資規(guī)模的同時(shí)，促進(jìn)民間投資的回升,。貨幣政策要繼續(xù)實(shí)施適度寬容的貨幣環(huán)境,，在保持流動(dòng)性充裕的同時(shí)，抑制資產(chǎn)價(jià)格過快的上升,。
中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入調(diào)整期
如果更長期的做一個(gè)延伸和展望,，王一鳴預(yù)計(jì)，以這次國際金融危機(jī)為標(biāo)志,，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入一輪深度的調(diào)整,。
表現(xiàn)有三個(gè)方面。一是全球化可能進(jìn)入相對(duì)低潮的階段,，歐洲人越來越用綠色貿(mào)易壁壘保護(hù)本國產(chǎn)業(yè),。二是催生新科技改革因素會(huì)增多。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，往往危機(jī)之后,，都引發(fā)了新的科技革命,。這次危機(jī)之所以形成也與我們技術(shù)革命的周期有一定的關(guān)聯(lián)性。上世紀(jì)90年代,，IT革命帶來了美國所謂十年繁榮,，美國自己起了個(gè)名字叫新經(jīng)濟(jì)。2001年網(wǎng)絡(luò)股泡沫的破滅,，預(yù)示著IT技術(shù)創(chuàng)新高峰的結(jié)束,。在這之后，美國的創(chuàng)業(yè)投資大量從IT行業(yè)退出進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域,，引發(fā)了房地產(chǎn)的泡沫。三是全球再平衡調(diào)整,。主要是指貿(mào)易不平衡,，現(xiàn)在必須要經(jīng)歷一個(gè)再平衡。這次金融危機(jī)可以說是強(qiáng)制性的調(diào)整,。西方國家以前不儲(chǔ)蓄,，透支消費(fèi)，危機(jī)爆發(fā)以后逼著它們提高儲(chǔ)蓄率,。中國現(xiàn)在要擴(kuò)大內(nèi)需,，特別是要擴(kuò)大最終消費(fèi)需求，也是一種調(diào)整,。
全球的深度調(diào)整對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生多方面的影響,。一個(gè)是對(duì)出口依賴的模式會(huì)面臨巨大的調(diào)整壓力。第二,，所謂的綠色能源革命,，就是在你IT革命這一輪任務(wù)還沒有完全的時(shí)候，又給你從外部形成一個(gè)新的壓力,，在新的技術(shù)領(lǐng)域不得不跟發(fā)達(dá)國家競(jìng)爭(zhēng),。第三，發(fā)達(dá)國家所謂的再工業(yè)化,，回歸實(shí)業(yè),，對(duì)中國的產(chǎn)品的市場(chǎng)空間也會(huì)形成新的擠壓。所謂的再工業(yè)化,，要回歸實(shí)業(yè),，就是原來把制造這塊讓給中國了，現(xiàn)在要再要回來,。第四,，西方國家資產(chǎn)縮水，所以對(duì)外投資的規(guī)模會(huì)縮減，可能中國要繼續(xù)延續(xù)這種承接國際投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的模式也會(huì)受到相應(yīng)的影響,。第五,，中國的相對(duì)地位提升了，但是國際社會(huì)要求中國承擔(dān)國際義務(wù)和責(zé)任的壓力也在加大,。在減排問題上,，在反恐問題上，在防核擴(kuò)散問題上,，在控制流行性疾病問題上,，在增加對(duì)最不發(fā)達(dá)國家援助方面都對(duì)中國提出了新的要求。
“我一個(gè)基本的認(rèn)識(shí),，未來一個(gè)時(shí)期,，中國經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)入一輪調(diào)整期�,！蓖跻圾Q說,。調(diào)整的任務(wù)主要是要化解過去積累的矛盾。有兩個(gè)基本的任務(wù)：第一,，在全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入深度調(diào)整,，外部需求在較長時(shí)期內(nèi)難以恢復(fù)的情況下，要設(shè)法有效的擴(kuò)大國內(nèi)需求,，特別是消費(fèi)需求,，提高最終消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。第二,，在產(chǎn)能過剩壓力加大,，資源環(huán)境矛盾加劇和生產(chǎn)要素成本喪生的條件下，如何提升科技創(chuàng)新和人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn),，改變對(duì)低成本資源和要素高強(qiáng)度投入的過度的依賴,。
如果說中國過去30年，實(shí)際上已經(jīng)經(jīng)歷了一輪轉(zhuǎn)型,，由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),，引入市場(chǎng)機(jī)制，參與全球化進(jìn)程,，實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移,，提高居民的財(cái)富水平。未來的轉(zhuǎn)型,，則主要是解決三個(gè)方面的問題：
一個(gè)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整,。以前講結(jié)構(gòu)調(diào)整，更多是著眼于供給層面,，講產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,。從現(xiàn)實(shí)情況來看，主要是解決產(chǎn)能的過剩問題。但是,，更重要的是需求層面的調(diào)整,，收入分配結(jié)構(gòu)的調(diào)整。它涉及到既有的利益格局的調(diào)整,，調(diào)整的難度比純粹的供給方面的調(diào)整要大,。
第二，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變,，改變對(duì)投資和出口的依賴,，改變對(duì)低成本資源和要素投入的過度依賴。怎么樣提升自主創(chuàng)新能力,，提高資源利用的效率,，緩解經(jīng)濟(jì)增長對(duì)資源和生態(tài)環(huán)境的壓力，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力,，這個(gè)都是要通過轉(zhuǎn)型來實(shí)現(xiàn)的,。
