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目前還有眾多中小企業(yè),、民營企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)難以獲得金融支持,。解決金融資源結(jié)構(gòu)性有效供給不足的關(guān)鍵,，是建立服務(wù)型的金融監(jiān)管意識,，適當(dāng)放松管制而加強(qiáng)管理,，緩解過度的金融抑制,。
3月1日,，溫家寶總理在《求是》雜志發(fā)表文章《全面深化金融改革,，促進(jìn)金融業(yè)持續(xù)健康安全發(fā)展》,，文中提到應(yīng)“進(jìn)一步完善金融服務(wù)功能”,。筆者認(rèn)為，在眾多亟待解決的金融任務(wù)中,，真正促進(jìn)并實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的服務(wù)導(dǎo)向,，或許是中國金融邁向現(xiàn)代化的改革主線。
所謂金融服務(wù),，就是指金融業(yè)要增強(qiáng)主動(dòng)性的服務(wù)意識,，積極運(yùn)用金融資源為效率和公平服務(wù)，并從中拓寬持續(xù)經(jīng)營的盈利模式,。通�,？梢杂蓭讉�(gè)原則來衡量：一是需要資金的各類企業(yè)和個(gè)人，是否都得到了適當(dāng)?shù)慕鹑谥С�,；二是在金融運(yùn)行中,，是否為社會(huì)主體提供了足夠的金融便利；三是金融發(fā)展能否帶來廣泛的財(cái)富效應(yīng)和福利改進(jìn),；四是金融是否服務(wù)于全球化下的國際戰(zhàn)略,。
從金融資源配置來看，目前還有眾多中小企業(yè),、民營企業(yè)和個(gè)人創(chuàng)業(yè)難以獲得金融支持,。這意味著金融資源的結(jié)構(gòu)性有效供給不足。
解決問題的關(guān)鍵,，應(yīng)是建立服務(wù)型的金融監(jiān)管意識,，適當(dāng)放松管制而加強(qiáng)管理，緩解過度的金融抑制,。
金融業(yè)放寬對民營資本的市場準(zhǔn)入,，多年來進(jìn)展緩慢，一個(gè)重要原因就是監(jiān)管思維沒有真正轉(zhuǎn)變,。事實(shí)上,，金融業(yè)放松準(zhǔn)入管制而加強(qiáng)管理藝術(shù)，已經(jīng)為當(dāng)前的國際主流,。只有引入多元化的資本,，才能建立服務(wù)于不同客戶群體的金融機(jī)構(gòu)，否則資金配置的扭曲將會(huì)帶來更大的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，況且對外資銀行開放之后,，強(qiáng)調(diào)對內(nèi)資的國民待遇,，才符合金融發(fā)展長遠(yuǎn)利益。
今年銀監(jiān)會(huì)開始大力促進(jìn)農(nóng)村民營金融機(jī)構(gòu)發(fā)展,，這是金融監(jiān)管的重大進(jìn)步,。
從長遠(yuǎn)來看，一方面應(yīng)更大膽地支持民間金融機(jī)構(gòu)發(fā)展,，為間接金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化奠定機(jī)構(gòu)基礎(chǔ),。另一方面也應(yīng)為包括私募基金在內(nèi)的民間金融創(chuàng)新提供條件，為直接金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化創(chuàng)造更廣泛的微觀動(dòng)力源,。
現(xiàn)代金融的主要服務(wù)功能,，就是為人們的生產(chǎn)、消費(fèi)等活動(dòng)提供更多便利,。例如,，銀行應(yīng)以創(chuàng)新來提高個(gè)人金融服務(wù)的便利。一要?jiǎng)?chuàng)新服務(wù)理念,，諸如收費(fèi)不與客戶商量,、業(yè)務(wù)出錯(cuò)拒絕認(rèn)賬、限時(shí)服務(wù)不了了之等現(xiàn)象需要扭轉(zhuǎn),；二是要使個(gè)人與銀行打交道更容易,，如網(wǎng)上銀行、結(jié)算匯款等業(yè)務(wù)要更適合普通人操作等,。
再比如,，隨著今后外匯管理體制的變革，以及未來可能實(shí)現(xiàn)資本賬戶管理自由化的形勢,，銀行還應(yīng)積極發(fā)展外匯風(fēng)險(xiǎn)管理,、綜合理財(cái)?shù)冉鹑诜⻊?wù)形式，滿足企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易和利用外資,、對外投資過程中規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的需求等,。
金融發(fā)展對財(cái)富和福利的影響，是成熟社會(huì)更重要的金融功能,。早期的金融功能大概更偏重生產(chǎn)性融資支持,，而后期則體現(xiàn)出個(gè)人金融滿意度對金融持續(xù)發(fā)展的作用。對于政府推動(dòng)的中國金融改革,，建立這種全新理念也是十分重要的,。
一方面，要明確發(fā)展資本市場的最終目的是什么,。傳統(tǒng)的觀點(diǎn),，主要強(qiáng)調(diào)資本市場支持建立現(xiàn)代企業(yè)制度,、企業(yè)資本擴(kuò)張和并購的功能。而當(dāng)金融深化到一定程度后,，資本市場同樣也成立維系社會(huì)信心,、強(qiáng)化個(gè)人財(cái)富效應(yīng)、促使微觀金融行為理性化的機(jī)制,。就此意義上講,，中國的資本市場尤其是股市發(fā)展，應(yīng)該從面向企業(yè)和機(jī)構(gòu),，轉(zhuǎn)向?qū)�(gè)人投資者的利益并重,，避免低效政策對資本市場財(cái)富效應(yīng)的過度損害。
另一方面,，應(yīng)促進(jìn)面向個(gè)人投資者的產(chǎn)品創(chuàng)新。當(dāng)前金融市場的一大頑疾,，就是個(gè)人投資工具與產(chǎn)品的嚴(yán)重缺乏,，這使多數(shù)人除了銀行存款外找不到更好的風(fēng)險(xiǎn)收益合理的投資渠道，不僅使資金使用效率低,，而且妨礙了個(gè)人財(cái)富增長,。我們說美國人富裕，很大程度上因?yàn)樗麄冇胸S富的金融產(chǎn)品,，為個(gè)人利用未來收入進(jìn)行當(dāng)前消費(fèi)創(chuàng)造條件,，從而整體上擴(kuò)大了人們當(dāng)期的富足感，這也是金融服務(wù)功能的基本要素,。
在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下,，國內(nèi)外金融資源的流動(dòng)性更高，使得一國金融運(yùn)行既有更多不確定性,，也面臨更多挑戰(zhàn),。例如，一國要在全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,、資源配置中獲得優(yōu)勢和話語權(quán),，金融中心必不可少。這要求金融政策要有長遠(yuǎn)眼光,，為將來發(fā)展國際金融中心創(chuàng)造市場,、產(chǎn)品、人才基礎(chǔ),，從而服務(wù)于整體國家戰(zhàn)略,。
（中國社科院金融所貨幣理論與政策研究室副主任） |