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●我國(guó)碳金融體系不健全,，導(dǎo)致我國(guó)碳交易議價(jià)能力弱。
●中國(guó)碳交易的價(jià)格每噸要比已經(jīng)開始布局碳金融體系的印度少2—3歐元,，更不及歐洲二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的一半,。
●構(gòu)建碳金融體系將有助于我國(guó)在本幣國(guó)際化中掌握更多的籌碼,。是我國(guó)爭(zhēng)取低碳經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)的關(guān)鍵一步。
本輪全球金融危機(jī)過(guò)后，國(guó)際金融格局和金融秩序?qū)㈦y有太大改觀,。發(fā)達(dá)國(guó)家已開始未雨綢繆,，爭(zhēng)奪在碳金融體系中的主導(dǎo)權(quán)，而我國(guó)在新的碳貨幣和碳資本角逐中仍然處于弱勢(shì),，必須進(jìn)行全方位的戰(zhàn)略謀劃,，構(gòu)建符合中國(guó)特色的碳金融體系，爭(zhēng)取在全球碳金融體系中擁有更大的話語(yǔ)權(quán)和主動(dòng)權(quán),，這是我國(guó)爭(zhēng)取低碳經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)的關(guān)鍵一步,。
碳金融給我國(guó)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇
1.我國(guó)碳金融具備可持續(xù)發(fā)展空間
巨大的碳排放資源是我國(guó)建立碳金融交易市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，我國(guó)碳交易及其衍生市場(chǎng)的發(fā)展前景廣闊,。聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署的統(tǒng)計(jì)顯示,，目前我國(guó)提供的碳減排量已占到全球市場(chǎng)的1/3左右，居全球第二,。據(jù)世界銀行測(cè)算,，全球二氧化碳交易需求量超過(guò)2億噸。發(fā)達(dá)國(guó)家在2012年要完成50億噸溫室氣體的減排目標(biāo),，預(yù)計(jì)其中至少有30億噸購(gòu)自中國(guó),。我國(guó)碳金融市場(chǎng)具有可持續(xù)發(fā)展的空間，這也為我國(guó)在新的全球碳金融框架下爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)提供了可能,。
2.碳金融對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意義重大
發(fā)展碳金融也有助于我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,，有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，全球CDM減排類型中新能源與可再生能源,、廢物處理與處置類型的項(xiàng)目占總數(shù)的77%，因此,，依托CDM項(xiàng)目的碳金融可以為可再生能源,、提高能源效率提供資金和技術(shù)方面的支持，通過(guò)出售CERs(經(jīng)核證的減排量),，獲取有利于減少溫室氣體排放以及能源結(jié)構(gòu)升級(jí)的技術(shù)和資金,，改進(jìn)我國(guó)當(dāng)前以煤炭為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，提高各類能源的利用率,。
3.碳金融有利于我國(guó)優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)
碳金融作為金融體系創(chuàng)新的載體,，有利于我國(guó)優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，提高我國(guó)與其他國(guó)家金融機(jī)構(gòu)之間的合作水平,。碳金融作為一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù),，需要商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，客觀上可以促進(jìn)商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力,。而且,，CDM項(xiàng)目往往涉及兩個(gè)或多個(gè)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)之間的合作,，商業(yè)銀行可以借此提高參與國(guó)際業(yè)務(wù)的議價(jià)技巧，加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來(lái),，積累國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn),。
4.碳金融將助推人民幣走向國(guó)際化
碳交易的興起和新能源的巨大市場(chǎng)正成為助推貨幣多元化的絕好契機(jī)。構(gòu)建碳金融體系將有助于我國(guó)在本幣國(guó)際化中掌握更多的籌碼,。北京環(huán)境交易所總經(jīng)理梅德文表示,，碳貨幣是人民幣國(guó)際化的途徑之一。
我國(guó)發(fā)展碳金融面臨的制約和挑戰(zhàn)
雖然我國(guó)是世界上最大的碳資源國(guó)家,，是CDM項(xiàng)目最重要的供給國(guó),，但目前而言，我國(guó)碳金融體系發(fā)展明顯與碳市場(chǎng)潛力不匹配,，碳金融發(fā)展仍面臨諸多困難和挑戰(zhàn),。
第一，我國(guó)的碳金融制度不完善,，碳金融體系及相關(guān)配套措施發(fā)展滯后,。