第三，體制改革的戰(zhàn)略性突破,，為增長方式的轉(zhuǎn)移，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,，創(chuàng)造一個(gè)有利的制度條件,。
中國過去30年，什么時(shí)候發(fā)展的最好最快,�,；仡櫼幌驴梢园l(fā)現(xiàn)，就是亞洲金融危機(jī)以后的這10年,，是中國經(jīng)濟(jì)最好的黃金時(shí)期,。如果中國這次調(diào)整轉(zhuǎn)型能夠到位，這一次國際金融危機(jī)之后的10年,，有望超過之前的10年,，成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最好的時(shí)期�,？傊�,，危機(jī)蘊(yùn)含著重大戰(zhàn)略機(jī)遇，調(diào)整孕育著新一輪的經(jīng)濟(jì)繁榮,。(中國經(jīng)濟(jì)50人論壇成員,、國家發(fā)展和改革委員會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長)
王一鳴現(xiàn)場(chǎng)答問錄
1、提問：如何看待美國要求人民幣升值問題,？
王一鳴：美國提人民幣升值,，基本的出發(fā)點(diǎn)主要是所謂的貿(mào)易平衡。但是，在實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡方面,，實(shí)際上是有多種路徑的,。中國為什么有這么多的順差，主要是有低成本的優(yōu)勢(shì),。低成本的優(yōu)勢(shì)來自于什么,，很復(fù)雜，相當(dāng)一部分是由要素和資源價(jià)格的扭曲導(dǎo)致的,。怎么樣平衡這種貿(mào)易,，調(diào)整匯率是最簡單的方法�,？梢择R上一步到位來實(shí)現(xiàn)這種平衡,。還有一種辦法就是調(diào)整資源和要素價(jià)格。如果把中國的資源和要素價(jià)格恢復(fù)到一個(gè)正常的水平,，就應(yīng)該能解決一部分的貿(mào)易不平衡問題,。所以實(shí)際上實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡有三種路徑：一種是調(diào)整匯率，資源要素價(jià)格不動(dòng),，這是西方人喜歡的路線,。第二種路線，穩(wěn)定匯率,，調(diào)整資源和要素價(jià)格,。第三條路線，就是把這兩個(gè)結(jié)合起來,，既適度的調(diào)整匯率,，同時(shí)推進(jìn)資源要素價(jià)格改革。這一條可能是比較可行的,，既能夠應(yīng)對(duì)國際社會(huì)的壓力,，又能使中國充分受益。如果僅僅是調(diào)整匯率,，最主要的受益方絕不在中國,。但是如果是調(diào)整資源和要素價(jià)格，最主要的受益方是在中國,。
2,、提問：我國一線城市，現(xiàn)在的房價(jià)是上升的,。這種房價(jià)的上升,，到底是老百姓對(duì)住房的需求造成的，還是政府的投資進(jìn)入了樓市,，導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫造成的,？
王一鳴：回答這個(gè)問題是比較困難的,。這幾方面的因素都存在。要承認(rèn),，有中國城市化進(jìn)程剛性需求的原因,。由于市場(chǎng)化加快推進(jìn)，人們收入增長,，強(qiáng)化了改善居住條件的需求,，這是剛性的。
第二,，很重要的因素,，是中國的高儲(chǔ)蓄率。怎么去平衡這種高儲(chǔ),，無非有幾種渠道：一是投資,，形成生產(chǎn)能力。二,，可以去購置國外的流動(dòng)資產(chǎn),，去買美國政府的債券，甚至可以持有美國的企業(yè)債券,。三,，還可以去投資國外的不動(dòng)產(chǎn)。但是無論是通過哪種渠道,，都很難完全平衡這種高儲(chǔ)蓄,。我們?nèi)ベ徺I不動(dòng)產(chǎn)，受到國際的約束,；購買流動(dòng)性資產(chǎn)，規(guī)�,，F(xiàn)在已經(jīng)很大了,；再去增加投資也受到了產(chǎn)能過剩的壓力。所以中國未來面臨的一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題,，就是過剩的儲(chǔ)蓄推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格的上升,。
第三，如果從制度層面上去解釋,，即便是西方發(fā)達(dá)國家,，也沒有完全實(shí)現(xiàn)讓居民去通過商品房市場(chǎng)解決居住問題的例子。也有相當(dāng)部分,，是靠政府提供的保障性住房去解決住房問題,。香港人均收入水平比大陸高得多。但是香港也有20%的居民是住的廉租房,，30%是住的公屋,，只是一半人靠商品房解決住房,。反過來檢討一下，中國政府在廉租房的供給上,，保障性住房的供給上是不是不到位,，這個(gè)對(duì)住房市場(chǎng)價(jià)格的上升影響很大。
人物簡介
王一鳴：中國經(jīng)濟(jì)50人論壇成員,，國家發(fā)展和改革委員會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長,，研究員，中國社會(huì)科學(xué)院博士生導(dǎo)師,，中國人民大學(xué)兼職教授,，中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)理事、中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事,。
1989年畢業(yè)于南開大學(xué),，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，畢業(yè)后長期在國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院工作,。1993-1994年歐盟中歐研究中心和比利時(shí)老魯汶大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)系訪問學(xué)者,。主要研究領(lǐng)域?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)，主要著作有：《建立比較完善的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干重大問題研究》,、《“十五”計(jì)劃時(shí)期中國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的若干重大問題》,、《知識(shí)經(jīng)濟(jì)與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展》、《中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策研究》等,。 |