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證監(jiān)會(huì)主席尚福林在剛剛閉幕的全國(guó)證券期貨監(jiān)管年中工作會(huì)議上提出,，下半年及今后一段時(shí)期的工作,，要以全力維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展為目標(biāo),。
人心思穩(wěn),，尚福林的講話表達(dá)了當(dāng)前廣大投資者的共同心聲,。
維穩(wěn)不是權(quán)宜之計(jì),，不只是為了“平安奧運(yùn)”而采取的短期性措施,。事實(shí)上,，穩(wěn)定健康發(fā)展，是最近幾年資本市場(chǎng)發(fā)展的主基調(diào),，也將是一項(xiàng)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略任務(wù)。
在當(dāng)前和今后一段時(shí)期,，落實(shí)全面建設(shè)小康社會(huì)的奮斗目標(biāo),，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，客觀上要求建設(shè)一個(gè)功能健全,、安全高效,、穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場(chǎng)。
為百姓創(chuàng)造更多的財(cái)產(chǎn)性收入,，同樣需要一個(gè)穩(wěn)定健康發(fā)展的現(xiàn)代社會(huì)公共財(cái)富的管理平臺(tái),。根據(jù)交易所公布的最新數(shù)據(jù)，截至昨日,，滬深兩市總市值為18.61萬(wàn)億元,，比去年的最高值減少10多萬(wàn)億元。顯然,，大起大落的股市難以勝任公共財(cái)富管理平臺(tái)的角色,。
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)外部環(huán)境不斷完善,，市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的內(nèi)涵也在不斷擴(kuò)大,。除了避免出現(xiàn)大起大落，穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場(chǎng)至少應(yīng)擁有這樣的特征：透明高效,、結(jié)構(gòu)合理,、機(jī)制健全、功能完善,、運(yùn)行安全,。
從內(nèi)在機(jī)制上看，穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場(chǎng)擁有以市場(chǎng)為主導(dǎo)的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制,，形成價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理并舉,、股票融資與債券融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；擁有誠(chéng)實(shí)守信,、運(yùn)作規(guī)范,、治理機(jī)制健全的上市公司和市場(chǎng)中介群體，以及強(qiáng)化市場(chǎng)主體約束和優(yōu)勝劣汰機(jī)制,；投資者合法權(quán)益能夠得到切實(shí)保護(hù),，市場(chǎng)監(jiān)管體制職責(zé)定位明確、風(fēng)險(xiǎn)控制有效、協(xié)調(diào)配合到位,。
從功能上看,，穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場(chǎng)有利于各類企業(yè)籌集資金、滿足多種投資需求,，是一個(gè)更有效率的市場(chǎng)體系,。
當(dāng)前維穩(wěn)的重要性之所以凸顯，是與復(fù)雜的國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì),、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整變化,、國(guó)內(nèi)股市經(jīng)過(guò)前兩年快速大幅上漲后出現(xiàn)一些問(wèn)題和困難密切相關(guān)。但是市場(chǎng)各方應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到,，支撐資本市場(chǎng)健康發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)依然穩(wěn)健,，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)性制度條件初步具備，推動(dòng)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的客觀需求更為迫切,。
我國(guó)資本市場(chǎng),，從無(wú)到有，從小到大,，走過(guò)了曲折而又成效卓著的發(fā)展道路,。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在改革發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題,，只有通過(guò)不斷深化改革才能逐步加以解決,。因此，推進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展,，既要充分估計(jì)所面臨的困難,，也要振奮精神，堅(jiān)定信心,，看到面臨的機(jī)遇和有利條件,，統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，形成合力,。
首先,，要在完善市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制、建立市場(chǎng)運(yùn)行的自我調(diào)節(jié)機(jī)制上狠下工夫,。一方面,，要一以貫之地強(qiáng)化市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，著力解決影響市場(chǎng)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性矛盾和體制機(jī)制問(wèn)題,。資本市場(chǎng)進(jìn)入全流通時(shí)代后,，將面臨許多新問(wèn)題、新挑戰(zhàn),，需要監(jiān)管部門審時(shí)度勢(shì),，準(zhǔn)確把握市場(chǎng)形勢(shì),，提高監(jiān)管的有效性。另一方面,，要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用,，強(qiáng)化資本約束，不斷完善市場(chǎng)主體自我約束和主體間的相互制衡機(jī)制,，促進(jìn)市場(chǎng)參與者真正成為市場(chǎng)化主體,，引導(dǎo)市場(chǎng)力量和中介機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)篩選、定價(jià),、調(diào)節(jié)供應(yīng)等方面發(fā)揮更大作用,，這就需要堅(jiān)持市場(chǎng)化改革的方向不動(dòng)搖。
其次,，要穩(wěn)步推進(jìn)改革創(chuàng)新,，不斷拓展市場(chǎng)深度和廣度,，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)的彈性和包容能力,。通過(guò)鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金進(jìn)入股市，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者等舉措來(lái)優(yōu)化投資者機(jī)構(gòu),；通過(guò)優(yōu)先發(fā)展公司債等固定收益類產(chǎn)品,，擴(kuò)大債券市場(chǎng)規(guī)模，改變長(zhǎng)期以來(lái)股權(quán)融資“獨(dú)大”的尷尬局面,，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),；通過(guò)發(fā)展創(chuàng)業(yè)板，為創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),、利益共享的有效支持機(jī)制,，構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)；進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)化的并購(gòu)重組,，通過(guò)優(yōu)勝劣汰,，提高上市公司質(zhì)量。
推進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展是一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略任務(wù),，也是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,，不可能一蹴而就。因此,，應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到實(shí)現(xiàn)這一任務(wù)的長(zhǎng)期性,、艱巨性和復(fù)雜性。同時(shí),，需要通過(guò)深化改革探索新思路,、新方法。相信在監(jiān)管部門和市場(chǎng)各方的共同努力下,，建設(shè)穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場(chǎng)的目標(biāo)一定能夠?qū)崿F(xiàn),。 |