迄今，我國(guó)金融業(yè)的碳金融活動(dòng)主要是各類“綠色信貸”業(yè)務(wù),，CDM項(xiàng)目建設(shè)才剛剛起步,，金融業(yè)介入不深。碳金融體系不健全,，導(dǎo)致我國(guó)碳交易議價(jià)能力弱,。目前我國(guó)企業(yè)參與碳交易,，一部分是通過(guò)經(jīng)紀(jì)商從中撮合我國(guó)的項(xiàng)目開發(fā)者和海外的投資者,，另一種主要途徑則是由一些國(guó)際大投行充當(dāng)中間買家，收購(gòu)中國(guó)市場(chǎng)上的項(xiàng)目,，然后打包到國(guó)際市場(chǎng)上尋找交易對(duì)象,。中介方易手使得國(guó)內(nèi)碳價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，降低了碳資產(chǎn)的價(jià)值轉(zhuǎn)化效率,，也制約了本土碳交易市場(chǎng)的發(fā)展,。有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)碳交易的價(jià)格每噸要比已經(jīng)開始布局碳金融體系的印度少2—3歐元,，更不及歐洲二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的一半,。
第二，對(duì)CDM和碳金融的認(rèn)識(shí)尚不到位,。碳金融是隨著國(guó)際碳交易市場(chǎng)的興起而進(jìn)入我國(guó)的,，在我國(guó)傳播的時(shí)間有限，國(guó)內(nèi)許多企業(yè)還沒有認(rèn)識(shí)到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī),；同時(shí),，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)碳金融的利潤(rùn)空間,、運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)管理,、操作方法以及項(xiàng)目開發(fā),、審批等尚不熟悉。商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù),，不僅會(huì)面臨基本的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn),。在對(duì)碳金融業(yè)務(wù)沒有較充分把握的情況下,，金融機(jī)構(gòu)不敢貿(mào)然介入其中。目前,，除了少數(shù)商業(yè)銀行關(guān)注碳金融之外,，其他金融機(jī)構(gòu)鮮有涉足。
第三,，中介市場(chǎng)發(fā)育不完全,。目前，我國(guó)的碳金融更多是指依托CDM項(xiàng)目的金融活動(dòng),。CDM項(xiàng)目下的碳減排額是一種虛擬商品,，其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開發(fā)程序也比較復(fù)雜,，銷售合同涉及境外客戶,，合同期限很長(zhǎng)，非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類項(xiàng)目的開發(fā)和執(zhí)行能力,。在國(guó)外,，CDM項(xiàng)目的評(píng)估及排放權(quán)的購(gòu)買大多由中介機(jī)構(gòu)完成，而我國(guó)本土的中介機(jī)構(gòu)尚處于起步階段,，與歐洲碳基金,、國(guó)際知名投資銀行等國(guó)際市場(chǎng)上“碳排放權(quán)”購(gòu)買方開展業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)較少，難以開發(fā)或消化大量的項(xiàng)目,，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來(lái)幫助金融機(jī)構(gòu)分析,、評(píng)估、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn),。這導(dǎo)致我國(guó)在CDM項(xiàng)目交易中經(jīng)常處于不利地位,。
第四，我國(guó)作為CDM項(xiàng)目的主要供應(yīng)方,，在碳交易過(guò)程中,，與買方之間存在交易不透明、信息不對(duì)稱的問題,。這直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)賣方企業(yè)在定價(jià)權(quán)上始終處于被動(dòng)狀態(tài),，國(guó)內(nèi)企業(yè)只能以略微盈利或保本價(jià)格甚至略虧的價(jià)格出售碳排放權(quán)指標(biāo),。
發(fā)展碳金融是推進(jìn)和加快我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要途徑，有助于我國(guó)在未來(lái)國(guó)際碳金融體系中獲得更多的主動(dòng)權(quán),。從當(dāng)前全球碳金融發(fā)展趨勢(shì)及我國(guó)金融機(jī)構(gòu)參與碳交易活動(dòng)的情況來(lái)看,，應(yīng)擴(kuò)大直接融資規(guī)模以及金融對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度；要加快構(gòu)建和完善我國(guó)的碳交易平臺(tái),，建立交易標(biāo)準(zhǔn),，促進(jìn)碳金融的進(jìn)一步發(fā)展；要重視培育中介機(jī)構(gòu),，促進(jìn)碳金融業(yè)務(wù)開展,；要盡快構(gòu)建多層次的碳金融市場(chǎng)體系。
（執(zhí)筆：新華社經(jīng)濟(jì)信息編輯部李真盧德坤楊曉靜
參與調(diào)研人員：新華社經(jīng)濟(jì)信息編輯部低碳經(jīng)濟(jì)研究小組） |