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很多人預(yù)測，亞洲將在這場金融危機(jī)中遭受西方不利局面的影響而垮掉,。
然而事實(shí)證明,，多米諾骨牌效應(yīng)并未出現(xiàn)，這場危機(jī)顯示出亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)體更像是一臺發(fā)電機(jī),，可以產(chǎn)生自給自足和內(nèi)需驅(qū)動的需求,。有鑒于此，亞洲現(xiàn)在被視為全球增長中心,。
對于亞洲來說,，如此大規(guī)模的金融危機(jī)并不是完全陌生的，1997–1998年的亞洲金融危機(jī)就是一道突出的分水嶺,。當(dāng)時(shí),，亞洲業(yè)已經(jīng)歷了20年的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)增長，從而縱容了松懈的借貸和草率的投資行為,。當(dāng)外來投資（直到當(dāng)時(shí)仍然數(shù)額巨大）趨緩且政府無力支撐本國貨幣時(shí),，亞洲地區(qū)開始見證到一場巨大的崩潰。
可以清楚地看到，10多年前那場深刻而嚴(yán)峻的危機(jī),，讓亞洲國家學(xué)到了幾條至關(guān)重要的教訓(xùn),，從那時(shí)起，亞洲就未雨綢繆,，為抵擋未來的危機(jī)做好準(zhǔn)備,。所以，當(dāng)其他地區(qū)面對沖擊措手不及時(shí),，亞洲卻是胸有成竹,，有備而戰(zhàn)。
舉例而言,，自1997年以來,，亞洲的外匯儲備大幅增長，對財(cái)政紀(jì)律的重視度增強(qiáng),，貨幣政策的公信力也得到提升,。最重要的一點(diǎn)是，先前的危機(jī)降低了亞洲經(jīng)濟(jì)體累積的負(fù)債水平,。事實(shí)證明,，這一點(diǎn)非常關(guān)鍵，它確保了由債務(wù)引發(fā)的西方世界危機(jī)沒有傳播到東方,。
1997-1998年危機(jī)的另一教訓(xùn),，就是各國政府需要按照適合內(nèi)需的步伐，逐步放松對本國金融行業(yè)的監(jiān)管,。1997年之前,，一些亞洲經(jīng)濟(jì)體過快地放松監(jiān)管，導(dǎo)致泡沫增長,。如果沒有適當(dāng)?shù)闹贫刃曰A(chǔ)設(shè)施,，這樣做無異于引火燒身。
我們知道,，對于政府出手干預(yù)使亞洲免于承受更嚴(yán)重衰退的做法,，
很多人都表示贊賞。
的確,，亞洲各國政府均堅(jiān)決地支持本國經(jīng)濟(jì),，為此公布了規(guī)模和范圍不等、數(shù)額高達(dá)數(shù)十億美元的財(cái)政激勵政策,，包括推動內(nèi)需,、降低利率、穩(wěn)定貨幣以及終止貸款配額,。亞洲各國能夠推出這一系列措施,，應(yīng)歸功于它們由于相對較低的公債水平、高外匯儲備以及健康的外債結(jié)余而擁有的堅(jiān)挺財(cái)務(wù)實(shí)力。
然而,，在亞洲強(qiáng)有力的危機(jī)應(yīng)對措施中,，也許最被忽視卻同樣重要的特征，是當(dāng)?shù)劂y行與西方同行相比的狀況,。
在亞洲,，我們完全看不到預(yù)期中的銀行利潤下滑。例如,，2008年,，亞洲銀行業(yè)的利潤總額比全球銀行業(yè)的利潤總額高出27%（全球很多銀行出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致全球利潤總額走低）,，而亞洲銀行資產(chǎn)僅占全球銀行資產(chǎn)總額的14%,，
