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解決中小企業(yè)的融資之困,，并不在于去成立專門(mén)的銀行,，成立這樣的銀行蘊(yùn)含著很大的制度和腐敗風(fēng)險(xiǎn)。而應(yīng)該在完善企業(yè)的信用擔(dān)保體系,，放松中小企業(yè)股權(quán)融資的相關(guān)政策,，拓寬其股權(quán)融資的通道,，鼓勵(lì)養(yǎng)老,、保險(xiǎn)等公共基金通過(guò)股權(quán)投資基金等方式進(jìn)入中小企業(yè)。
“第二屆廣東中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)論壇”有兩條資訊引起了大家廣泛的關(guān)注：一是在從緊貨幣政策下,，上半年全國(guó)已經(jīng)有6.7萬(wàn)家規(guī)模以上的中小企業(yè)因資金鏈斷裂倒閉,；二是國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為長(zhǎng)效機(jī)制解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題的舉措,，國(guó)家發(fā)改委目前正同有關(guān)部門(mén)“研究”建立國(guó)家中小企業(yè)銀行,。
兩條資訊，似乎一喜一憂,，其實(shí)稍微想一想,，似乎都不是什么好事。第一條資訊,，印證了學(xué)界叫囂的“流動(dòng)性過(guò)�,！钡募傧螅X(qián)太多了,，央行一方面緊縮銀根收縮“流動(dòng)性”,，而另一方面，大量的中小企業(yè)因?yàn)槿卞X(qián)而“倒斃”于從緊的貨幣政策之下,。按照央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，貸款是月月增長(zhǎng)的，而且在加速,，可是,，貸的錢(qián)去了那里呢，我們不知道,，但起碼可以判斷,，并沒(méi)有流向急需資金的中小企業(yè)。第二條資訊則更像“忽悠”中小企業(yè),。暫且不論“國(guó)家中小企業(yè)銀行”的成立是否真能破解中小企業(yè)融資之困,，單就“研究”兩個(gè)字，在中國(guó)行政運(yùn)作機(jī)制的效率語(yǔ)境下解讀,，恐怕不報(bào)廢掉數(shù)十萬(wàn)家中小企業(yè)的數(shù)據(jù)樣本,，是“研究”不出什么結(jié)果的，無(wú)異于畫(huà)餅充饑而已,。
被稱為“窮人的銀行家”的尤努斯因其創(chuàng)辦了專注于向最窮苦的孟加拉人提供小額貸款的格萊珉銀行而成為2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)的得主,。尤怒斯堅(jiān)信，借貨是一項(xiàng)基本的人權(quán),。按照這個(gè)金融哲學(xué),，最起碼,，中國(guó)的中小企業(yè)這項(xiàng)“基本人權(quán)”并沒(méi)有從公共政策方面獲得制度上的保障,。而這種制度上的殘缺我們可以借助于當(dāng)前宏觀調(diào)控政策的“放大”效應(yīng),，從獨(dú)特的視角加以解讀。中國(guó)大量的信貸資源被壟斷在國(guó)有企業(yè)手里,，成為他們投機(jī)于資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)的工具,，抬高了資產(chǎn)價(jià)格，而不是投資于實(shí)業(yè),，這是中國(guó)“流動(dòng)性過(guò)�,！焙退^的投資過(guò)剩的本質(zhì)在，大企業(yè)壟斷的信貸資源對(duì)中小企業(yè)的“擠出效應(yīng)”無(wú)疑是明顯的,，從而造成了“餓死”和“撐死”并存的經(jīng)濟(jì)怪相,。這種情況下，成立專門(mén)的為中小企業(yè)服務(wù)的銀行似乎成了一種起碼在邏輯上能夠自圓其說(shuō)的選擇,，猶如尤努斯的格萊珉,。
且不說(shuō)國(guó)家發(fā)改委和有關(guān)部門(mén)“研究”到何時(shí)，單就這種想法本身而言,，不但不能解中小企業(yè)之困,，反而可能因?yàn)橹行∑髽I(yè)銀行的成立，其他的金融機(jī)構(gòu)則可以理直氣壯的不再為中小企業(yè)提供貸款服務(wù),，致使中小企業(yè)的信貸環(huán)境更為惡化,，這種制度“悖論”已經(jīng)早已被制度經(jīng)濟(jì)學(xué)所證明，并被張五常等人在很多場(chǎng)合作為“制度失靈”的范例而采用,，目前已經(jīng)不得不轉(zhuǎn)型的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行,，名存實(shí)亡的農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，不都已經(jīng)成為金融領(lǐng)域類(lèi)似“制度失敗”的經(jīng)典案例了嗎,？其實(shí),，只要稍微運(yùn)用一下簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)思維，在金融資源被四大行,、數(shù)百家城市商業(yè)銀行和股份制銀行基本壟斷的情況下,，究竟是一個(gè)專門(mén)的中小企業(yè)銀行值得信賴，還是通過(guò)克服制度失靈,，政府通過(guò)提供公共產(chǎn)品的方式,，讓中小企業(yè)從這些已經(jīng)存在的商業(yè)銀行獲得貸款更可行，問(wèn)題的答案是不言而喻的,。退一步講,，即使成立一個(gè)這樣的銀行，需要在全國(guó)成立多少家分支機(jī)構(gòu),，豢養(yǎng)多少工作人員,，需要國(guó)家投入多少的資金，才能服務(wù)于全國(guó)上百萬(wàn)家的中小企業(yè)啊。而且,，這樣的一個(gè)“專門(mén)”機(jī)構(gòu),，因?yàn)椤皦艛唷绷酥行∑髽I(yè)的貸款權(quán)，在資源稀缺的情況下,，新的尋租勢(shì)必形成,，中小企業(yè)不但解不了融資之困，反而新增“尋租”之痛,，弄不好,，又成為新的金融腐敗的溫床�,？紤]到中國(guó)政策性銀行的一貫生命軌跡,，不出幾年，中小企業(yè)銀行恐怕又成為壞賬累累的金融機(jī)構(gòu),，等待國(guó)家輸血來(lái)救,，自顧不暇，還能解救中小企業(yè)融資之困,？
