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3月15日，美國130名國會議員聯(lián)名寫信呼吁奧巴馬政府把中國列為匯率操縱國。3月17日，世界銀行也發(fā)布報告建議人民幣匯率更加靈活。以諾貝爾獎獲得者克魯格曼教授等為代表,，美國的很多智庫學者也在媒體上廣泛呼吁，現(xiàn)在新一輪要求人民幣升值的壓力已經(jīng)形成,。對于中國來說,，一個艱難的選擇擺在面前。
但實際上,，縱觀各方觀點和討論,，人們對以下兩個問題還是需要答案：人民幣升值是解決經(jīng)濟失衡問題的根本出路嗎？美國施壓人民幣升值的根本目的何在,？
人民幣升值并非根本出路
對于第一個問題,，答案非常清晰，人民幣升值并不是解決經(jīng)濟失衡問題的根本出路,。
美國認為,，人民幣升值可以改善中美貿(mào)易狀況，減少美國貿(mào)易赤字,，有利于全球經(jīng)濟平衡發(fā)展,。這種觀點是不合理的。國際貿(mào)易更多地由國際產(chǎn)業(yè)分工和產(chǎn)品競爭力等因素主導,。一國在國際貿(mào)易中的地位和收益,，也由該國的資源稟賦、技術(shù)條件等實體經(jīng)濟因素決定,。
中國的貿(mào)易順差源于中國勞動力低成本和資源稟賦優(yōu)勢,。自2005年7月人民幣匯率體制改革以來，人民幣兌美元名義匯率已經(jīng)升值近21%,，人民幣實際有效匯率升值16%,，但從前一段中美貿(mào)易情況來看，人民幣升值并沒有改善中美貿(mào)易順差的情況,。今年3月中國有可能實現(xiàn)單月貿(mào)易逆差,，但中美之間仍將是順差。
其實美方對這點是清楚的,，也是承認的,，若要緩解中美貿(mào)易差額問題,，應由美方放開對高科技等產(chǎn)品的出口。
不僅僅是人民幣,，德國,、日本近三四十年的故事也是如此。雖然德國馬克,、日元,、歐元對美元整體有很大幅度的升值，但德國,、日本依然是全球最主要的貿(mào)易順差國家,。
美元地位要求赤字 全球化帶來美國逆差
美國的國際收支赤字，本質(zhì)上是由美元本位制造出來的,。貨幣儲備資產(chǎn)的供應國,，必定會存在國際收支赤字，否則無法向世界其他國家供應儲備貨幣,。美國要向世界其他國家供應美元,，必然會存在國際收支赤字。這是一個貨幣成為國際貨幣的最重要的輸出渠道,。
要知道,，日本過去30年一直持續(xù)進行的日元國際化之所以成效不顯著，在目前全球儲備貨幣中占比非常低,，一個很重要的因素就是日本是貿(mào)易順差國,，無法通過貿(mào)易赤字的形式對外輸出貨幣，而只能通過金融資本渠道進行貨幣輸出,。這是日元國際化和美元,、歐元國際化的一個根本區(qū)別所在。也再度反襯出,，貿(mào)易赤字與美國國際貨幣地位的關(guān)系,。
美元的國際貨幣地位是美國貿(mào)易赤字的最重要根源。還有一個重要角度,，不在于貿(mào)易,，而是全球在投資和產(chǎn)業(yè)層面的分工。正如國務院總理溫家寶多次所指出的,，中國沿海很多企業(yè),、工廠是包括美國在內(nèi)的國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，但在所有權(quán)上仍屬于美國或其他國家的企業(yè),。美國在中國投資的企業(yè),，生產(chǎn)產(chǎn)品出口美國，其實本質(zhì)上是美國自己的企業(yè)產(chǎn)品在滿足自己的需求,。
由于目前的貿(mào)易順差統(tǒng)計機制,，是以國境線,，而不是以所有權(quán)來統(tǒng)計，這造成真正基于所有權(quán)層面貿(mào)易統(tǒng)計的假象,，這是由于資源稟賦導致的全球投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移造成的,。
