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9月25日,，二十國集團(tuán)(G20)第三次金融峰會在美國匹茲堡閉幕,，與會領(lǐng)導(dǎo)人就金融體系改革等一系列問題達(dá)成共識，并且發(fā)表《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》。應(yīng)該說,，本輪峰會取得了歷史性的重要成果,，重新構(gòu)建了新的世界經(jīng)濟(jì)版圖,，為未來世界的繁榮和發(fā)展奠定了歷史性的里程碑。與此同時,，峰會所討論的一系列議題也蘊(yùn)含挑戰(zhàn)，考驗包括中國在內(nèi)的各主要經(jīng)濟(jì)體的能力與智慧,。
新興經(jīng)濟(jì)體贏得重要話語權(quán)
本輪G20峰會取得的最重要的歷史性成果,，就在于包括中國在內(nèi)的主要新興經(jīng)濟(jì)體贏得了在全球經(jīng)濟(jì)事務(wù)上的重要話語權(quán)。在匹茲堡峰會的《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》中,，首次明確指定二十國集團(tuán)成為“國際經(jīng)濟(jì)合作的主要平臺”,。而在此之前，充當(dāng)這個國際經(jīng)濟(jì)合作主要平臺的是8國集團(tuán)（G8）,。
眾所周知,，過去全球性的經(jīng)濟(jì)問題主要在G8當(dāng)中進(jìn)行討論和決策；而G8由歐美主要發(fā)達(dá)國家組成,，被稱之為“富人俱樂部”,，其所討論的議題，主要反映了發(fā)達(dá)國家的立場和利益,，發(fā)展中國家的立場和利益得不到反映,。雖然最近幾屆G8峰會邀請了中國、印度等主要新興經(jīng)濟(jì)體參與,，但也只是列席的性質(zhì),，并不具備投票權(quán)。現(xiàn)在G20峰會《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》正式宣布以G20取代G8,，反映了在全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下,，歐美發(fā)達(dá)國家在全球經(jīng)濟(jì)地位的下降和新興經(jīng)濟(jì)體在全球經(jīng)濟(jì)地位的上升,，這是世界發(fā)展史上的一個重大變化,。
與G8比較而言，G20更具代表性,，從而能夠更加有效地解決全球性的經(jīng)濟(jì)問題,。G20的經(jīng)濟(jì)總量，占全球經(jīng)濟(jì)總量的85%,，所代表的人口,，約占全球的一半。更重要的是,，從此,，在世界經(jīng)濟(jì)主要論壇上，不僅有發(fā)達(dá)國家的聲音,，也有了發(fā)展中國家的聲音,。從此，以中國,、印度,、巴西等為代表的主要新興經(jīng)濟(jì)體,，將和歐美主要發(fā)達(dá)國家一道，平起平坐,，共同討論全球性的經(jīng)濟(jì)議題,，共同促進(jìn)世界的繁榮和發(fā)展。難怪法國總統(tǒng)薩科齊在回答記者提問時也坦言,，在本輪峰會中“新興國家應(yīng)該是最大贏家”,。
G20《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》指出，順應(yīng)中國,、印度,、巴西等新興國家的經(jīng)濟(jì)實力增強(qiáng)，代表權(quán)高于經(jīng)濟(jì)實力的國家必須讓出部分決策權(quán)給新興國家,，包括IMF至少5%的額度,，及世界銀行至少3%的投票權(quán)。這意味著新興經(jīng)濟(jì)體將在世界經(jīng)濟(jì)事務(wù)中擁有了較大的話語權(quán),。
繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì) 鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
和上一屆G20峰會以及G20財長會議激辯全球刺激經(jīng)濟(jì)計劃的“退出”明顯不同的是,，本輪峰會更加強(qiáng)調(diào)刺激經(jīng)濟(jì)增長，以盡快把全球經(jīng)濟(jì)拖出衰退的泥潭,。G20《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》承諾,，繼續(xù)實施經(jīng)濟(jì)刺激計劃，支持經(jīng)濟(jì)活動,，直到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得到明顯鞏固,。
毫無疑問，此前各國對于刺激計劃“退出”政策的激辯,，已經(jīng)達(dá)成了某種程度上共識,，那就是目前仍然需要執(zhí)行積極的經(jīng)濟(jì)政策，仍然需要繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)的增長,，才能進(jìn)一步鞏固全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,。
