9月6日,，山東鋼鐵與日照鋼鐵最終簽訂重組協(xié)議,，雙方以共同向山東鋼鐵集團日照有限公司增資的方式進(jìn)行資產(chǎn)重組,。山東鋼鐵以現(xiàn)金出資占67%的股權(quán)，日照鋼鐵以其經(jīng)評估后的凈資產(chǎn)入股,，占33%的股權(quán)。但對出資數(shù)額雙方都諱莫如深,，山東鋼鐵集團董事長鄒仲琛解釋說,，現(xiàn)在還不確定出資多少現(xiàn)金，因為資產(chǎn)評估還沒有結(jié)束,。
任何市場化的兼并重組活動,，其達(dá)成協(xié)議的首要前提是雙方對交易價格的確認(rèn)。山鋼對日鋼的重組如果是國企之間的整合,，國資委可以行政指令實施,，不存在價格談判，但這是一家國企對另一家民企的兼并，顯然,，在沒有資產(chǎn)評估與股權(quán)定價的情況下達(dá)成協(xié)議,，有違市場規(guī)則。因為按照目前各自運營情況,，山鋼處于虧損狀態(tài),，而日鋼則有盈利。
民營鋼企在中國生存非常不易,。中國經(jīng)濟快速增長帶來巨大的鋼鐵供應(yīng)缺口以及向民間資本開放政策令中國民營鋼企迅速成長,，而鋼廠則是地方政府納稅大戶，因此,，民營鋼廠的投資與擴張受到地方政府的支持,，而中央鑒于產(chǎn)能把關(guān)所以對新鋼廠審批極為嚴(yán)格。于是,，在地方政府的支持下,，一些民營鋼廠一般是先建設(shè)后審批，比如此前的鐵本,，在各級地方政府違規(guī)審批后,，被中央勒令停工，企業(yè)主戴國芳被批捕入獄,。據(jù)悉,，在今年6月，日鋼一個產(chǎn)能項目已遭到國家叫停,。日照鋼鐵一部分土地尚未取得使用權(quán)證,，山東鋼鐵將協(xié)助日照鋼鐵補辦手續(xù)、完善產(chǎn)權(quán),。這可能使得民營企業(yè)面臨國企重組時有“不得不賣”的苦衷,。
民營鋼廠屢被國企兼并，主要是因為“總量控制,，等量置換”的行業(yè)政策,，政策要求在兼并、收購,、重組的基礎(chǔ)上,，淘汰沒有價值的存量資產(chǎn)，通過合理配置高質(zhì)量的增量資產(chǎn),，提高產(chǎn)業(yè)集中度,。落后產(chǎn)能主要為老國企所有，年輕的民營鋼廠大部分采用先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備,，如果國企大量淘汰落后存量產(chǎn)能,，而民營企業(yè)則增量擴張,，不利于這一行業(yè)的國有控制。因此,，我們看到,，大型國有鋼廠一方面兼并民營鋼廠，一方面新建產(chǎn)能,，在此基礎(chǔ)上淘汰落后產(chǎn)能,，限制民資擴張。去年10月,，山東省政府下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的意見》,，將在日照建設(shè)臨海鋼鐵精品基地，內(nèi)陸地區(qū)一律不再核建新增生產(chǎn)能力的項目,。日照精品鋼基地規(guī)劃的產(chǎn)能為2000萬噸,，而日照鋼鐵去年的產(chǎn)量已經(jīng)超過1000萬噸，國家在短期內(nèi)不可能批準(zhǔn)山東新增年產(chǎn)2000萬噸鋼的計劃,，因此重組日鋼成為山東唯一選擇,。
當(dāng)然，民企也在努力防止兼并命運,。途徑之一是民營鋼廠間聯(lián)合重組,，如唐山幾十家企業(yè)組建渤海鋼鐵和長城鋼鐵,，兩大民營鋼鐵集團的規(guī)�,？偤徒咏壳皩氫摫静康漠a(chǎn)能。此外,，有企業(yè)以海外上市來逃避兼并命運,，如中國東方集團(600811,股吧)、中國特鋼,、德龍鋼鐵和中國金屬等,。日照鋼鐵也曾想通過資本運作在香港借殼上市來逃脫山鋼重組，但沒有成功,。
可以看出,，鋼鐵行業(yè)的政策導(dǎo)向是國有經(jīng)濟絕對控股，總量控制的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)致了“國進(jìn)民退”,。在重組過程中對民企資產(chǎn)價格的評估應(yīng)公允,，即使民企喪失所有主動性，也應(yīng)確保兼并交易公平,。此外,，鋼鐵行業(yè)需要有一定數(shù)量的民企來增強市場競爭壓力，這樣才會有國企改革的動力,，如果將民企趕出這一領(lǐng)域,，可能又會導(dǎo)致國企效率日益低下。目前，這種“拉郎配”式重組并不是最理想選擇,，這不利于改進(jìn)國企的管理方式,，而且可能導(dǎo)致被兼并企業(yè)感染，形成大而不強,，整體效率不佳的局面,。
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