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最近金價(jià)連創(chuàng)新高,，一度逼近每盎司1,250美元,。原因看似很簡(jiǎn)單：美國(guó)金融危機(jī)遠(yuǎn)未平復(fù)，世界對(duì)以美元作為保值的貨幣失去了信心,；由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀,，英鎊,、歐元相繼大跌；中國(guó)政府可能將采取更嚴(yán)厲的措施來(lái)調(diào)控地產(chǎn)市場(chǎng),，希望經(jīng)濟(jì)能夠降溫,，這對(duì)大宗商品的需求將減少。此外,，股市已因高處不勝寒而走低,，房市依然不穩(wěn)定，其他資產(chǎn)市場(chǎng)也幾乎都深陷泡沫之中,，價(jià)格也將下跌,。看來(lái)看去,，廣大投資者的眼中,，似乎就剩下黃金這個(gè)最后堡壘能確保財(cái)富的價(jià)值,。
為什么是黃金,？因?yàn)檫^去10年，黃金價(jià)格大幅飆升,，從每盎司250美元上漲到逼近1,250美元,。如果在10年前的最低點(diǎn)投資黃金，那么投資回報(bào)率約為400%,，這就難怪人們?yōu)橹偪窳�,。利用黃金來(lái)發(fā)財(cái)?shù)耐稒C(jī)客更是趨之若鶩。
從黃金本身不能產(chǎn)生財(cái)富的特質(zhì)來(lái)看,，購(gòu)買黃金顯然不是投資行為,，只能算投機(jī)。既然是投機(jī),，那就只能冀望于低買高賣,，那么買入價(jià)便至關(guān)重要。
自金本位廢除之后,，黃金其實(shí)就是一種貴金屬而已,，與其他任何商品的價(jià)格一樣，都由供求關(guān)系決定,。當(dāng)一種商品的價(jià)格達(dá)到一定高度,，人們沒能力購(gòu)買時(shí),，需求就會(huì)下降。黃金也不例外,。比如印度人和非洲人,，可以說(shuō)是世界上最喜歡佩戴金飾品的民族�,？扇缃窠饍r(jià)這么昂貴,，首先就逼迫他們退出了購(gòu)買的舞臺(tái)。其次,，黃金在工業(yè)上的重要用途,，大部分早已被其他金屬替代了。所以說(shuō),，黃金的“剛性需求”并不剛性,。
世界黃金協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，2002年以來(lái),，金匠,、珠寶商、牙醫(yī)及普通行業(yè)對(duì)黃金的總需求約為22,500公噸,，但黃金的供應(yīng)量卻超過了29,000公噸,，這8年之內(nèi)剩余的6,500公噸，足以制造約2.2億枚一盎司的美國(guó)水牛金幣,。由于黃金一再受寵,，舊珠寶再回收的數(shù)量也在增長(zhǎng)。比如,，就在中國(guó)人排隊(duì)搶購(gòu)黃金的同時(shí),，北美和歐洲收購(gòu)黃金首飾的商店，生意異�,；鸨�,，他們的客戶都在搶買黃金飾品。因?yàn)辄S金一旦生產(chǎn)出來(lái),，就不會(huì)再消失,，真金不怕火來(lái)煉，它燒不掉,，也腐化不了,，這些都說(shuō)明目前市場(chǎng)有足夠的黃金供應(yīng)。
一份有關(guān)黃金提煉成本和預(yù)期利潤(rùn)的分析報(bào)告指出,，黃金的合理價(jià)位應(yīng)該在每盎司400美元左右,。報(bào)告出爐時(shí)美元處于弱勢(shì)，如果以強(qiáng)勢(shì)美元來(lái)看,，每盎司可能400美元都不到,。如果在這個(gè)價(jià)位買入黃金或許還稱得上是投資,。可是金價(jià)2009年已被炒高至每盎司1,220美元,。
既然黃金的供應(yīng)持續(xù)大于剛性需求,，按照供求法則，金價(jià)應(yīng)該下跌才對(duì),，為什么還上漲,，并漲到如此離譜的地步？那就只有一個(gè)解釋,，就像歷史上所有金融泡沫一樣,，黃金已經(jīng)被當(dāng)作炒作的工具。有人憂心忡忡地勸慰人們藏金,，那可能是善良的好意,；而有人別有用心鼓動(dòng)人們不斷買入黃金，則是他們圖得暴利的手段,。
我們以黃金的合理價(jià)位每盎司400美元計(jì),，購(gòu)買的人越多，價(jià)格就越上漲,，價(jià)格越漲,，進(jìn)場(chǎng)的人就越多，都希望從中獲取更大的升值力,。人性的盲從和貪婪,，決定了金價(jià)被不斷推高。這就是典型的金字塔騙局,，頂端之人的收益,，是來(lái)自底端之人的虧損,。黃金或許會(huì)給一些散戶賺到錢,，但是，誰(shuí)能確定自己不被壓在金字塔的最底層,？誰(shuí)能確保自己在泡沫破滅之前能夠“勝利大逃亡”呢,？ |