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打新股好還是買破發(fā)股好，這需要具體問題具體分析,。
打新股旱澇保收
打新股,，早已成為A股市場(chǎng)的一大特色，尤其是1996,、1997年間,，單純申購(gòu)新股反復(fù)套利，年賺50%以上不成問題,。后來盡管打新股的資金越來越多,，中簽率與收益率下降很多，但依然比存銀行強(qiáng),。
從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看,，近年以來的新股發(fā)行，除了中國(guó)國(guó)航上市首日微幅跌破發(fā)行價(jià)之外,，沒有出現(xiàn)上市首日虧損的情況,，打新股可以視為近似無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，并且收益率遠(yuǎn)高于債券等其它固定收益品種,。即使在去年10月大盤最為低迷的時(shí)候,，當(dāng)時(shí)有上百只中小板新股和近20只滬市新股跌破發(fā)行價(jià)，其中的中小板新股如威華股份,、澳洋科技,、宏達(dá)新材、帝龍新材,、濱江集團(tuán),、金飛達(dá)、合肥城建,、利爾化學(xué)較其發(fā)行價(jià)跌幅達(dá)到45%～62%,。但是這些跌破首發(fā)價(jià)的股票剛上市的時(shí)候，股價(jià)卻在首發(fā)價(jià)以上,，只要及時(shí)將中簽新股出手,，打新股還是能夠做到旱澇保收,。
由此,，打新股演繹出不同內(nèi)涵：?jiǎn)渭兊卮蛐鹿梢垣@取超過銀行利息的收益，適合于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型,；用部分資金打新股,，可用來穩(wěn)定和平滑賬戶整體收益,；用閑資打新股，并且作為二級(jí)市場(chǎng)股票操作的后備隊(duì),，等等,。
破發(fā)股良莠不齊費(fèi)思量
破發(fā)股（股價(jià)在首發(fā)價(jià)、增發(fā)價(jià)或者配股價(jià)之下）之所以破發(fā),，有著不同的原因所在,。比如基本面轉(zhuǎn)劣，比如發(fā)行價(jià)過高,，或者單純地受到了大勢(shì)拖累被錯(cuò)殺等,。
如今，大盤從1664點(diǎn)持續(xù)上漲并已超越2800點(diǎn),，多數(shù)曾經(jīng)的破發(fā)股早已股價(jià)復(fù)位,，仍然在首發(fā)價(jià)、增發(fā)價(jià)或者配股價(jià)之下的破發(fā)股已越來越少,。雖然還會(huì)有一些潛力較好及項(xiàng)目運(yùn)作前景,、機(jī)構(gòu)參與程度較重的破發(fā)股可能存在一定的投資機(jī)會(huì)，未來的收益率要比純粹地打新股要好得多,，但破發(fā)股良莠不齊的情況使得投資者要找尋到這樣的品種難度要大許多,。
另一方面，隨著時(shí)間的推移,，發(fā)行價(jià)對(duì)股價(jià)的指導(dǎo)作用會(huì)越來越弱,，會(huì)逐步讓位于上市公司的基本面和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)等重要因素對(duì)股價(jià)的新定位。
孰去孰從應(yīng)兼顧風(fēng)險(xiǎn)與收益
是打新股,，還是買賣二級(jí)市場(chǎng)包括破發(fā)股在內(nèi)的股票,，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度選擇操作。理想的市場(chǎng)策略就是在大盤低位或者上漲的階段,，買賣破發(fā)股或者其它二級(jí)市場(chǎng)股票,，以盡量多地贏取收益；而在大盤高位或者下跌的時(shí)間段,，建議打新股,，不僅可回避市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，將資金安全地轉(zhuǎn)移到“保險(xiǎn)庫(kù)”里,，而且也能夠獲得不小的打新股收益,。 |