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“中小企業(yè)融資難”——這個難題始終困擾著中國的中小企業(yè)，從創(chuàng)建到發(fā)展到壯大,，中小企業(yè)的企業(yè)家們努力尋找著各種資金的渠道,。而私募股權(quán)投資近年來在中國的發(fā)展，對現(xiàn)階段面臨困境的中小企業(yè)來說,，將是更為有效的融資渠道,。
私募股權(quán)基金投資的最終目的是為了分享企業(yè)成長的紅利，因此在項目選擇時都有著自己的原則：首先是企業(yè)要具有良好的成長性,，能在較短時間內(nèi)達到一定經(jīng)營規(guī)模,；其次是擬投資的企業(yè)必須具有可持續(xù)的競爭優(yōu)勢，特別是要擁有良好的技術(shù)優(yōu)勢和銷售渠道,；第三是企業(yè)擁有一個富有創(chuàng)造力的管理團隊,，有一套完善的機制來吸引人才和留住人才；第四是可以提供給私募股權(quán)良好的退出渠道,，項目能夠給私募股權(quán)帶來良好的投資回報預(yù)期,。
中小企業(yè)要想成功融資，必須認真考慮和對待這些因素,。廣大的中小企業(yè)已經(jīng)逐漸成為中國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素,，在各自產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)鏈中發(fā)揮著不可替代的作用。從中小企業(yè)自身來講,，多數(shù)都有著完善的生產(chǎn)能力和多樣的銷售渠道,，并且在近幾年來保持著良好的增長勢頭。
私募股權(quán)投資基金投資中小企業(yè),，最終目標仍是出售企業(yè)股權(quán),，以收回前期投資和獲取利潤，進入下一個投資周期,。便捷,、順暢的退出機制是關(guān)系到中小企業(yè)能否吸引國內(nèi)外私募股權(quán)投資基金的一個重要因素。目前國內(nèi)已在北京中關(guān)村,、蘇州工業(yè)園和天津濱海新區(qū)等開設(shè)了三板試點,，為中小企業(yè)提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資渠道。我國應(yīng)該在中小企業(yè)相對密集的沿海省區(qū),，保證一個省區(qū)有一個股權(quán)交易市場,，為達不到上市條件的中小企業(yè)提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資渠道，拓寬私募股權(quán)投資基金退出渠道,，為私募股權(quán)投資基金價值實現(xiàn)營造良好的資本市場環(huán)境,。
私募股權(quán)融資對中小企業(yè)發(fā)展的重要意義：
拓寬中小企業(yè)融資渠道，促進融資渠道多元化,。私募融資具有很強的靈活性,、融合性和個性化特征，私募資本對募集者的資格沒有進行限制,，不需要注冊,、嚴格的評估和審計，甚至不需要券商的承銷,，可以有針對性地面對特定的投資者,，投資者更專業(yè)、更理性,、目標性更強,。
我國中小企業(yè)規(guī)模較小，成長速度快,，企業(yè)組織結(jié)構(gòu)簡單,，在經(jīng)營方法和管理模式上比大型企業(yè)更簡單，沒有過多的條條框框,，可以根據(jù)市場服務(wù)需求的變化,，結(jié)合自身的能力，在較短的時間內(nèi)作出決策,，對市場的變化具有很強的適應(yīng)性,。在發(fā)展過程中對資金的需求相當?shù)钠惹校瑓s通常缺乏足夠的資金支持,。
私募融資正好適應(yīng)了這類型企業(yè)的需要,，既可以為他們帶來資金又為他們的發(fā)展帶來先進的管理經(jīng)驗。私募融資作為一個橋梁和紐帶,，把融資需求與投資需求有機地結(jié)合起來,，有助于拓寬中小企業(yè)的融資渠道，促進融資渠道多元化,，在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的壓力,。
中小企業(yè)獲得穩(wěn)定的資金來源,，迅速增強企業(yè)實力。中小企業(yè)私募融資不僅是出于資金可得性的需要,，實際更有穩(wěn)定資金來源的目的,。私募的投資者一般為中小企業(yè)的關(guān)系人和內(nèi)部人，他們更看重企業(yè)的長期收益,，不會因企業(yè)一時的失敗而做出撤出資金等對企業(yè)不利的事情,。相反，因為已經(jīng)形成事實上的利益共同體,，他們往往會盡自己的所能幫助企業(yè)渡過難關(guān),，企業(yè)也許會因此而獲得新的生機。并且能在比較短的時間內(nèi)改善企業(yè)的收入和成本結(jié)構(gòu),，提高企業(yè)的核心競爭力,，并最終帶來企業(yè)業(yè)績的提升，迅速增強中小企業(yè)的實力,。
如果中小企業(yè)在私募股權(quán)基金的幫助下能夠持續(xù)快速地發(fā)展,，那么在擴張自身規(guī)模的過程中，就能夠獲得私募股權(quán)的第二輪甚至更多輪投資,。在整個企業(yè)成長的全過程都能夠得到穩(wěn)定的資金支持,，直到中小企業(yè)羽翼漸豐達到公開上市融資的條件，而私募股權(quán)基金從中分享企業(yè)成長的紅利,。
私募股權(quán)融資能為中小企業(yè)提供資金外的支持,。作為被投資企業(yè)的股東，私募股權(quán)基金在企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展和管理層的聘用等方面有權(quán)提出自己的見解并得以實施,。加上有效的報告制度和監(jiān)控制度作保障,，能夠與企業(yè)管理層進行密切溝通與合作、參與重大決策,，或否決某些不利于企業(yè)自身發(fā)展的偏離主營業(yè)務(wù)的計劃,。
同時，由于私募股權(quán)基金具有在多個行業(yè)和領(lǐng)域的豐富投資經(jīng)驗,，擁有成熟的管理團隊和控制特定市場的能力,，能為企業(yè)提供前瞻性的戰(zhàn)略性指導(dǎo)，能利用自身的聲譽和資源為企業(yè)推薦適合的管理,。同時,，由于私募股權(quán)基金具有在多個行業(yè)和領(lǐng)域的豐富投資經(jīng)驗，擁有成熟的管理團隊和控制特定市場的能力,，能為企業(yè)提供前瞻性的戰(zhàn)略性指導(dǎo),能利用自身的聲譽和資源為企業(yè)推薦適合的管理人才,，協(xié)助企業(yè)進入新的市場和尋找新的戰(zhàn)略伙伴。這些支持對于中小企業(yè)的發(fā)展都是至關(guān)重要的,。
借助私募股權(quán)融資實現(xiàn)海外上市,。由于目前國內(nèi)市場的退出條件不夠理想,，私募股權(quán)主要通過海外上市來實現(xiàn)退出。 |