剛過(guò)去的這個(gè)周末,，最為引人注目的財(cái)經(jīng)新聞,，當(dāng)屬中東迪拜陷入債務(wù)危機(jī)。波斯灣畔的奢華之都,，一時(shí)間繁華夢(mèng)碎,。
迪拜，這只曾十分迷人的蝴蝶在中東輕輕扇動(dòng)了翅膀,，立刻在全球金融,、資本市場(chǎng)掀起了一場(chǎng)颶風(fēng),。中東之外的多個(gè)市場(chǎng)連帶受累,，不少機(jī)構(gòu)拖入其中，全球不少投資者,，包括一些明星藝人,，亦有資產(chǎn)受到牽連。
去年年底,，在全球金融危機(jī)的形勢(shì)最為嚴(yán)峻之時(shí),，有媒體曾以“迪拜的派對(duì)結(jié)束了嗎”為題，揭示迪拜繁華表象背后的隱憂,。一年左右的時(shí)間之后,，“迪拜的派對(duì)”果然無(wú)法持續(xù)，以結(jié)束告終,。
這個(gè)時(shí)候,，很多人在討論，迪拜危機(jī)的現(xiàn)實(shí)影響將有多大,，對(duì)全球金融市場(chǎng)乃至整體的世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,，有著多大程度的負(fù)面和消極作用？比之一些華爾街巨頭的慘敗,，迪拜當(dāng)局的主權(quán)投資實(shí)體迪拜世界所欠590億美元債務(wù)將延期償還,，又達(dá)到了怎樣的嚴(yán)重程度？
國(guó)際社會(huì)已經(jīng)有一些政治領(lǐng)導(dǎo)人出來(lái)表態(tài),，稱(chēng)迪拜危機(jī)的影響有限,，無(wú)法跟肇始于華爾街的那場(chǎng)大危機(jī)相提并論,，而且，迪拜危機(jī)也只是全球金融危機(jī)滯后的反應(yīng),，并非有新的危機(jī)出現(xiàn),。政治領(lǐng)袖們的態(tài)度，與經(jīng)濟(jì)金融界的主流看法較為吻合,。
此次迪拜事件,，危機(jī)的呈現(xiàn)方式為延期償還債務(wù)，而這種債務(wù)危機(jī),，其杠桿率較低,，傳染性不強(qiáng)。盡管全球證券市場(chǎng)出現(xiàn)了較為劇烈的震蕩,，金價(jià)和油價(jià)等也即刻受挫,，但只要迪拜方面控制好相關(guān)債務(wù)，且債權(quán)方亦有處理債務(wù)危機(jī)的經(jīng)驗(yàn),，則迪拜危機(jī)會(huì)遠(yuǎn)不同于雷曼兄弟的倒閉以及次貸危機(jī)等,，不會(huì)如上述危機(jī)那樣具有烈性和傳染性。
目前,，阿布扎比已通過(guò)阿聯(lián)酋中央銀行和兩家私人銀行向迪拜注資150億美元,。阿聯(lián)酋央行也表示，將密切關(guān)注迪拜債務(wù)危機(jī),，確保不對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面后果,。這表明，阿聯(lián)酋高度重視迪拜危機(jī)的后續(xù)影響,，避免由于信心的失控而導(dǎo)致產(chǎn)生更為嚴(yán)重的沖擊,。
由此可以看出，作為一種可控型的危機(jī),，迪拜危機(jī)無(wú)論從量上來(lái)說(shuō),，還是就質(zhì)而言，都不會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)造成新的災(zāi)難性影響,。盡管金融市場(chǎng)會(huì)有短期的驚悸不安,，但投資者恢復(fù)理性與冷靜，并不需要花去很長(zhǎng)的時(shí)間,。特別是國(guó)際社會(huì)在經(jīng)歷了一場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的金融危機(jī)的磨礪之后,，對(duì)于迪拜危機(jī)的應(yīng)對(duì)，將更為冷靜,，也更有策略,。
當(dāng)然，迪拜危機(jī)的發(fā)生,，也表明全球金融危機(jī)并未遠(yuǎn)去,，還在人們的身邊,。對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐如果過(guò)于樂(lè)觀，必然偏離現(xiàn)實(shí),。全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)始走出陰霾,、初見(jiàn)陽(yáng)光，這是事實(shí),，但一些地方仍有暗流涌動(dòng),，也是事實(shí)。表層薄弱處,，則暗流可能沖破地表——迪拜危機(jī)便是例證,。
不過(guò)，比之迪拜危機(jī)的直接影響與沖擊,，更值得人們警惕的,，是迪拜難以持續(xù)的轉(zhuǎn)型模式。迪拜想要在沙漠上建成綠洲,，很難不會(huì)遭遇失敗,。至少，在全球經(jīng)濟(jì)充滿了不確定的因素面前,，這種借助海市蜃樓般的理念與幻想堆砌出的經(jīng)濟(jì)城堡,，容易搖搖欲墜，甚至轟然坍塌,。
如人們所知,，迪拜在阿聯(lián)酋的七名成員中,，面積占據(jù)第二位,，而人口最多，先前因產(chǎn)油而發(fā)達(dá),，但由于石油蘊(yùn)存量不斷萎縮,，石油收入也不斷下滑。因此,，迪拜的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也是被迫的,，而這種轉(zhuǎn)型又是借人工之力建造金融中心，并通過(guò)“錢(qián)生錢(qián)”的辦法,，不斷融資推動(dòng)豪華房地產(chǎn)項(xiàng)目,。
現(xiàn)在看來(lái)，這樣的模式在世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)平浪靜之時(shí),，難以看出端倪,。但一旦經(jīng)濟(jì)風(fēng)向突變，形勢(shì)趨緊,，特別是大危機(jī)下許多擁有債權(quán)的金融機(jī)構(gòu)自身受損,，必然波及迪拜,。可以說(shuō),，迪拜的金融中心夢(mèng),，原本就是將大廈建筑在沙子之上，根基不牢,，遇到危機(jī),，出事難免。豪華房地產(chǎn)項(xiàng)目,，則是不斷累積泡沫,，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行，泡沫被擠,，原形必將暴露出來(lái),。
當(dāng)然，迪拜危機(jī)會(huì)給全球金融市場(chǎng)一個(gè)瞬間的驚嚇,，會(huì)給投資者帶來(lái)短暫的恐慌,。當(dāng)?shù)习莸姆績(jī)r(jià)不斷下跌，借錢(qián)換來(lái)的奢華終將像肥皂泡一般成為幻影,。但迪拜不至于是冰島,，不會(huì)脆弱到從此倒地不起。
從迪拜危機(jī)中,，人們也可以得到有益的啟示：其一,，任何泡沫過(guò)大，遲早都是要破的,，沒(méi)破是時(shí)機(jī)未到,；其二，任何機(jī)構(gòu),，融資太容易看起來(lái)是好事,，其實(shí)也未必好——“迪拜世界”就是例子；其三,，做事情要實(shí)打?qū)�,，房子建在沙灘上，最終是建不高的,，硬要建高,，就很有可能倒掉；其四,，主權(quán)基金的能量不能被神話,，主權(quán)信用不必神話，從冰島到迪拜，冰冷現(xiàn)實(shí)令人感慨,。
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