正因?yàn)槿绱�,，從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，鮮有成立所謂“專門(mén)”的信貸機(jī)構(gòu)來(lái)解決中小企業(yè)融資的世界性難題,。有人說(shuō),，日本的中小企業(yè)也有專門(mén)的銀行為其服務(wù)，可是眾所周知,，日本是一個(gè)大財(cái)團(tuán)大企業(yè)壟斷的國(guó)度,，其中小企業(yè)很少有發(fā)展的好的。信用鏈條而言,，中小企業(yè)信貸之難的關(guān)鍵在于其信用不足,，從銀行信用的角度而言屬于“限制民事行為能力人”，是“市場(chǎng)失靈”的表現(xiàn)之一,。需要政府以自己的信用來(lái)代替商業(yè)信用,，為其提供擔(dān)保，無(wú)論是上個(gè)世紀(jì)的美國(guó),，還是歐洲,，都莫不如此。美國(guó)專門(mén)負(fù)責(zé)為中小企業(yè)貸款擔(dān)保的中小企業(yè)管理局成功的履行了這種信用擔(dān)保職責(zé),，其擔(dān)保損失又政府承擔(dān),，國(guó)會(huì)每年撥付預(yù)算。據(jù)該局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,，2000年,，中小企業(yè)管理局用2700萬(wàn)美元的擔(dān)保，在公開(kāi)市場(chǎng)得到了23億美元的貸款。政府每投入1美元,，預(yù)計(jì)損失8美分,。這就是政府的全部風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)在中小企業(yè)擔(dān)保方面無(wú)疑是很成功的,。與其建立專門(mén)的銀行,，損失全部的本金,，讓中小企業(yè)銀行最終淪落為一個(gè)真正的“壞賬”銀行,，不如學(xué)習(xí)美國(guó)政府，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu),，承擔(dān)“有限”的擔(dān)保責(zé)任,。
在從緊的貨幣政策下，中小企業(yè)融資之困的制度根源,，還在于政府將宏觀調(diào)控的“成本”完全轉(zhuǎn)嫁于企業(yè),。宏觀調(diào)控本身是一個(gè)“公共產(chǎn)品”，其應(yīng)該由政府來(lái)提供,。但中國(guó)的各級(jí)政府不僅僅是一個(gè)規(guī)則的制定者,，而且還是交易的一方，具有自身的利益,。房?jī)r(jià)調(diào)控為什么屢屢失靈,，因?yàn)橛姓睦娲嬖凇Ｔ诮?jīng)濟(jì)基本面逆轉(zhuǎn),，通脹加劇的情況下,，政府為什么只是實(shí)行單一的從緊貨幣政策，而不是同時(shí)采用減稅,、擴(kuò)大財(cái)政支出等財(cái)政政策,，因?yàn)橹挥袕木o的貨幣政策不需要政府承擔(dān)成本，其他政府都需要政府承擔(dān)很大的成本,。政府的“自私”,，一方面影響了公共政策的公信力，使企業(yè)產(chǎn)生抵觸情緒,，另一方面,，加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。我們一方面看到企業(yè)的日子不好過(guò),，另一方面,，卻是國(guó)家稅收比上半年同期猛增30%多，這和供給學(xué)派所主張的稅收政策完全是相悖的,，可能造成企業(yè)的大量倒閉和經(jīng)濟(jì)的衰退,，最終導(dǎo)致政府稅源的銳減。
因此，就中國(guó)當(dāng)前的語(yǔ)境而言,，解決中小企業(yè)的融資之困,，并不在于去成立專門(mén)的銀行，成立這樣的銀行蘊(yùn)含著很大的制度和腐敗風(fēng)險(xiǎn),。而應(yīng)該在完善企業(yè)的信用擔(dān)保體系,，放松中小企業(yè)股權(quán)融資的相關(guān)政策，拓寬其股權(quán)融資的通道,，鼓勵(lì)養(yǎng)老,、保險(xiǎn)等公共基金通過(guò)股權(quán)投資基金等方式進(jìn)入中小企業(yè)。特別要加快因奧運(yùn)而暫停的創(chuàng)業(yè)板的建設(shè),，給中小企業(yè)的成長(zhǎng)提供一個(gè)屬于自己的融資平臺(tái),，讓資本市場(chǎng)不再成為大企業(yè)圈錢(qián)的“專利”。同時(shí),，考慮到從緊的貨幣政策剛顯成效,，千萬(wàn)不能輕易放松信貸政策。特別是對(duì)大企業(yè)和大的投資項(xiàng)目,。不完善信用擔(dān)保體系,，放松信貸，中小企業(yè)仍然得不到貸款,。就財(cái)政政策而言,，盡管經(jīng)歷了雪災(zāi)，經(jīng)歷大震災(zāi),，但中央政府的財(cái)政之好是歷屆政府少見(jiàn)的,，我們有足夠的財(cái)力去實(shí)施減稅政策�,！皰咂鹇淙~好過(guò)冬”,，在全球經(jīng)濟(jì)面臨衰退的情況下，通過(guò)減免稅,，讓企業(yè)休養(yǎng)生息,，熬過(guò)全球經(jīng)濟(jì)的寒冬。
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