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中國究竟有多少熱錢,？中國社科院世界政治與經(jīng)濟(jì)研究所的報告指出，中國資本市場上的熱錢數(shù)已高達(dá)1.75萬億美元,。這數(shù)目居然達(dá)到了我國4月末的外匯儲備規(guī)模,。從2003年到2008年第一季度,，約有1.2萬億美元的熱錢涌入，而在此期間這些熱錢已取得投資收益5000億美元,。
數(shù)目龐大的熱錢已滲入我國的銀行,，樓市，股市,，以及民間借貸等各個角落,，無時無刻不對國內(nèi)的資本市場虎視眈眈。稍不留意,，這些國外熱錢就會席卷大量的國內(nèi)資產(chǎn),，而后迅速逃離。
最近,，美國財長保爾森表示,，他不排除布什政府與其他國家攜手干預(yù)匯市，美國總統(tǒng)布什也在出席美歐峰會前為美元升值助威,，說美國經(jīng)濟(jì)的“長期實(shí)力”將在美元匯率上得到體現(xiàn),，這等于向熱錢發(fā)出集結(jié)號。一旦美元停止下跌,，轉(zhuǎn)入強(qiáng)勢軌道,，遍布世界各地的熱錢，就可能突然撤離,。如今,，盤踞在房市、股市里的資金,，所有熱錢也許都在等待最后的沖刺機(jī)會,，以獲利了結(jié)。
中國A股面臨著兩難選擇,。如果直接上漲,，熱錢套現(xiàn)逃離，A股將步入更慘烈的跌勢,。如果繼續(xù)下跌,，國內(nèi)投資者損失慘重。因此,，在低位震蕩,，不給熱錢機(jī)會，以時間換空間就成為次優(yōu)選擇———這里面包含兩個意思：一是換取通脹壓力減弱的時間,。二是加大熱錢的時間成本,，迫使熱錢在受不了煎熬的情況下原地撤離,。
如果房價繼續(xù)上漲,，熱錢拋房套現(xiàn),，房地產(chǎn)市場只有一個結(jié)果，在短時間內(nèi)快速降價,。如果股市繼續(xù)上漲,，熱錢拋售股票套現(xiàn)，中國股市也可能在極短的時間內(nèi)滑至谷底,。如果人民幣繼續(xù)升值,，縮短熱錢獲利的時間成本，熱錢就會加快套現(xiàn)撤離的步伐,。人民幣就可能突然陷入大幅貶值狀態(tài),，物價飛漲，通貨膨脹迅速放大,。
如此一來,，最好的方法或許就是維持現(xiàn)狀，讓熱錢無利可圖,。事實(shí)上,，國際上的許多熱錢也深套在房市、股市內(nèi),，等待抽身的機(jī)會,，這些熱錢講究的是快進(jìn)快出，最害怕的就是長期的低位徘徊,。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)要發(fā)展,，就不能讓這些國際熱錢輕易脫身離去，一旦出現(xiàn)大批出逃現(xiàn)象,，將會嚴(yán)重威脅國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行和金融市場的穩(wěn)定,。
近期，國務(wù)院總理溫家寶指出,，要避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大起大落,。6月22日，尚福林強(qiáng)調(diào),，要認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會總書記,、總理的重要講話精神，把思想認(rèn)識統(tǒng)一到中央對當(dāng)前形勢的判斷和對各項(xiàng)工作的決策部署上來,，密切關(guān)注市場內(nèi)外部環(huán)境變化對我國資本市場發(fā)展和運(yùn)行帶來的影響,，積極采取措施，深化資本市場體制機(jī)制改革,，著力加強(qiáng)市場監(jiān)管,，統(tǒng)籌兼顧、突出重點(diǎn)，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展,。
“全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行”,，為此，證監(jiān)會頒發(fā)了融資融券設(shè)3門檻融券不超凈資本5%,；上證所發(fā)布新規(guī),，嚴(yán)防上市公司挪用募集資金；證監(jiān)會等5部委聯(lián)合發(fā)布企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范,；下階段重點(diǎn)是加強(qiáng)監(jiān)管完善信息共享等眾多規(guī)范上市公司的文件,，加強(qiáng)對上市公司的管理力度，加大上市公司的信息披露透明度等等,。著力為股市的長遠(yuǎn)發(fā)展布局,。在大小非解禁的同時，又加大對上市公司發(fā)行的力度,，截至6月23日,，6月16個交易日中，共有13家公司IPO申請過會,，速度接近1日1家,。證券公司IPO在停頓了5年多之后重新啟動。光大證券成為繼中信證券(600030,股吧)后的第二家IPO上市券商,。
證監(jiān)會如此的安排,，顯然是不想讓大盤迅速上漲，然而各種利好也在刺激著大盤不至于大跌,，上證指數(shù)因此徘徊在2700點(diǎn)至3000點(diǎn)之內(nèi),，隨著時間的發(fā)展，重心也可能有所下移,，如此精心的安排,，顯然是應(yīng)對國際熱錢沖擊國內(nèi)資本市場最好的方法。 |