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專家提醒,，企業(yè)并購不是去超市買東西,，一定要清楚自己需要什么，無論什么時候并購,，對一個企業(yè)來說,，都是一個重大決策
“在可口可樂并購匯源的審批過程中,，商務(wù)部的網(wǎng)站上８０％到９０％的網(wǎng)友投反對票，后來審批的結(jié)果是整個案子‘流產(chǎn)’,，民眾的反對意見和最終的審批結(jié)果之間有沒有某種程度的影響,？”
“商務(wù)部完全是按照法律的要求，在聽取了公眾,、行業(yè)企業(yè)包括并購雙方等各方面意見后,，依法行政……”
對話者：蔣恒和蔣耀平。
前者是北京新世紀跨國公司研究所副所長,，后者是商務(wù)部副部長,。
這一問一答發(fā)生在７月４日首屆全球智庫峰會分論壇“跨國公司在金融危機中的合作與責任”的現(xiàn)場。當時,，與會嘉賓們正在圍繞“全球并購與全球產(chǎn)業(yè)整合”的話題進行討論,。
在蔣耀平的回答中，還包括這樣的內(nèi)容,，“政府是真正代表了整個社會的各方面利益,，要站在公眾、行業(yè)甚至國家的高度來對企業(yè)的并購行為進行監(jiān)管和規(guī)范,，但必須是依法行政,。”
他還談到,，企業(yè)作為經(jīng)濟社會的一個細胞,，不是孤立的，它的并購行為,，必然會影響到其他行業(yè)的企業(yè),，影響到公眾的利益。政府要考慮各方面的利益,，在保證企業(yè)有效配置資源,、創(chuàng)造企業(yè)最大價值的同時，充分注意社會的價值,，不能光為了企業(yè)價值而損害社會公眾的價值,。
對于外資并購境內(nèi)企業(yè)，有不少批評認為,，這些并購影響國家經(jīng)濟安全,，與此同時，中國企業(yè)并購境外企業(yè)也常常遭遇外國抵制,。
除了要正確認識和評價全球化時代的跨國并購外,，商務(wù)部研究院跨國公司研究中心主任王志樂對本報記者說，我們還要在全球范圍內(nèi)排除貿(mào)易保護主義,，推動跨國并購,，促進產(chǎn)業(yè)振興,。
審慎“出海” 時機未到
根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的統(tǒng)計,，今年一季度全球跨境直接投資同比下降了５４％,，全球跨國并購更同比下降了７７％。聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展組織投資與企業(yè)司司長詹曉寧預計,，２００９年跨國并購會下降６０％左右,，其中發(fā)達國家將面臨７０％的降幅，而發(fā)展中經(jīng)濟體可能下降３０％左右,。
一些企業(yè)卻看到了“硬幣”的另一面,，金融危機提供了全球并購與全球產(chǎn)業(yè)整合的新機遇，低價抄底,，此時不動何時動,？
最近，四川民企騰中重工收購美國百年企業(yè)通用公司旗下品牌悍馬的國內(nèi)審批進展就備受關(guān)注,。
但詹曉寧在接受本報記者采訪時說,，現(xiàn)在并不是跨國并購的好時機，真正并購的好時機是在一年半以后,。目前,，很多跨國公司遭遇困境是依靠政府注資，未來一年半左右,，各國政府迫于財政壓力,，會逐步把對企業(yè)的注資撤出，這時候才是最好的并購時機,，資產(chǎn)仍然廉價,。
“我知道像中國、南非這樣一些國家的企業(yè)已經(jīng)開始躍躍欲試,，但要特別小心,。”詹曉寧提醒說,。
長沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司總裁助理萬鈞在接受本報記者采訪時說,，現(xiàn)在很多企業(yè)盲目趕流行“為了并購而并購”的短視行為，最終可能會傷害到并購本身的戰(zhàn)略意義,，甚至會成為一個失敗的案例,。
盡管此前中鋁收購力拓以失敗告終，但也有像華菱集團這樣既被世界第一鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾收購,，又收購澳大利亞第三大鐵礦石供應商這樣成功的案例出現(xiàn),。
“出海”前要整體規(guī)劃
如何看待金融危機背景下的跨國并購？中國企業(yè)如何參與“走出去”的跨國并購,，政府在此過程中，又該如何引導,？巴斯夫全球高級副總裁關(guān)志華接受本報記者采訪時說,，企業(yè)并購不是去超市買東西，“只要便宜的,，就買下”,，一定要清楚自己需要什么，無論什么時候并購,，對一個企業(yè)來說,，都是一個重大決策，千萬不要因為現(xiàn)在一些海外資產(chǎn)相對便宜,，就盲目去抄底,。如果前期規(guī)劃沒做好，萬一收購不成功,，對整個公司的士氣也是一種打擊,。
一個值得注意的現(xiàn)象是，跨國并購主要是在發(fā)達國家之間進行的,，發(fā)展中國家之間占比較少,，盡管最近兩年也有一些發(fā)展中國家的企業(yè)并購發(fā)達國家企業(yè)的案例，但他們面臨很多的挑戰(zhàn),。詹曉寧總結(jié)了兩點：企業(yè)的經(jīng)濟因素和國家的政治因素,。他重點分析了政治因素，中國企業(yè)“走出去”對東道國的投資環(huán)境,、管理方式,、法律等方面的政策了解和掌握還不夠，而且有可能面臨東道國出現(xiàn)的投資保護主義,。另一方面,，還要面臨國內(nèi)社會輿論的壓力，特別是在市場,、技術(shù)等敏感領(lǐng)域,，困難就更多。
德勤在幫助中國企業(yè)“走出去”參與全球資源整合的過程中,，做了很多深入的研究,。
德勤管理咨詢中國區(qū)主管合伙人施能自在論壇現(xiàn)場接受本報記者采訪時說，作為跨國并購的一個中介機構(gòu),，德勤目前除了注重傳統(tǒng)的咨詢服務(wù),，比如法律法規(guī)方面的服務(wù)之外，更注重為企業(yè)做規(guī)劃。第一,，應對企業(yè)并購方的文化有一個審慎的調(diào)查,，將企業(yè)之間的差異進行規(guī)劃和提前溝通；第二,，交易之前應做好并購計劃,，考慮并購后如何做，保證并購的利益能在最短的時間體現(xiàn)出來,；第三,，加強所有利益相關(guān)者之間的溝通，包括政府,、投資方,、合作伙伴、媒體,、公眾等,；第四是壓力測試，如果做不到,，應該怎么辦,？怎樣面對關(guān)系方？經(jīng)過壓力測試面對變化,，反應會更快,，而不是只有一個方式應對。因此需要任命“文化整合官”進行規(guī)劃,，在并購時考慮人文因素,，而不是完全用有形價值來衡量。 |