一級資本的份額僅為17%。相形之下,，擁有全球大部分銀行資產(chǎn)的歐洲銀行業(yè)所遭受的虧損,，相當(dāng)于全球銀行業(yè)利潤總額的14%。美國銀行業(yè)受到的沖擊最大,，它在全球市場的資產(chǎn)份額為20%,，虧損卻相當(dāng)于全球利潤總額的80%。
這些數(shù)據(jù),，雖然只能浮光掠影地說明近期金融危機(jī)的概況,，但是在思考并對比10多年前所發(fā)生的事件與本次危機(jī)中發(fā)達(dá)國家的表現(xiàn)時(shí)，卻是謎底的關(guān)鍵部分,。在1997-1998年危機(jī)期間，我們看到多家外資銀行抽身,，導(dǎo)致當(dāng)?shù)仄髽I(yè)信貸短缺,，而亞洲本地銀行（它們同樣是受害者）力不從心，無法滿足本地需求,。
但是這一次,，亞洲的形勢迥然不同。亞洲本地銀行的財(cái)務(wù)實(shí)力大大增強(qiáng),，并向本國企業(yè)提供了更強(qiáng)力的支持,。
現(xiàn)在。亞洲本地銀行已因此而主導(dǎo)國內(nèi)市場,，除在新加坡和中國香港之外,，外資銀行在亞洲各國家、地區(qū)所占市場份額幾乎不足10%,。在繼續(xù)前進(jìn)和業(yè)務(wù)擴(kuò)展方面,，中國的銀行業(yè)所取得的成就尤其顯著，包括證券上市、國際銀行收購戰(zhàn)略性股權(quán)以及強(qiáng)勁的業(yè)績增長,，中國的各銀行已躋身全球最賺錢的銀行之列,。
雖然機(jī)遇眾多，但銀行將要承受的壓力也很大,。
一旦企業(yè)開始為本地市場生產(chǎn),，其銀行業(yè)務(wù)需求會有重大改變。起初,，當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)限于工廠的出口生產(chǎn)時(shí),，基本的借貸和一般的跨境交易服務(wù)（主要是基本現(xiàn)金、貿(mào)易融資和外匯）已足夠,。但如同我們已在遍布亞洲,、非洲和中東地區(qū)的
17,000
家渣打分支機(jī)構(gòu)中所看到的，由于企業(yè)運(yùn)營更加本地化,，銀行需要提供具備充分本國貨幣能力的國內(nèi)交易服務(wù),，而且由于企業(yè)開始在本國而非國際層面開展對沖、基金和結(jié)構(gòu)交易,，還要提供更具增值性的服務(wù),。
“立足本地”，說起來容易做起來難,，有些人可能認(rèn)為區(qū)域性銀行的資源少于“大型銀行”,，因而境況更堪憂，但是我認(rèn)為規(guī)模固然重要,，分支機(jī)構(gòu)數(shù)量和本地整合水平同樣不可忽視,。考慮到多變的監(jiān)管措施及其影響,、截然不同的體系,、語言和本地運(yùn)營要求所帶來的挑戰(zhàn)，這一點(diǎn)尤為真切,。
有鑒于全球金融危機(jī)的形勢,，現(xiàn)在人們比以往更加清楚地意識到，銀行必須改變經(jīng)營重點(diǎn),，在主要國家變得更加本地化,，或者找到一家可以為其做到這一點(diǎn)的合作伙伴。
本地銀行業(yè)地位穩(wěn)固,，必將在亞洲的未來增長中扮演重要角色,。值此全球經(jīng)濟(jì)期待復(fù)蘇和新的增長動力之際，我們正站在亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、尤其是亞洲銀行業(yè)發(fā)展的重要路口,。如果銀行能夠協(xié)調(diào)行動,，致力于滿足不斷增長的市場需求，并且根據(jù)變化的企業(yè)需求靈活變通,，未來的亞洲銀行業(yè)無疑將會大有作為,。
（作者系渣打銀行現(xiàn)金管理及貿(mào)易部集團(tuán)總裁） |