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全球碳交易市場規(guī)模的發(fā)展趨勢 |
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全球主要碳交易市場交易情況 |
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資料來源：新華社多媒體數(shù)據(jù)庫 |
●聯(lián)合國和世界銀行預(yù)測，2012年全球碳交易市場容量為1400億歐元(約合1900億美元),，全球碳交易市場容量將超過石油市場,，成為世界第一大交易市場，而碳排放額度也將取代石油成為世界第一大商品,。
●世界各國的金融機(jī)構(gòu),，包括商業(yè)銀行、投資銀行,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),、風(fēng)險(xiǎn)投資、基金等紛紛涉足碳金融領(lǐng)域,。全球碳金融競爭的戰(zhàn)略實(shí)質(zhì)就是參與各方希望通過發(fā)展碳金融,，掌握未來碳交易的全球定價(jià)權(quán)。
全球碳金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀
《京都議定書》生效以后,，全球碳金融交易市場呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展勢頭,，交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,，交易制度不斷完善,，市場參與主體日益增加。
1.碳交易規(guī)模呈現(xiàn)爆炸式增長
據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì),，全球碳交易量從2005年的7.1億噸上升到2008年的48.1億噸,，年均增長率達(dá)到89.2%；碳交易額從2005年的108.6億美元上升到2008年的1263.5億美元,，年均增長率高達(dá)126.6%,。聯(lián)合國和世界銀行預(yù)測，2012年全球碳交易市場容量為1400億歐元(約合1900億美元),，全球碳交易市場容量將超過石油市場,，成為世界第一大交易市場,，而碳排放額度也將取代石油成為世界第一大商品。
2.碳交易機(jī)制不斷完善
碳交易現(xiàn)貨,、期貨和其他衍生產(chǎn)品的交易市場陸續(xù)推出,。2008年2月，首個(gè)碳排放權(quán)全球交易平臺(tái)BLUENEXT開始運(yùn)行,，該交易平臺(tái)隨后還推出了期貨市場,。其他主要碳交易市場包括歐盟的歐盟排放權(quán)交易體系(EUETS)、英國的英國排放交易體系(UKETS),、澳大利亞的澳洲國家信托(NSW)和美國的芝加哥氣候交易所(CCX)也都實(shí)現(xiàn)了比較快速的擴(kuò)張。加拿大,、新加坡和東京也先后建立了二氧化碳排放權(quán)的交易機(jī)制,。
3.市場的參與主體日益多元化
隨著碳交易規(guī)模的迅速擴(kuò)大，越來越多的經(jīng)濟(jì)主體開始參與到國際碳交易當(dāng)中,。除了碳排放權(quán)的最終使用者和提供者之外,，金融機(jī)構(gòu)已成為碳交易市場的重要參與者。世界各國的金融機(jī)構(gòu),，包括商業(yè)銀行,、投資銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),、風(fēng)險(xiǎn)投資,、基金等紛紛涉足碳金融領(lǐng)域。
國際領(lǐng)先的商業(yè)銀行已經(jīng)成為碳交易市場的重要參與者,，其業(yè)務(wù)范圍滲透到市場的各個(gè)交易環(huán)節(jié),。如在原始碳排放權(quán)的生產(chǎn)中，商業(yè)銀行向項(xiàng)目開發(fā)企業(yè)提供貸款,；在二級(jí)市場上充當(dāng)做市商，為碳交易提供必要的流動(dòng)性,；開發(fā)各種創(chuàng)新金融產(chǎn)品,，為碳排放權(quán)的最終使用者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具等。目前,，全球已有40多家國際大型商業(yè)銀行加入旨在推動(dòng)環(huán)境保護(hù)的“赤道原則”，同時(shí)有60多家金融機(jī)構(gòu)宣布采納該原則,，在全球范圍內(nèi)積極開展碳金融業(yè)務(wù),。投資銀行則以更加直接的方式參與碳市場。摩根士丹利2006年10月宣布投資30億美元于碳市場,；2007年3月參股美國邁阿密的碳減排工程開發(fā)商,，間接涉足CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)的減排項(xiàng)目,；8月成立碳銀行，為企業(yè)減排提供咨詢以及融資服務(wù),。世界銀行目前已設(shè)立了10個(gè)碳基金,，總?cè)谫Y額超過25億美元。私募基金也越來越關(guān)注碳資產(chǎn)投資,。截至2007年底,，私募資本主導(dǎo)的碳基金數(shù)量已超過政府機(jī)構(gòu)或組織主導(dǎo)的基金,。目前全球共有58個(gè)碳基金,，規(guī)模達(dá)118億美元。
