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| 2009-04-09 作者：社論 來源:第一財經(jīng)日報 |
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在各方的長久期盼之后,，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點獲批首先在中國對外貿(mào)易的主要區(qū)域——長三角和珠三角的主要出口貿(mào)易城市推出試點,。昨日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定,，在上海市和廣東省內(nèi)廣州,、深圳、珠海,、東莞等四城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點,。這意味著，人民幣提升國際地位之旅進入了起航的倒計時階段,。
這一舉措,，可視為決策層為提升人民幣國際地位，尤其是在亞洲區(qū)域內(nèi)部經(jīng)貿(mào)往來中的國際貨幣地位這個戰(zhàn)略政策的重要組成部分,。事實上,，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的推出，前期已有鋪墊,，即此前中國央行與亞洲主要貿(mào)易伙伴國達成巨額貿(mào)易貨幣互換協(xié)議,。截止到3月中旬，中國人民銀行已與白俄羅斯,、韓國,、日本和馬來西亞等東盟國家的央行達成4800億元的人民幣互換協(xié)議。
從政策推出的時機看,，最高決策層決定在目前的條件下推出試點,，也的確是選擇了一個較合適的時間窗口。此前,，中國與世界各經(jīng)濟體貿(mào)易往來的首選國際貨幣是美元,、歐元等發(fā)達國家與地區(qū)貨幣。但金融危機爆發(fā)以來,，美歐的“救市”舉措一再為這兩種全球貨幣的未來投下陰影,，例如近期美聯(lián)儲宣布回購萬億規(guī)模的美國國債以增加市場美元供應(yīng)量，歐盟也宣布將增加貨幣供應(yīng)以應(yīng)對危機,。
美國的做法,，意在使金融危機的成本在全球范圍內(nèi)得到分攤，但其惡果是激發(fā)了世界對于美元未來的極度不安,。也正因如此,，多元化國際貨幣體系的建設(shè)顯得具有極強的現(xiàn)實意義。而推進人民幣用于國際結(jié)算,，提升人民幣的國際地位,，從長遠看，有利于逐步改變以美元為中心的國際貨幣體系,。目前人民幣幣值較為穩(wěn)定,，或穩(wěn)中有升，這是提升國際地位的有力支持,。
應(yīng)該看到,，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的推出，中國出口企業(yè)將是受益者,。其意義體現(xiàn)在：無論是對于有效規(guī)避匯率風(fēng)險,，提升中國出口產(chǎn)業(yè)競爭力，還是實現(xiàn)中國經(jīng)濟增長的宏觀效應(yīng),，都有明顯作用,。
同時，試點的推出,，也有利于促進中國金融業(yè)的進一步開放和發(fā)展,，并通過開放倒推銀行業(yè)的改革,。人民幣用于國際結(jié)算，有助于中國金融機構(gòu)不斷豐富其金融產(chǎn)品的種類和結(jié)算工具的類型,。隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的推出,，包括結(jié)算業(yè)務(wù)、短期或超短期的資金拆放,、中長期的投融資業(yè)務(wù),、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)等會自然衍生出來，這將給金融機構(gòu)帶來更多盈利的機會,，也將推動整個金融市場的發(fā)展,。
機遇的另一面是挑戰(zhàn)。如本報今天相關(guān)報道中所指出,，試點的推出,，也將給商業(yè)銀行帶來挑戰(zhàn)。對于大多數(shù)銀行來說,，人民幣國際結(jié)算仍然是一項新的業(yè)務(wù),，人員配備和系統(tǒng)配置需要作準備，且商業(yè)金融機構(gòu)需要補上相關(guān)制度安排和管理流程的缺失,，并加強綜合風(fēng)險的管理能力,。
同時，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算還僅處于試點起步階段,，相關(guān)的結(jié)算流程與機構(gòu)組織尚未健全,，其中容易存在一些疏漏和缺陷，有待于實踐中修正改善,。如現(xiàn)金與銀行賬戶之間在跨境貿(mào)易中的使用,，防范利用跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算賬戶進行非法洗錢活動等。這些問題都是未來的挑戰(zhàn),，也需要在實踐中不斷提升外匯管理機構(gòu)的監(jiān)管能力,。
跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點的推出，還將推動中國金融和監(jiān)管的進一步改革和開放,�,？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算實質(zhì)上拉開了人民幣自由兌換的序幕，這不僅關(guān)系到資本項目有序開放的監(jiān)管,，同時也會直接影響到中國的貨幣與匯率等宏觀政策,。人民幣用于國際結(jié)算后會形成境外人民幣債權(quán)。當(dāng)這種債權(quán)達到一定的規(guī)模后會產(chǎn)生兩方面的問題：首先是我國央行在海外的信譽,、宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管的能力將面臨更高的要求,；其次是由于我國人民幣被海外持有，在獲得鑄幣收益的同時,，貨幣供應(yīng)量如何作為貨幣政策的調(diào)控目標需要仔細思量,。與此相關(guān),，跨境貿(mào)易的人民幣直接結(jié)算將使民間貿(mào)易往來資金必須經(jīng)過外匯儲備過濾這一途徑消化，中國的外匯儲備可能因此出現(xiàn)下調(diào),，這將直接影響到人民幣基礎(chǔ)貨幣投放中外匯儲備占款的規(guī)模,，貨幣政策的“出手”方式需要相應(yīng)作出調(diào)整。
值得注意的是,，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點此次選擇上海和廣東的四市，有利于中國沿海長三角與珠三角的經(jīng)濟貿(mào)易地位的鞏固,，同時對于提升上海國際金融中心地位也大有裨益,。目前的一些國際金融中心，包括紐約,、倫敦等均是從貿(mào)易經(jīng)營起家,，借助貿(mào)易結(jié)算進而發(fā)展為金融貿(mào)易往來中心。上海國際金融中心的建設(shè),，是國家戰(zhàn)略,，但這一戰(zhàn)略如果離開了貿(mào)易結(jié)算，難以得到充分推進,。隨著人民幣用于國際結(jié)算范圍和規(guī)模的發(fā)展,，上海將可能逐步成長為區(qū)域性人民幣清算中心。由此,，上海的金融功能將逐漸完備,，并帶動其他金融功能進一步發(fā)展，進而推動上海國際金融中心的建設(shè),。 |
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