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歐債危機的本質(zhì)是歐洲經(jīng)濟乃至整個社會逐漸喪失活力,，是福利經(jīng)濟制度遇到大麻煩,。寅吃卯糧,、好吃懶做,，想依靠貨幣金融手段來創(chuàng)造免費午餐，天下怎么會有這樣的好事,？即使短期有，又怎么可能是長久之計,？
適逢世界第二重要貨幣（歐元）前景撲朔迷離之際,，歐元50集團（Euro 50
Group）隆重召集各方重要人士前往意大利名城佛羅倫薩開會。
會議主題精心構(gòu)思——歐元區(qū)在動蕩時期的自我修復(fù)力（The Resilience of
The Eurozone in a Time of
Turbulence）,。
與會人員精挑細(xì)選——會議代表分三個層次,，歐元區(qū)代表、歐元周邊地區(qū)代表,、外部地區(qū)代表,。歐元區(qū)每個國家至少有兩名代表，分別代表政府部門和市場人士,，周邊地區(qū)每個國家一個代表,，外部地區(qū)與會人員來自美國、墨西哥、日本,、韓國,、中國。
人員陣容稱得上豪華,，包括法國前財政部長,、現(xiàn)任CNP
Assurances 主席Edmond Alphandery；歐洲中央銀行執(zhí)行委員會成員Lorenzo Bini Smaghi,；德意志銀行副總裁Malcolm
D. Knight,；“歐元之父”蒙代爾教授；以色列中央銀行前行長,、現(xiàn)任摩根大通集團國際業(yè)務(wù)主席Jacob
Frenkel,；哈佛大學(xué)著名國際經(jīng)濟學(xué)教授和國際金融戰(zhàn)略家理查·庫珀（Richard Cooper）；普林斯頓大學(xué)歷史學(xué)教授哈羅德·詹姆斯(Harold
James),；墨西哥前中央銀行行長Guillermo
Ortiz等等,。
我應(yīng)邀與會，據(jù)說是主辦者想聽聽中國人怎么看待歐元,。我主要是想聽歐洲人自己打算怎么辦,。受邀的中國人當(dāng)然不是我一個，與會的卻只有我,。我真心希望中國學(xué)者,，尤其是政府官員積極參加各種國際性學(xué)術(shù)會議，聽取他人意見,，闡述中國觀點,。
7月1日下午6點會議正式開鑼。地點是歐洲大學(xué)學(xué)院（European
University
Institute）一間古色陳舊的會議廳,。兩個小時的討論主題是《外部世界如何看待歐元》,，不過該階段發(fā)言四平八穩(wěn)。翌日8:30會議重新開張,，地點轉(zhuǎn)到佛羅倫薩市中心一座歷史長達(dá)500多年的博物館兼藝術(shù)文化研究院（Palazzo
Strozzi）,。上午會議主題是“歐元向何處去？”,，下午會議主題是“十字路口的歐盟：如何改革和完善歐元區(qū)的治理結(jié)構(gòu)”,。
會后翻閱會議筆記，發(fā)現(xiàn)記錄的問題竟然達(dá)80多條,。歸納起來是五個大的問題,。
第一，歐元的制度設(shè)計究竟有哪些缺陷,？歐元區(qū)的財政稅收制度（包括財政轉(zhuǎn)移支付制度和財政危機救助制度）應(yīng)該如何安排,？
許多與會者都提到歐元區(qū)財政稅收政策不統(tǒng)一的問題,，認(rèn)為財政稅收政策沒有整合、歐元區(qū)沒有財政資源分配機制,，才造成歐元區(qū)國家出現(xiàn)債務(wù)危機之時相互指責(zé)埋怨,，延誤救助時機，呼吁歐元區(qū)必須采取果敢措施,，大力推進(jìn)財政稅收政策整合,。然而，財政稅收之整合必然要求歐元區(qū)政治上的進(jìn)一步整合,。
我立刻想到歐元創(chuàng)建歷史上著名的兩派學(xué)說：經(jīng)濟學(xué)派和政治學(xué)派,。經(jīng)濟學(xué)派主張先完成貨幣一體化，相信貨幣一體化會推進(jìn)政治一體化,。政治學(xué)派則反之,，認(rèn)為不應(yīng)該在政治一體化基本完成之前，貿(mào)然推進(jìn)貨幣一體化,。當(dāng)然,，1999年歐元如期降生，標(biāo)志著經(jīng)濟學(xué)派取勝,。不過,，兩派沖突并沒有因此銷聲匿跡。
會議上的激烈爭吵,，讓許多人感覺好像又回到歐元誕生前的崢嶸歲月,。哈佛大學(xué)老資格的教授理查·庫珀抓住機會、大發(fā)議論：“我是一個旁觀者,，我從《羅馬條約》簽訂之日起,，就開始關(guān)注歐元了。歐洲朋友們,，你們爭吵的話題,，歐元誕生之前早就吵過一百遍了。不錯,，這些問題似乎應(yīng)該先解決,，然后再創(chuàng)建歐元。然而,，我們無法讓歷史倒轉(zhuǎn),。歐元已經(jīng)在這里,。大家面臨的任務(wù)是如何在目前的基礎(chǔ)上去改進(jìn)歐元區(qū)的財政制度安排,。你們可以好好研究一下美國的聯(lián)邦模式或者瑞士的聯(lián)邦模式�,！�
第二,，為什么要創(chuàng)建歐元,？歐元到底給歐元區(qū)國家?guī)砹耸裁春锰帲?BR> Malcolm
D.
