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美國總統(tǒng)布什,、財長保爾森,、美聯(lián)儲主席伯南克強烈呼吁國會通過7000億美元的大規(guī)模救市計劃,，他們不僅遭遇不怎么懂金融的國會議員質(zhì)疑,，而美國122位經(jīng)濟(jì)學(xué)家也聯(lián)名致信國會，反對政府推出的應(yīng)急版救市計劃,。
122位經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對救市的三大理由,，也就是目前計劃中存在的三大缺陷：不公平，不能讓納稅人為鋌而走險者買單,；含糊不清,，擬議中成文的新機構(gòu)使命和監(jiān)督機制不清楚，購買交易的條款,、時機和操作方法事先不透明,、不能確保得到妥善監(jiān)督；長期效應(yīng)堪憂,，不能為了平息短期干擾從根本上削弱私人資本市場,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對救市是假，反對慷納稅人之慨,、破壞美式資本主義市場基礎(chǔ)是真,。經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)憂兩點。
一是削弱資本市場的基礎(chǔ),，讓美國經(jīng)濟(jì)與金融的未來走上政府計劃之路,。美國向來以自由資本主義自豪，但現(xiàn)在,，美式資本主義在聯(lián)大遭到猛烈抨擊,，抨擊者包括法國總統(tǒng)與巴西總統(tǒng)等發(fā)達(dá)與新興市場的領(lǐng)導(dǎo)者。正如美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心救市損害美國普通納稅者的利益,，其他國家擔(dān)心濫發(fā)貨幣的美式資本主義破壞全球其他國家的利益,。一向?qū)γ朗浇鹑谫Y本主義言辭刻薄的馬來西亞前總理馬哈蒂爾，9月18日在其博客中寫道：我清楚地記得,，當(dāng)時我們?nèi)绾伪桓嬷^不要救助倒閉的企業(yè),。但在最近的這一年，F(xiàn)ed救助了數(shù)十家倒閉的銀行,、按揭機構(gòu)和其他公司,。如果美式資本主義垮臺，美國的未來何在,？美元的鑄幣紅利從何而來,？事實上，按照實業(yè)國家的邏輯,，最好的貨幣政策是實行固定匯率制,，那么，美國華爾街多半金融機構(gòu)早該倒閉,，上世紀(jì)80年代開始的債券市場不會大繁榮,，用不著等到次貸危機爆發(fā),。
二是破壞美國普通納稅人的權(quán)益，這將破壞美國市場經(jīng)濟(jì)賴以成立的制度根基,。不公平是市場制度的腐蝕劑,，會讓大眾對市場體制產(chǎn)生根深蒂固的懷疑，如果那些投行人士在次貸高峰期擁有數(shù)千萬美元年薪而毫無愧色,，如果投資者在瘋狂欲望支配下獲得幾十倍的投資收益,，憑什么在破產(chǎn)時讓納稅人為他們買單？市場的規(guī)則是,，收益與風(fēng)險對等,，無理性者必須為自己的無理性買單。
美國總統(tǒng)布什在游說國民與國會時,，理由都不是金融機構(gòu),，而是美國經(jīng)濟(jì)的前景，與美國國民的福祉,。他在24日晚發(fā)表全國電視講話警告說,，整個美國經(jīng)濟(jì)正處于危險之中，如果美國國會不能盡快批準(zhǔn)政府的金融救援計劃,，美國就可能面臨一場持久且痛苦的經(jīng)濟(jì)衰退,。他指出，政府提出的金融救援計劃旨在通過購買金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)促使信貸重新開始流動,、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長,，是為了幫助整個國家經(jīng)濟(jì)，而不是單個公司,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此沒有異議,，他們認(rèn)為政府推出的舉措有敗壞市場根基的嫌疑。因此,，政府必須證明,，他們的舉措在技術(shù)上有恢復(fù)市場基礎(chǔ)的功用，并且,，對于美國整體經(jīng)濟(jì)有明確的可以計算的利益,。納稅人、國會,、經(jīng)濟(jì)學(xué)家與美國政府,、投行之間將展開一輪拉鋸戰(zhàn)。結(jié)果是顯而易見的,，誰也無法承擔(dān)不救市導(dǎo)致長期經(jīng)濟(jì)衰退的責(zé)任,，美國國會會通過政府修改之后的救市方案，在該方案中，對于投行的監(jiān)管,、對于國債的使用將更加明確,，對于惡意欺詐者將有事后追究的懲罰方案。政府必須證明,，7000億美元花得值,，而不是背上近萬億美元的債務(wù)之后，一無所獲,。
對造假者的懲罰已經(jīng)開始。美國媒體23日報道,，美國聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）開始對包括房利美,、房地美、雷曼兄弟公司和美國國際集團(tuán)在內(nèi)的26家大型金融機構(gòu)展開調(diào)查,。此次調(diào)查將重點核查這些機構(gòu)及其高層管理人員是否在這次金融危機中對外提供了不實信息,，以確認(rèn)這些機構(gòu)及其高管是否在這次美國金融危機中存在欺詐行為。
聯(lián)邦調(diào)查局局長羅伯特·米勒曾表示,，金融機構(gòu)內(nèi)部的會計欺詐,、內(nèi)幕交易和對不動產(chǎn)抵押貸款證券等投資的不實估價，都可能是造成次貸危機的重要因素,，發(fā)誓“只要有必要,，F(xiàn)BI將盡可能向上追蹤鏈條上的責(zé)任人，使其受到應(yīng)得的法律制裁”,。如果花錢是不可避免的,，追究責(zé)任，讓造假者與瘋狂者付出代價,，就是建立更加健全的制度,，平衡納稅人心態(tài)所必須的。而確保救市效率,，是救市的前提——這也許是美式救市給我們的難得經(jīng)驗,。 |