近期圍繞券商發(fā)生的一系列事件,，顯示中國股市基石之一證券公司沒有盡責(zé)之心，沒有能力盡責(zé),，無法成為股市基石,。
去年執(zhí)牛耳的券商股未能逃過股市暴跌劫難。在股市信心盡墨的今天,，靠天吃飯的券商業(yè)績與股價(jià)下滑并不奇怪,，但我們必須正視一點(diǎn),，券商本身存在的問題，并沒有因?yàn)楣筛那昂蟮拇蟛①彺笾亟M,、借殼上市得到根本好轉(zhuǎn),。
券商借殼上市成為利益重新分配過程，大股東獲利不菲,。
隸屬魏東涌金系的國金證券,，是第一例成功借殼上市的券商。2007年3月,，成都建投復(fù)牌后首日暴漲129.6%,，復(fù)權(quán)之后至今漲幅達(dá)523.15%。2006年12月8日管理層批復(fù)國金合并原成都建投,，當(dāng)時(shí)國金證券57.76%的股權(quán)經(jīng)審計(jì)被作價(jià)6.6億元,，而2007年10月，國金證券的最高市值為400億元,。國金證券吸收合并上市,，涌金系為此支付的真實(shí)成本為1000萬元，持股成本3元左右,，07年8月21日,，國金證券股價(jià)最高到達(dá)159元。
再看陷入內(nèi)部交易泥潭的廣發(fā)證券,。原總裁董正青在借殼延邊公路過程中，將內(nèi)幕消息傳遞給與胞弟董德偉,、大學(xué)同窗趙書亞,，交易獲利億元。廣發(fā)借殼過程中的老鼠倉應(yīng)當(dāng)不止于此,。
違法違規(guī)上市的太平洋證券成為批量制造富翁的機(jī)器,。這家證券公司2004至2006年凈利潤則依次為－1623.40、－20051.26,、13192.19萬元,，累計(jì)虧損8482萬元。太平洋證券上市開盤價(jià)46元,，王磊等股東持股成本約為1元,。太平洋證券龐大的利益黑幕將隨著國開行副行長王益被雙規(guī)，逐漸水落石出,。
券商股價(jià)的漲跌不能說明券商質(zhì)地的提高,，從上述三家公司中，我們看到了券商大股東借牛市重新分配利益的過程,，而沒有看到責(zé)任心與贏利素質(zhì)的提高,。券商是篩選上市公司的重要把關(guān)者,，也是聯(lián)系上市公司與投資者的橋梁，如果券商為了自己的利益將垃圾當(dāng)黃金推薦給普通投資者,，最終的結(jié)果是劣幣驅(qū)逐良幣,，中國資本市場垃圾公司遍地。
此輪股市大挫,，券商不能推卸責(zé)任,。
改變股市生態(tài)，許多人寄希望于外資,。資本市場開放是大勢所趨,，6月新成立合資券商瑞信方正證券有限責(zé)任公司，獲投行,、B股經(jīng)紀(jì)和債券經(jīng)紀(jì)自營三塊牌照,，獲得最有含金量的投行牌照。兩天后,，里昂證券亞太區(qū)市場與財(cái)富證券有限責(zé)任公司合資的華歐國際證券有限責(zé)任公司獲得經(jīng)紀(jì)和證券投資咨詢從業(yè)許可,，獲得另一具有含金量的A股經(jīng)紀(jì)牌照。
寄希望于外資,，以為外資是天然的遵守信托責(zé)任的良民,，這是可怕的誤解。任何責(zé)任心都是制度約束的結(jié)果,，而不是某個(gè)利益團(tuán)體身先士卒充當(dāng)活雷鋒的結(jié)果,。事實(shí)上，華爾街的金融大鱷能量比國內(nèi)券商大得多,，他們捅出了次貸危機(jī)的大簍子,，讓全世界買單。
可以設(shè)想,，華爾街類似安然,、類似于次貸這樣的黑幕、這樣的危機(jī),，會在制度約束力不強(qiáng)的中國資本市場急劇放大,，并且打著金融創(chuàng)新，推進(jìn)中國資本市場發(fā)展的名義,。
這不是杞人憂天,。去年12月，中石油主承銷商之一的瑞銀證券的母公司瑞銀集團(tuán)控股的資產(chǎn)管理公司,、金融服務(wù)公司等十多家機(jī)構(gòu)操縱中石油股價(jià)獲利的信息曝光,。早在中國石油A股招股說明書正式公布前，潛伏中石油H股中,，于A股上市發(fā)行前后依次采用收集,、拉升,、減持、沽空手法,，通過影響中國石油H股及相關(guān)權(quán)證價(jià)格大獲其利,。
現(xiàn)實(shí)并不盡如人意，中國資本市場仍然處于初級階段,，在券商,、基金、投資者中流行叢林規(guī)則,。以立足于發(fā)展內(nèi)部市場,，用嚴(yán)刑峻法規(guī)范權(quán)力監(jiān)管者、券商等所有權(quán)貴主體,。打破占據(jù)叢林生態(tài)鏈頂端的利益集團(tuán),，王益、董正青案件是建立規(guī)范的第一步,，我們希望接下來會有第二步,，第三步，直至叢林規(guī)則被徹底顛覆,。
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