碳金融主導(dǎo)權(quán)之爭日趨激烈
從19世紀(jì)的“煤炭-英鎊”體系,，到20世紀(jì)的“石油-美元”體系,，與國際大宗商品、特別是能源的計(jì)價(jià)和結(jié)算綁定權(quán)是貨幣奠定全球霸權(quán)地位的根基,。全球碳金融競爭的戰(zhàn)略實(shí)質(zhì)就是參與各方希望通過發(fā)展碳金融,，掌握未來碳交易的全球定價(jià)權(quán)。
目前,，無論在全球碳交易的配額市場還是項(xiàng)目市場,，歐元都占據(jù)著相當(dāng)大比例的使用空間，是碳現(xiàn)貨和碳衍生品交易市場的主要計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣,。隨著各國在碳交易市場參與度的提高，越來越多的國家也試圖提升本幣在碳交易市場體系中的地位,。日本試圖使日元成為碳交易計(jì)價(jià)結(jié)算的第三貨幣,，美國更是在美元逐步失去全球儲(chǔ)備貨幣信用優(yōu)勢之時(shí)，試圖為美元找到新的出路,。此外,，英國、澳大利亞,、加拿大,、韓國等國也試圖將本幣與碳交易掛鉤。
美元是美國主導(dǎo)國際金融市場的核心工具,，也是美國經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的基石,。從歷史上看，美國的國際戰(zhàn)略是基于石油展開的,，隨著石油被新能源所替代，這一根基也將隨之更替,，從“石油-美元”轉(zhuǎn)向“碳排放-美元”,。由于歐元已經(jīng)搶占了先機(jī),，一場碳貨幣之爭難以避免。目前,，芝加哥氣候交易所擁有企業(yè)VER(自愿參與減排)定價(jià)權(quán),，歐洲氣候交易所掌握EUA(歐洲排放單位)碳期貨的定價(jià)權(quán)，歐洲能源交易所占據(jù)EUA碳現(xiàn)貨的定價(jià)權(quán),。
全球碳金融發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)
雖然國際碳交易市場正處于快速發(fā)展期,，并日益成為推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要機(jī)制，但是由于碳交易市場不是自然形成而是源于人為制造的需求,，這使得供求關(guān)系影響價(jià)格的機(jī)制在碳金融中的作用很弱,。碳金融發(fā)展仍面臨諸多難題和風(fēng)險(xiǎn)，容易受到很多主客觀因素的影響,。
首先是市場分割的問題,。目前國際碳交易市場多以國家或地區(qū)為基礎(chǔ)發(fā)展而來，不同的國家或地區(qū)在相關(guān)制度安排上存在很大差異,，比如,，排放配額的制定及分配方式、受管制行業(yè)的規(guī)定,、是否接受減排單位,、如何認(rèn)定減排單位以及交易機(jī)制等，這些差異導(dǎo)致不同市場之間難以進(jìn)行直接的跨市場交易,，形成了國際碳交易市場高度分割的狀態(tài),。
其次是政策風(fēng)險(xiǎn)的問題，“后京都時(shí)代”國際社會(huì)應(yīng)對全球氣候變化的政策走向,，將對今后全球碳交易市場產(chǎn)生重大影響,。由于各國就對當(dāng)前實(shí)施的《京都議定書》中的有關(guān)規(guī)定存有廣泛爭議，2012年以后相關(guān)政策的延續(xù)性仍是個(gè)未知數(shù),，這將成為未來國際碳交易市場發(fā)展面臨的最大政策性風(fēng)險(xiǎn),。
第三是交易成本的問題。較高的交易成本也會(huì)對市場發(fā)展產(chǎn)生不利影響,，其中也包括由信息不對稱導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn),。監(jiān)管部門要求指定的運(yùn)營機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)減排項(xiàng)目的注冊和實(shí)際排放量的核實(shí)，涉及的費(fèi)用較為高昂,。由于目前缺乏對中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,，有些中介機(jī)構(gòu)在材料準(zhǔn)備和核查中存在一定的道德風(fēng)險(xiǎn),，這在無形之中加大了市場的交易成本,，不利于項(xiàng)目市場的發(fā)展�,！�（執(zhí)筆：新華社經(jīng)濟(jì)信息編輯部李真盧德坤楊曉靜
參與調(diào)研人員：新華社經(jīng)濟(jì)信息編輯部低碳經(jīng)濟(jì)研究小組） |