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近日，決策層對(duì)浙江民企展開密集調(diào)研,，傳遞了其對(duì)中小企業(yè)困境的高度關(guān)注（《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》,，2008年7月9日）。在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)撲朔迷離的當(dāng)下,，這些風(fēng)向標(biāo)式的舉措引發(fā)了各界對(duì)宏控調(diào)整的廣泛聯(lián)想,。
應(yīng)該注意到，在貨幣政策和貿(mào)易政策從緊的背景下,，中小企業(yè)受到了首當(dāng)其沖的影響,。銀根收緊凸顯了中小企業(yè)在正規(guī)金融部門的融資弱勢(shì)，而國(guó)外需求的下降和國(guó)內(nèi)“促平衡”的貿(mào)易政策也減少了以出口為導(dǎo)向的盈利空間,。由此而來(lái)的政策建議集中于,，放松貨幣政策,，同時(shí)將外貿(mào)政策重新調(diào)回到全面鼓勵(lì)出口上來(lái)。
盡管如此,，筆者認(rèn)為,，當(dāng)前放松金融調(diào)控的調(diào)控還未成熟，至少貨幣政策仍應(yīng)將控制通脹作為其首要任務(wù),。從國(guó)際上看,，此輪通脹是繼1970年以來(lái)最嚴(yán)重的一輪通脹周期，中國(guó)的通脹有其全球背景,，不太可能是一個(gè)短期現(xiàn)象,。從國(guó)內(nèi)看，食品能源價(jià)格的上漲,，部分原因是糾正過(guò)去收入分配結(jié)構(gòu)失衡和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的結(jié)果,，具有一定合理性和可持續(xù)性。此外,，今年后半年物價(jià)壓力下降的主要原因在于翹尾效應(yīng)的顯著下降,，這并不意味著物價(jià)形勢(shì)已獲根本逆轉(zhuǎn)。
那么,，如何在緊縮調(diào)控的背景下緩解中小企業(yè)的融資困境,？
首先，適時(shí)調(diào)整緊縮貨幣政策方式,，變數(shù)量型工具為價(jià)格型工具,。同樣是緊縮貨幣政策工具，如果采取價(jià)格型工具,，資金配置結(jié)構(gòu)將更有利于中小企業(yè),。在信貸規(guī)模控制時(shí),，中小企業(yè)基本被排斥在正規(guī)金融部門之外,，而如果提升貸款利率（同為緊縮政策），中小企業(yè)在信貸市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)體現(xiàn)出來(lái),，并更容易獲得貸款,。
其次，改革現(xiàn)有的金融體制,，支持民間金融的規(guī)范化實(shí)體化,。中小企業(yè)的金融需求靈活多樣，各國(guó)均存在中小企業(yè)的融資困境,。一個(gè)辦法是充分利用現(xiàn)實(shí)中大量存在的民間金融在中小企業(yè)融資中的作用,，通過(guò)正規(guī)化實(shí)體化來(lái)控制民間金融的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低借貸利率,。諸如小額貸款公司這類金融機(jī)構(gòu),，將有可能成為充裕的民資和中小企業(yè)之間的橋梁,。
再次，發(fā)展更多的旨在支持中小企業(yè)的金融創(chuàng)新,�,？梢越梃b國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金,，引導(dǎo)發(fā)行小企業(yè)集合債,，創(chuàng)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金等。
除金融政策之外,，有關(guān)部門可以組織一些針對(duì)中小企業(yè)的政策性貸款,，尤其應(yīng)考慮對(duì)部分企業(yè)給予一定的財(cái)稅優(yōu)惠。筆者建議,，出口退稅率調(diào)整可細(xì)分行業(yè),，對(duì)出口企業(yè)有壓也有保。作為一種積極的財(cái)政政策,，在WTO規(guī)則許可的前提下提高出口退稅針對(duì)性強(qiáng),，比放松整個(gè)宏調(diào)基調(diào)的副作用也要小得多。 |