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提要
在金融危機(jī)大背景下,，“焦頭爛額”的美國(guó)不會(huì)再將人民幣升值問題舊事重提,，但就中國(guó)而言，人民幣匯率改革以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整問題,，還需未雨綢繆,。
首輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話昨日起在華盛頓舉行，這是奧巴馬政府內(nèi)的首輪,，奧巴馬總統(tǒng)在對(duì)話開幕式上致辭,。對(duì)話結(jié)束后，他還將在白宮會(huì)見中國(guó)代表團(tuán)成員,。這也是首次將中美戰(zhàn)略對(duì)話和戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話在同一個(gè)對(duì)話框架下進(jìn)行,。它不是兩個(gè)對(duì)話簡(jiǎn)單疊加，而是中美合作由雙邊議題向多邊議題的轉(zhuǎn)變,。這也是首次將部長(zhǎng)級(jí)對(duì)話升格為內(nèi)閣級(jí)對(duì)話,。這樣高度制度化的對(duì)話機(jī)制反映了中美密切合作的現(xiàn)實(shí)。
首輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話,，根據(jù)希拉里和蓋特納在《華爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表的聯(lián)合署名文章，大的話題大概有三：確保從全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中復(fù)蘇,；氣候變化和清潔能源,；地區(qū)和全球安全問題。
具體問題還有很多,。但是,，我們可以肯定，幾年來美國(guó)一有機(jī)會(huì)總要向中國(guó)提起的人民幣升值問題,，在首輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話上不會(huì)再提起了,。
美國(guó)對(duì)中國(guó)提出人民幣升值的問題大約有十年了,。在此次金融危機(jī)來臨之前，中國(guó)外貿(mào)一直處于順差,，且順差額年年增大,，中國(guó)外匯儲(chǔ)備迅速上升，即使在經(jīng)濟(jì)危機(jī),、外貿(mào)急劇下跌之時(shí),，中國(guó)外匯儲(chǔ)備仍在上升，現(xiàn)在已達(dá)2.1萬億美元,。對(duì)此,，人民幣升值應(yīng)該是沒有問題的。
的確,，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際狀況看,，人民幣需要升值。自2005年人民幣匯率制度改革之后,，人民幣匯率不再盯住美元,，參考一攬子貨幣。三年內(nèi)人民幣升值許多,，但美國(guó)方面仍然不滿意,。雖然依照麥當(dāng)勞指數(shù)看，人民幣確有被低估的成分,�,？墒牵袊�(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不完善,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中還有大量遺留問題,，譬如社保基金缺口很大,，若以外匯儲(chǔ)備一部分填缺,，僅此一項(xiàng)人民幣可能就不是升值而是需要貶值了。
美國(guó)在金融海嘯的襲擊下,，一時(shí)失去了銳氣,。美國(guó)金融窟窿以及巨額的救市資金造成龐大赤字，天量的融資要求在相當(dāng)程度上需要擁有世界第一外匯儲(chǔ)備的中國(guó),。
在金融危機(jī)和中國(guó)外貿(mào)急劇下跌之時(shí),，去年年中開始人民幣停止對(duì)美元升值，人民幣匯率重新與美元掛鉤,，以求相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際金融環(huán)境,，渡過這段危機(jī)階段。因?yàn)楫?dāng)今全球處于危機(jī)狀態(tài)，無論現(xiàn)狀,、前景或是市場(chǎng)規(guī)模,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體情況要好得多。當(dāng)然中國(guó)的美元資產(chǎn)由此風(fēng)險(xiǎn)增大,。
同樣的道理,，為使巨額中國(guó)外匯儲(chǔ)備保值升值，繼續(xù)增持美國(guó)國(guó)債還是值得的,，除了美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)安全以及沒有其他大宗商品可以相對(duì)安全容納巨額中國(guó)外匯儲(chǔ)備,。另外，支持美國(guó)盡快走出經(jīng)濟(jì)危機(jī),，就是支持中國(guó)自己走出經(jīng)濟(jì)危機(jī),。
在中國(guó)大量購買美國(guó)國(guó)債之時(shí)，美國(guó)當(dāng)然不會(huì)多談人民幣升值的問題,。不過,，危機(jī)總會(huì)過去，一旦恢復(fù)平靜,，美國(guó)還會(huì)再次提出人民幣匯率問題,。就是中國(guó)，也必須繼續(xù)人民幣匯率改革,，改變中國(guó)的外貿(mào)結(jié)構(gòu),，改變中國(guó)過份依賴外貿(mào)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，而這一切都需要中國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需市場(chǎng),。
可是中美經(jīng)貿(mào)格局不會(huì)經(jīng)過一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)完全改變,，美國(guó)人的消費(fèi)習(xí)慣、中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都不會(huì)經(jīng)過一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)而徹底改變,，所以眼下中國(guó)為了自己也為了美國(guó),，會(huì)繼續(xù)增持美國(guó)國(guó)債。當(dāng)美國(guó)走出危機(jī)之時(shí),，中國(guó)外貿(mào)也將重新旺盛,。 |