自美國產(chǎn)業(yè)開始向墨西哥、日本,、亞洲四小龍,、中國大陸，乃至向印度,、越南等新興市場轉(zhuǎn)移開始,，美國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)就被國境線所改變，但這個過程本質(zhì)上是美國企業(yè)通過全球資源配置來實現(xiàn)利潤最大化的過程,。雖然表面上是美國貿(mào)易逆差,，但美國卻獲得了更大的利潤。
逼人民幣升值是美國片面追求國家利益
即便是美國教授們的研究結(jié)論也支持,，來自中國的物美價廉的產(chǎn)品豐富了美國消費者的需求,，還拉低了美國的物價水平,，在中美的貿(mào)易結(jié)構(gòu)中,，美國是獲得了大量好處的。那么,，美國為什么還要施壓人民幣升值呢,？
從短期來看，當下美國施壓人民幣升值的政治性特別明顯,。拿中國貿(mào)易和人民幣開刀,，緩和美國國內(nèi)因為危機和失業(yè)導致的壓力，是美國有關(guān)方面的慣用手法,。
如果說在經(jīng)濟上能有什么意圖,，則是為了在戰(zhàn)略意義上遏制中國經(jīng)濟的發(fā)展，并打壓已經(jīng)成為重要區(qū)域國際貨幣的人民幣,。
無論是從政治意義上,，還是從長遠的經(jīng)濟戰(zhàn)略意義上，美國逼迫人民幣升值是美國片面追求國家利益的表現(xiàn),。
從市場經(jīng)濟的觀點來看,，美方要求人民幣升值的提法本身就是反市場經(jīng)濟，并主張對匯率進行操縱的,�,？v觀歷史可以發(fā)現(xiàn)，實際上美國正是歷史上最大的貨幣操縱國,。真正能夠提高經(jīng)濟效率和人民福祉的是自由貿(mào)易,，匯率制度的涉及應以便利貿(mào)易的開展為原則和標準,。也正因為如此，1944年簽署的布雷頓森林協(xié)議就確定了固定匯率制度的國際金融體系,，這種金融體系有利于國際貿(mào)易的開展,，但不利于國際儲備貨幣發(fā)行國來攫取鑄幣稅。
1971年8月美國總統(tǒng)尼克松單方面摧毀布雷頓森林體系,，通過浮動匯率制度,，美國央行擺脫了固定義務的束縛，可以通過大量發(fā)行美元以及美元貶值來攫取鑄幣稅,，追求美國的國家利益,。
上世紀八九十年代，為了防止德國馬克和日元成為與美元競爭的國際貨幣,，美國通過制造貿(mào)易爭端并以貿(mào)易制裁為借口,，迫使馬克、日元升值,。
中國怎么辦,？
對于中國來說，應當保持人民幣匯率穩(wěn)定,。為什么呢,？是要努力發(fā)展實體經(jīng)濟，這應當是我國經(jīng)濟發(fā)展中堅持的基本戰(zhàn)略,。沒有實體經(jīng)濟的發(fā)展,，服務業(yè)、金融業(yè)等就成了空中樓閣,。
目前我國真正需要做的,，是提升技術(shù)水平和積累人力資本的實質(zhì)投資，這方面應當借鑒日本的重要經(jīng)驗以及教訓,。
我們還要對美國可能采取的措施做好應對,。從歷史經(jīng)驗看，美國壓迫他國貨幣升值可能采取的做法主要是貿(mào)易制裁,，包括征收懲罰性關(guān)稅,、聯(lián)合其他國家施壓等。對此我們應理性看待,。對商品征稅,，并不能改變各國的比較優(yōu)勢、國際產(chǎn)業(yè)的分工布局以及各國貿(mào)易格局,。商品稅的稅負也將由消費者和生產(chǎn)者分擔,，分擔的比例和商品的彈性相關(guān)。我國只需要維持匯率穩(wěn)定,，把微觀企業(yè)的經(jīng)營決策留給企業(yè)完成,，企業(yè)可以通過提高價格等方式應對,。
從根本上，美國最要維護的是美元的國際貨幣地位,。中國可以在適當?shù)臅r機拋售美國國債,。并且在戰(zhàn)略上，中國應該支持歐元與美元抗衡,，為推動人民幣的國際地位預留空間,。
此外，維持匯率穩(wěn)定并不意味著中國毫無作為,。中國應該改變外匯管理制度,，做到藏匯于民，這樣既可以緩解通脹壓力,，也可以通過民間經(jīng)濟主體的理性行為,，來緩和貿(mào)易不平衡問題，而不是單純通過政府采購團的方式進行,。
（作者系商務部原副部長,、現(xiàn)任中國國際經(jīng)濟交流中心秘書長） |