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12日A股市場出現(xiàn)了黑色星期三的走勢特征,，上證指數(shù)更是出現(xiàn)了在震蕩中單邊下跌的態(tài)勢,，從而使得上證指數(shù)形成了雙頭走勢，那么,，如何看待這一走勢呢,？
以史為鑒 多個(gè)單日大跌有異同
在此,，不妨從歷史總有驚人相似之處的角度出發(fā),，比較一下近年來A股市場具有一定典型意義的單日跌幅接近5％的長陰K線的異同,，進(jìn)而可以為推導(dǎo)未來A股市場的演變趨勢提供幫助。
在此,，不妨選2007年的“5.30”行情的暴跌,、2007年10月25日的暴跌、2009年7月29日的暴跌作為樣本,，與周三A股市場的長陰K線進(jìn)行比較。不難發(fā)現(xiàn),，他們的共同點(diǎn)是顯著的,，主要有兩點(diǎn)，一是經(jīng)過持續(xù)上漲之后的暴跌,，這說明市場已積累了大量的獲利盤,，此時(shí)略有風(fēng)吹草動(dòng)，市場就會草木皆兵,，拋盤如雨,，從而使得大盤出現(xiàn)急跌。昨日A股市場也概莫能外,，也是在上證指數(shù)持續(xù)上漲9個(gè)月之后出現(xiàn)的,，只不過在日K線圖有承接“729”行情暴跌余威的態(tài)勢。
二是均是前期漲幅最大的品種出現(xiàn)在跌幅榜前列，或者說前期做多的主線轉(zhuǎn)手成為做空先鋒,�,！�5.30”行情主要是績差股的暴跌，尤其是參股券商等主題投資股,。而2007年10月25日的暴跌主要是地產(chǎn)股,、銀行股以及鋼鐵股等品種的大幅走低。在“7.29”行情暴跌則是有色金屬股,、煤炭股等品種,，而這恰恰也是昨日A股市場的暴跌元兇。
不過,，也有一些典型的不同點(diǎn),，不僅僅是指數(shù)所處位置，而且還在于以后的演變態(tài)勢,。比如說“5.30”行情以后仍然在基金等機(jī)構(gòu)資金的牽引下,，基金重倉股活躍，從而使得大盤從3000點(diǎn)漲升至6124點(diǎn),。但2007年10月25日的暴跌,，則意味著大盤從此進(jìn)入到漫漫的調(diào)整行情�,！�7.29”行情的暴跌過后雖迎來3個(gè)交易日的反彈,，但迅速再度走低，也就為昨日的暴跌埋下了伏筆,。
之所以如此,，筆者認(rèn)為這主要是因?yàn)檎呷∠虻牟煌?.30”行情,，雖然由于印花稅政策的調(diào)整引發(fā)了大盤暴跌,，但由于股票型基金的發(fā)行以及適度寬松的貨幣政策，A股市場資金依然寬松,，所以,，基金以價(jià)值投資的名義再度將股指拉升，并迅速漲至6124點(diǎn),。但2007年10月25日的暴跌,，則是由于存款準(zhǔn)備金率、銀行利率的持續(xù)調(diào)整,，從而導(dǎo)致資金面趨于緊張,，大盤隨之出現(xiàn)暴跌。
轉(zhuǎn)勢信號不明顯
反觀目前A股市場,，政策面取向顯然是樂觀的,，一是因?yàn)榻谥笖?shù)型基金的發(fā)行并未收緊,，反而有進(jìn)一步寬松的趨勢，意味著股市層面的政策面依然是樂觀,。二是因?yàn)榍捌诿襟w關(guān)于三部委的“維穩(wěn)”言論,，意味著適度寬松的貨幣政策依然延續(xù)，而且各方關(guān)于維持資本市場穩(wěn)定的言論也進(jìn)一步強(qiáng)化了市場的信心,，所以,，就資金的政策面來說，依然是樂觀的,。
所以,，雖然目前A股市場短線甚至中線，面臨著一定的調(diào)整態(tài)勢,。但由于寬松的政策面等因素,，市場仍存在著企穩(wěn)的可能性。其中地產(chǎn)股或有望成為大盤新的興奮點(diǎn),，為何,？從“5.30”行情之后看，隨著指數(shù)基金,、股票型基金的實(shí)力增強(qiáng),，最終基金重新取得引導(dǎo)地位。而目前隨著指數(shù)型基金,、股票型基金的發(fā)行,，基金的實(shí)力也有望增強(qiáng)，所以,，符合基金等機(jī)構(gòu)資金投資胃口的地產(chǎn)股也有望活躍,。昨日的首開股份(600376,股吧)、招商地產(chǎn)(000024,股吧),、萬科A等地產(chǎn)股一度強(qiáng)勁飄紅,，躋身于漲幅榜前列，這其實(shí)也可視作是基金等機(jī)構(gòu)資金的試盤,，所以,，隨著大盤的回落，估值優(yōu)勢的漸顯,，市場有望迎來企穩(wěn)契機(jī)。
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