Knight被安排做主題演講。他一上來就說：我們本來就不要指望歐元可以給歐元區(qū)帶來更好的貨幣政策和財政政策約束,，因為歐元誕生純屬政治目標(biāo)需要,，不是經(jīng)濟貨幣目標(biāo)所需。
此言一出,，立刻招來多人激烈反駁,。有人拿出詳細(xì)數(shù)據(jù)說明，歐元誕生十多年來,，從多個指標(biāo)衡量（GDP,、貨幣穩(wěn)定、資本市場發(fā)展,、歐元區(qū)福利改善和生活水平提高）,，歐元都取得巨大成功，當(dāng)初創(chuàng)立歐元,，絕不是出于純粹的政治目的,。擺脫匯率動蕩、讓歐元區(qū)具有更穩(wěn)健的貨幣環(huán)境,、促進(jìn)歐元區(qū)資本市場快速發(fā)展,，才是創(chuàng)建歐元的主要目標(biāo)。
尤其引人注目的,，是以色列中央銀行前行長,、現(xiàn)任摩根大通集團國際業(yè)務(wù)主席、著名國際經(jīng)濟學(xué)者Jacob
Frenkel長篇大論,，他高聲贊揚歐元十多年來取得多方面的巨大成功,。他還指出，任何貨幣制度之有效運轉(zhuǎn),，都要其他相應(yīng)政策的配合,，歐元也不例外。
一番激烈批評讓Malcolm
D.
Knight連連解釋,，說自己絕不是要否認(rèn)歐元成功,，而是讓大家不要以為有了歐元，就好像萬事大吉,，不會出亂子了,。歐元不是萬應(yīng)靈丹，不會解決一切問題,，歐元誕生確實帶來新的問題,，我們需要面對現(xiàn)實。
但到底如何評價歐元十多年的成就,？與會者并沒有達(dá)成共識,。
第三,，歐債危機的根源是什么？歐債危機和歐元有沒有關(guān)系,？
歐債危機與歐元有沒有關(guān)系,？一派觀點認(rèn)為，假若希臘沒有加入歐元區(qū),，就不可能發(fā)那么多債券,，也就不太可能搞出那么高的赤字。加入歐元區(qū)提高了希臘債券的評級,，結(jié)果好事反而變成壞事,。另一派觀點則認(rèn)為，假若希臘沒有加入歐元區(qū),，財政赤字和債務(wù)危機可能會更加嚴(yán)重,。不能將希臘債務(wù)危機和其他國家債臺高筑歸咎于歐元。
蒙代爾的演講,，首先就是回答這個問題,。他的基本看法是，不要將歐洲債務(wù)危機歸咎于歐元,，債務(wù)危機和歐元沒有關(guān)系,。相反，假若沒有歐元,，歐債危機將更加嚴(yán)重,。歐洲遭受全球金融危機的沖擊將更加嚴(yán)重。
蒙代爾非常明確地指出,，歐債危機和全球金融危機的根源不是別的,，就是歐元-美元的匯率動蕩。他詳細(xì)回顧了2007年之后的金融危機歷史,，說明匯率動蕩如何導(dǎo)致雷曼破產(chǎn)和金融海嘯,。不僅如此，他還追溯了過去40年以來的歷次金融危機,，證明匯率動蕩都是釀成危機的罪魁禍?zhǔn)�,。他呼吁歐洲各國領(lǐng)導(dǎo)人要高瞻遠(yuǎn)矚，拿出政治領(lǐng)導(dǎo)魄力,，從全球貨幣體系和金融體系穩(wěn)定的大局出發(fā),，盡快建立相應(yīng)制度安排，確保歐元-美元匯率穩(wěn)定,，并進(jìn)一步確保全球主要貨幣匯率穩(wěn)定,。他大聲疾呼，未來國際貨幣體系的基本支柱必須是匯率穩(wěn)定。
蒙代爾的演講引發(fā)大家熱烈討論,，支持他的人占多數(shù)。晚餐時我與好幾位金融家和官員交談,，詢問他們對蒙代爾觀點的看法,，他們都深表贊同。一位學(xué)者型的金融家說,，過去40年來,，匯率方面最好的學(xué)者是蒙代爾和麥金龍。
讓我感慨萬千的是,，既然匯率穩(wěn)定的理論邏輯無懈可擊,，為什么主要大國的政治家就是不愿意采取措施來穩(wěn)定匯率呢？原因只有一個：浮動匯率對美國有利,。歷史潮流何時能夠逆轉(zhuǎn),？
第四，金融創(chuàng)新,、市場競爭,、企業(yè)牟利（譬如拋空、掉期等衍生金融產(chǎn)品交易）是不是造成歐債危機的主要原因或重要原因,？
政府官員大多說是,，金融市場人士全部說否。這是整個會議爭論最激烈的問題之一,，卻沒有形成共識,。
第五，未來歐元區(qū)政策和制度改革重心何在,？
盡管眾說紛紜,，卻有基本共識。改革和完善的方面很多,，包括：（1）財政稅收政策的調(diào)整和整合,；（2）建立歐元區(qū)內(nèi)部的懲罰機制；（3）增強勞動力市場靈活性,；（4）完善金融監(jiān)管體系,；（5）重整歐元區(qū)的企業(yè)家精神和經(jīng)濟活力。
最后,，沒有想到的是,，好幾位發(fā)言者長篇引用熊彼特對企業(yè)家精神的論述，讓聽者精神大振,，這才是問題最核心的層面：歐債危機的本質(zhì)是歐洲經(jīng)濟乃至整個社會逐漸喪失活力,，是福利經(jīng)濟制度遇到大麻煩。寅吃卯糧,、好吃懶做,，想依靠貨幣金融手段來創(chuàng)造免費午餐,，天下怎么會有這樣的好事？即使短期有,，又怎么可能是長久之計,？ |