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中國銀行業(yè)2010年2000億元級別的資本金缺口，未來發(fā)展的資本金補充空間——中國銀行業(yè)的這一“長痛”如何解決,？
浦發(fā)銀行與中移動的結合，開拓了中國銀行業(yè)資本金補充的一種新方式——產融結合。
自1998年亞洲金融危機后,，中國銀行業(yè)至今十余年的改革發(fā)展過程,，很大程度上即是一個補充資本和資本結構多元化的過程。在這個過程中,，主流資本是三類：以財政或外匯儲備注入的國家資本,；以金融類境外戰(zhàn)略投資者為主體的海外金融資本；以上市融資為形式的公眾資本,。
這其中,，產業(yè)資本也在嘗試金融銀行業(yè)。比如2004年建行股份有限公司發(fā)起成立時,，寶鋼,、長江電力、國家電網即和匯金公司一起成為了發(fā)起人,。但這時,，產業(yè)資本對銀行業(yè)股權持有的整體態(tài)度是觀望。
而兩年之后,，在宏觀經濟和銀行業(yè)整體以及銀行上市受到認可的背景下,，更多產業(yè)資本掀起了進入銀行業(yè)的熱潮，無論是以中石油,、國家電網等央企為代表的國有產業(yè)資本,，還是以雅戈爾、杉杉股份為代表的民營產業(yè)資本,。
當前,，在信貸擴張、巴塞爾資本新規(guī),、轉型等共同壓力之下,，銀行業(yè)已啟動了資本補充的集體行動。但在當前環(huán)境下,，除了未改革的政策性銀行等個別銀行外,，國有資本再大舉進入已非現實之選；危機之下再大規(guī)模引入境外戰(zhàn)略投資者也非市場共識,；股票市場融資則壓力明顯,。因此，允許更多國內產業(yè)資本進入銀行業(yè),，已成為銀行業(yè)資本高額補充最為可行的一個戰(zhàn)略通道,。
在德隆案后，防范產業(yè)資本入股或入主銀行后掏空銀行,，成為政策考慮的主流,。即便目前,，華夏、民生,、中信,、光大等銀行也一直存在產融關聯交易問題。而且2007年1月,，中國臺灣地區(qū)爆出了近年來最引人關注的產業(yè)資本掏空控股銀行的案例,，力霸集團掏空旗下“中華商業(yè)銀行”的案例。
但隨著銀行業(yè)和大型產業(yè)公司在管理和公司治理上的提高,，“信貸掏空”已不是當前產融結合的主要風險,。產融結合的主要風險領域，是以美國安然,、中航油,、中信泰富等為代表的衍生金融交易風險。
更主要的還在于,，產業(yè)資本進入銀行業(yè),，其目的已不再是借此獲得信貸便利，而是在看好銀行業(yè)長期發(fā)展前景的前提下,，尋求股權投資回報,。產業(yè)資本股東和其他股東一樣，有將入股銀行做好的內在動力,。
截至目前,，城商行和個別股份制銀行是此輪產業(yè)資本主動進入銀行業(yè)的主要平臺。國電電力成為石家莊商業(yè)銀行第一大股東,，中石油是昆侖銀行的控股股東等,。國家電網也在尋找可以控股的城商行資源。
值得注意的是,，允許擴大產業(yè)資本投資銀行業(yè)股權,，不同于允許產業(yè)資本發(fā)起設立自己控股的新的銀行。銀行新牌照的門檻沒有放開,，而是在已有框架下,，豐富銀行業(yè)的股權結構。
產業(yè)資本想分享銀行業(yè)的高回報,，尤其是在利率管制等利潤容易保障的行業(yè)背景下,。產融結合成為“你情我愿”的好結合。
在產融結合的問題上,，國資委高層在去年初即開始拋出繡球,。國資委副主任李偉屢次指出，培育具有國際競爭力的大型企業(yè)集團,，必須充分認識產融結合問題的重要性和必要性,。
與中移動的結合,，浦發(fā)不僅得到了資本，還將得到一個新市場的行業(yè)巨大優(yōu)勢——手機銀行,，目前業(yè)界評估手機支付業(yè)務已達近百億元,，在這樣一個新興市場，浦發(fā)行引入了戰(zhàn)略投資者,。 |