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中國房地產(chǎn)的亂象終于驚動股神巴菲特,。日前,，巴菲特對當(dāng)下中國最熱門話題之一的房地產(chǎn)坦率作出點(diǎn)評。
巴菲特認(rèn)為中國人好賭。每一個市場都有其周期性,，不管中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展如何迅速,，中國股市也一定會碰到低谷和高潮,，房地產(chǎn)市場也一樣,，尤其是人們因?yàn)樗袡?quán)的增加，更容易變得盲目自信,，導(dǎo)致資產(chǎn)價格虛高,。
巴菲特是在伯克希爾哈撒韋2010年的股東大會上把脈中國當(dāng)下飽受爭議的房地產(chǎn)時說出這番話的——他說“中國的房地產(chǎn)市場就是在賭博，而且賭得很大,。有一群人在大面積地豪賭,。財(cái)富的增長應(yīng)該是逐步積累的�,！�
集各方寵愛于一身的中國房地產(chǎn)市場,，冷不防也被縱橫股壇幾十年不敗的巴菲特斥之為是一個十足的大“賭場”，從而引發(fā)國內(nèi)樓市尖叫聲一片,。
巴菲特的“賭博”論之所以會在中國引起廣泛共鳴,，是因?yàn)閹缀跛械膰耍还苁亲焐铣胁怀姓J(rèn),，都非常明白,，這是自A股泡沫破滅之后的又一場難有贏家的大賭。其實(shí),，要看穿“中國的房地產(chǎn)市場就是在賭博”,，并不需要巴菲特的眼光和智慧，而只要我們回歸現(xiàn)實(shí)進(jìn)行理性分析就會明白,。當(dāng)投機(jī)客炒房炒到上癮，紙上財(cái)富每日俱增,；當(dāng)?shù)禺a(chǎn)富豪如雨后春筍般涌現(xiàn),，齊刷刷地躋身于富豪榜前列；當(dāng)落馬貪官與房地產(chǎn)官沆瀣一氣,，權(quán)錢交易,，排著長隊(duì)“前腐后繼”，透過這些怪象,，誰能說這樣的房地產(chǎn)市場不是一個瘋狂的賭場,？
投資大師總是能以自己的睿智，在泡沫破滅前選擇離場離場，以保全勝利果實(shí),�,！爱�(dāng)所有市場的參與者都沉浸在歡愉的氣氛當(dāng)中時，再也沒有比大筆不勞而獲的金錢更讓人失去理性,。在經(jīng)歷過這類經(jīng)驗(yàn)之后,，再正常的人也會像參加舞會的灰姑娘一樣被沖昏了頭”，巴菲特曾這樣形容那些在股價高企時大量買入的人們,。當(dāng)年當(dāng)內(nèi)地股民瘋狂追捧46元開盤的中石油時,，巴菲特毫不猶豫地在10港元以上清空他的中石油H股。這讓國人對于巴菲特的市場洞察力佩服得五體投地,。
“中國的房地產(chǎn)市場就是在賭博”,，實(shí)際上捅破了中國房地產(chǎn)擊鼓傳花游戲的一層窗戶紙。過去10多年間,，我們身邊的房價也漲了10多倍,，但房地產(chǎn)的杠桿率一直居高不下。2009年貨幣最寬松時候,，開發(fā)商可以獲得1：4的開發(fā)貸款,，即只要25%的自有資金，就能融來100%的資金,；建筑企業(yè)都是墊資進(jìn)場,，基本上是1：1，杠桿又放大一倍,。即在建設(shè)期,，開發(fā)商可用杠桿能達(dá)到5倍，而拿到預(yù)售許可證后,，誠意金,、首付款、房貸按揭源源不斷地再流入,。一個房地產(chǎn)項(xiàng)目從預(yù)售到售馨,，累計(jì)的杠桿率高得驚人，只是不為外人所知而已,，而金融“高杠桿”游戲的本質(zhì)上與賭博無異,。
現(xiàn)在，巴菲特以他的聲望替國人說出了想說的話,，整個房地產(chǎn)市場就是一場賭博,，有一群人在大面積地豪賭——盡管有人也一直在說，但不僅決策層不取信,，就是普通投資者也迷信房價會“只漲不跌”,，隨著預(yù)期不斷被強(qiáng)化,，市場所有參與者都迷信房地產(chǎn)市場能“永遠(yuǎn)繁榮”，下的賭注越來越大,，加上國內(nèi)銀行業(yè)有天生的“土地崇拜”,，他們迷信的抵押物就是土地和房產(chǎn)，使得金融杠桿的提供者和使用者,，都被房價的長期增長所蠱惑,，膽子也越做越大，不惜身家性命參與這場“豪賭”,，而一旦這場擊鼓傳花游戲玩砸了,，就會落得滿盤皆輸?shù)南聢觯l也不會成為贏家,。當(dāng)然,，雖說多數(shù)時候巴菲特的判斷是正確的，但對于政府政策主導(dǎo)下的中國房地產(chǎn)市場而言,，還是具有一定的特殊性,，但愿巴菲特也有說錯話的時候。 |