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中國(guó)銀行業(yè)2010年2000億元級(jí)別的資本金缺口,，未來(lái)發(fā)展的資本金補(bǔ)充空間——中國(guó)銀行業(yè)的這一“長(zhǎng)痛”如何解決,？
浦發(fā)銀行與中移動(dòng)的結(jié)合,，開(kāi)拓了中國(guó)銀行業(yè)資本金補(bǔ)充的一種新方式——產(chǎn)融結(jié)合,。
自1998年亞洲金融危機(jī)后，中國(guó)銀行業(yè)至今十余年的改革發(fā)展過(guò)程,，很大程度上即是一個(gè)補(bǔ)充資本和資本結(jié)構(gòu)多元化的過(guò)程,。在這個(gè)過(guò)程中,，主流資本是三類：以財(cái)政或外匯儲(chǔ)備注入的國(guó)家資本,；以金融類境外戰(zhàn)略投資者為主體的海外金融資本,；以上市融資為形式的公眾資本,。
這其中，產(chǎn)業(yè)資本也在嘗試金融銀行業(yè),。比如2004年建行股份有限公司發(fā)起成立時(shí)，寶鋼,、長(zhǎng)江電力,、國(guó)家電網(wǎng)即和匯金公司一起成為了發(fā)起人。但這時(shí),，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)銀行業(yè)股權(quán)持有的整體態(tài)度是觀望,。
而兩年之后,，在宏觀經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)整體以及銀行上市受到認(rèn)可的背景下,，更多產(chǎn)業(yè)資本掀起了進(jìn)入銀行業(yè)的熱潮,，無(wú)論是以中石油,、國(guó)家電網(wǎng)等央企為代表的國(guó)有產(chǎn)業(yè)資本，還是以雅戈?duì)�,、杉杉股份為代表的民營(yíng)產(chǎn)業(yè)資本。
當(dāng)前,，在信貸擴(kuò)張,、巴塞爾資本新規(guī),、轉(zhuǎn)型等共同壓力之下,，銀行業(yè)已啟動(dòng)了資本補(bǔ)充的集體行動(dòng)。但在當(dāng)前環(huán)境下,，除了未改革的政策性銀行等個(gè)別銀行外,，國(guó)有資本再大舉進(jìn)入已非現(xiàn)實(shí)之選,；危機(jī)之下再大規(guī)模引入境外戰(zhàn)略投資者也非市場(chǎng)共識(shí),；股票市場(chǎng)融資則壓力明顯。因此,，允許更多國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入銀行業(yè),，已成為銀行業(yè)資本高額補(bǔ)充最為可行的一個(gè)戰(zhàn)略通道。
在德隆案后,，防范產(chǎn)業(yè)資本入股或入主銀行后掏空銀行,，成為政策考慮的主流。即便目前,，華夏,、民生,、中信,、光大等銀行也一直存在產(chǎn)融關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。而且2007年1月,，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)爆出了近年來(lái)最引人關(guān)注的產(chǎn)業(yè)資本掏空控股銀行的案例,，力霸集團(tuán)掏空旗下“中華商業(yè)銀行”的案例,。
但隨著銀行業(yè)和大型產(chǎn)業(yè)公司在管理和公司治理上的提高,，“信貸掏空”已不是當(dāng)前產(chǎn)融結(jié)合的主要風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)融結(jié)合的主要風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，是以美國(guó)安然,、中航油、中信泰富等為代表的衍生金融交易風(fēng)險(xiǎn),。
更主要的還在于,，產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入銀行業(yè)，其目的已不再是借此獲得信貸便利,，而是在看好銀行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展前景的前提下，尋求股權(quán)投資回報(bào),。產(chǎn)業(yè)資本股東和其他股東一樣,，有將入股銀行做好的內(nèi)在動(dòng)力,。
截至目前，城商行和個(gè)別股份制銀行是此輪產(chǎn)業(yè)資本主動(dòng)進(jìn)入銀行業(yè)的主要平臺(tái),。國(guó)電電力成為石家莊商業(yè)銀行第一大股東,，中石油是昆侖銀行的控股股東等,。國(guó)家電網(wǎng)也在尋找可以控股的城商行資源。
值得注意的是,，允許擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)資本投資銀行業(yè)股權(quán)，不同于允許產(chǎn)業(yè)資本發(fā)起設(shè)立自己控股的新的銀行,。銀行新牌照的門檻沒(méi)有放開(kāi),，而是在已有框架下，豐富銀行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu),。
產(chǎn)業(yè)資本想分享銀行業(yè)的高回報(bào),，尤其是在利率管制等利潤(rùn)容易保障的行業(yè)背景下。產(chǎn)融結(jié)合成為“你情我愿”的好結(jié)合,。
在產(chǎn)融結(jié)合的問(wèn)題上,，國(guó)資委高層在去年初即開(kāi)始拋出繡球,。國(guó)資委副主任李偉屢次指出,，培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)集團(tuán)，必須充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)融結(jié)合問(wèn)題的重要性和必要性,。
與中移動(dòng)的結(jié)合,，浦發(fā)不僅得到了資本,，還將得到一個(gè)新市場(chǎng)的行業(yè)巨大優(yōu)勢(shì)——手機(jī)銀行,，目前業(yè)界評(píng)估手機(jī)支付業(yè)務(wù)已達(dá)近百億元，在這樣一個(gè)新興市場(chǎng),，浦發(fā)行引入了戰(zhàn)略投資者。 |