近期圍繞券商發(fā)生的一系列事件，顯示中國股市基石之一證券公司沒有盡責(zé)之心,，沒有能力盡責(zé),，無法成為股市基石。
去年執(zhí)牛耳的券商股未能逃過股市暴跌劫難,。在股市信心盡墨的今天,，靠天吃飯的券商業(yè)績與股價下滑并不奇怪，但我們必須正視一點,，券商本身存在的問題,，并沒有因為股改前后的大并購大重組、借殼上市得到根本好轉(zhuǎn),。
券商借殼上市成為利益重新分配過程,，大股東獲利不菲。
隸屬魏東涌金系的國金證券，是第一例成功借殼上市的券商,。2007年3月,，成都建投復(fù)牌后首日暴漲129.6%，復(fù)權(quán)之后至今漲幅達(dá)523.15%,。2006年12月8日管理層批復(fù)國金合并原成都建投,，當(dāng)時國金證券57.76%的股權(quán)經(jīng)審計被作價6.6億元，而2007年10月,，國金證券的最高市值為400億元,。國金證券吸收合并上市，涌金系為此支付的真實成本為1000萬元,，持股成本3元左右,，07年8月21日，國金證券股價最高到達(dá)159元,。
再看陷入內(nèi)部交易泥潭的廣發(fā)證券,。原總裁董正青在借殼延邊公路過程中，將內(nèi)幕消息傳遞給與胞弟董德偉,、大學(xué)同窗趙書亞,，交易獲利億元。廣發(fā)借殼過程中的老鼠倉應(yīng)當(dāng)不止于此,。
違法違規(guī)上市的太平洋證券成為批量制造富翁的機(jī)器,。這家證券公司2004至2006年凈利潤則依次為－1623.40、－20051.26,、13192.19萬元,，累計虧損8482萬元。太平洋證券上市開盤價46元,，王磊等股東持股成本約為1元,。太平洋證券龐大的利益黑幕將隨著國開行副行長王益被雙規(guī)，逐漸水落石出,。
券商股價的漲跌不能說明券商質(zhì)地的提高,，從上述三家公司中，我們看到了券商大股東借牛市重新分配利益的過程,，而沒有看到責(zé)任心與贏利素質(zhì)的提高,。券商是篩選上市公司的重要把關(guān)者,，也是聯(lián)系上市公司與投資者的橋梁,，如果券商為了自己的利益將垃圾當(dāng)黃金推薦給普通投資者，最終的結(jié)果是劣幣驅(qū)逐良幣,，中國資本市場垃圾公司遍地,。
此輪股市大挫，券商不能推卸責(zé)任。
改變股市生態(tài),，許多人寄希望于外資,。資本市場開放是大勢所趨，6月新成立合資券商瑞信方正證券有限責(zé)任公司,，獲投行,、B股經(jīng)紀(jì)和債券經(jīng)紀(jì)自營三塊牌照，獲得最有含金量的投行牌照,。兩天后,，里昂證券亞太區(qū)市場與財富證券有限責(zé)任公司合資的華歐國際證券有限責(zé)任公司獲得經(jīng)紀(jì)和證券投資咨詢從業(yè)許可，獲得另一具有含金量的A股經(jīng)紀(jì)牌照,。
寄希望于外資,，以為外資是天然的遵守信托責(zé)任的良民，這是可怕的誤解,。任何責(zé)任心都是制度約束的結(jié)果,，而不是某個利益團(tuán)體身先士卒充當(dāng)活雷鋒的結(jié)果。事實上,，華爾街的金融大鱷能量比國內(nèi)券商大得多,，他們捅出了次貸危機(jī)的大簍子，讓全世界買單,。
可以設(shè)想,，華爾街類似安然、類似于次貸這樣的黑幕,、這樣的危機(jī),，會在制度約束力不強(qiáng)的中國資本市場急劇放大，并且打著金融創(chuàng)新,，推進(jìn)中國資本市場發(fā)展的名義,。
這不是杞人憂天。去年12月,，中石油主承銷商之一的瑞銀證券的母公司瑞銀集團(tuán)控股的資產(chǎn)管理公司,、金融服務(wù)公司等十多家機(jī)構(gòu)操縱中石油股價獲利的信息曝光。早在中國石油A股招股說明書正式公布前,，潛伏中石油H股中,，于A股上市發(fā)行前后依次采用收集、拉升,、減持,、沽空手法，通過影響中國石油H股及相關(guān)權(quán)證價格大獲其利,。
現(xiàn)實并不盡如人意,，中國資本市場仍然處于初級階段,，在券商、基金,、投資者中流行叢林規(guī)則,。以立足于發(fā)展內(nèi)部市場，用嚴(yán)刑峻法規(guī)范權(quán)力監(jiān)管者,、券商等所有權(quán)貴主體,。打破占據(jù)叢林生態(tài)鏈頂端的利益集團(tuán)，王益,、董正青案件是建立規(guī)范的第一步,，我們希望接下來會有第二步，第三步,，直至叢林規(guī)則被徹底顛覆,。
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