然而，盡管此次各國都贊同了繼續(xù)執(zhí)行積極的經(jīng)濟(jì)政策,，但在這種表述當(dāng)中,，已經(jīng)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)初期表述的內(nèi)涵有了很大不同。雖然都強(qiáng)調(diào)刺激經(jīng)濟(jì),，但在向市場注入資金方面,，已經(jīng)有了開始收縮的跡象。
在貨幣政策方面,，G20峰會都認(rèn)同需要繼續(xù)執(zhí)行低利率以刺激經(jīng)濟(jì),。就在本輪峰會舉行前一天（9月23日），美國聯(lián)邦儲備委員會決定繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率維持在零至0.25％的歷史最低水平上,，并重申要利用一切可能的工具來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和確保價格穩(wěn)定,。
今年以來,，新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍然要優(yōu)于發(fā)達(dá)國家，中國今年上半年GDP增長已經(jīng)達(dá)到了7.1%,，成為全球最為矚目的經(jīng)濟(jì)增長,。而在9月中旬，中國人民銀行副行長蘇寧仍然表示,，中國央行將在今年下半年乃至2010年都將繼續(xù)實行“適度寬松”的貨幣政策,。然而，在向市場注入資金方面,，各國都表現(xiàn)出相對的謹(jǐn)慎,。一些國家開始有步驟地收縮流動性。鑒于去年下半年至今年上半年,，全球都已經(jīng)向市場注入了天量資金的情況,，現(xiàn)在開始有步驟地、逐漸地收縮流動性,，或許不失為防止通脹爆發(fā)的前瞻之舉,。
隨著流動性的逐漸收縮，資本市場的表現(xiàn)也將受到相應(yīng)的影響,，投資者應(yīng)該對此有相應(yīng)的預(yù)期,。
挑戰(zhàn)將長期存在
盡管本輪峰會取得了輝煌的成果，但無論是對新興經(jīng)濟(jì)體而言還是對發(fā)達(dá)國家而言,，包括全球氣候變暖,、能源供應(yīng)、改革國際貨幣體系,、加強(qiáng)全球金融監(jiān)管,、改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡等諸多問題仍然成為困擾人類發(fā)展的長期挑戰(zhàn)。就當(dāng)下而言,，反對貿(mào)易保護(hù)主義,、構(gòu)建新的全球貨幣體系和全球經(jīng)濟(jì)再平衡的問題,，將直接影響到全球經(jīng)濟(jì)能否真正戰(zhàn)勝衰退而重新回到增長的軌道上來,。
本輪峰會《領(lǐng)導(dǎo)人聲明》承諾，各方將共同反對貿(mào)易保護(hù)主義,，致力于在2010年成功完成多哈回合談判,。盡管如此，在事實上真正執(zhí)行這一承諾仍非易事,。就在本輪峰會舉行之前,，美國總統(tǒng)奧巴馬批準(zhǔn)了針對中國輪胎的“特保案”，對中國出口到美國的普通輪胎實行額外高關(guān)稅,；最近,，美國工會又告中國銅版紙“傾銷”,，提出要實行“反傾銷征稅”；歐盟近日宣布對中國,、巴西的鋁箔實行長達(dá)5年的重關(guān)稅,；印度幾年來對中國多個項目的投資實行禁入限制；等等,，在國際貿(mào)易和投資領(lǐng)域反對貿(mào)易保護(hù)主義,，成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要難題。
而全球經(jīng)濟(jì)再平衡的議題,，則更具有戰(zhàn)略性和挑戰(zhàn)性,。其主要內(nèi)容在于徹底改變當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡的難題，中國需要更注重以消費(fèi)而不是出口來拉動經(jīng)濟(jì)增長,；美國需要更多地振興制造業(yè)而不是依賴“超前消費(fèi)”和金融衍生品,；歐盟需要更多的多元化投資而不是依賴美國的增長……
構(gòu)建新的國際貨幣體系就是要降低對單一主權(quán)貨幣的依賴，否決美元霸主地位,，逐步建立多元化的國際貨幣新體系,。
如果我們不是把這個“經(jīng)濟(jì)再平衡”的話題當(dāng)作美國推脫制造金融危機(jī)的責(zé)任、而是把它看作如何使全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展得更和諧,、更穩(wěn)固的方法的話,，那么，“經(jīng)濟(jì)再平衡”的問題,，應(yīng)該是本世紀(jì)全球經(jīng)濟(jì)如何構(gòu)建新的發(fā)展模式的重大問題,，它應(yīng)該引起我們的思考和探索，以迎接全球經(jīng)濟(jì)新一輪的快速增長,。
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