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兼具保險功能和一定的投資理財功能的分紅保險，自從2000年首次推出以來，以其特有的吸引力已逐漸成了壽險主流產(chǎn)品,。據(jù)統(tǒng)計,，2008年，分紅保險保費收入超過了3650億元,，大約占壽險總保費50%；2009年一季度，分紅保險保費收入在壽險中的占比達(dá)到了73.5%,。
分紅保險有“全差分紅”與“費差之外的其他差分紅”兩種基本的分紅模式，前者將來自于所有來源的盈余全部參與分配,；后者則除費差益之外,，將其他來源的盈余予以分配,。不論采用哪種分紅模式，利差益的水平對于最終的分紅都具有顯著的影響,。2007年,，保險公司在資本市場獲利甚豐，行業(yè)的投資收益率達(dá)到10.9%,，于是,，各家保險公司對分紅保險也就相應(yīng)確定了較高比例的分紅率，部分保險公司的分紅率達(dá)到了8%以上,；2008年,，資本市場一片慘淡，行業(yè)的投資收益率僅為1.91%,，保險公司的分紅率相應(yīng)也就較低,。
2009年2月，十一屆全國人大常委會第七次會議修訂了《保險法》,，極大地拓寬了保險資金運(yùn)用的渠道,。保險資金不僅可以用于銀行存款、買賣債券,、股票,、證券投資基金份額等有價證券，而且,，也可以運(yùn)用于投資不動產(chǎn)和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式,。可以預(yù)見的是,，隨著保險資金運(yùn)用的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,，保險資金運(yùn)用的收益率可能會逐步提高，從而產(chǎn)生較高的利差益,。相應(yīng)的,，分紅保險的保單持有人在享有保險保障的同時，也就有可能分享到更多的分紅利益,。
為了規(guī)范分紅保險的利益返還,，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，保險公司每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比例,，不低于當(dāng)年可分配盈余的70%
,；可分配盈余的確定應(yīng)有一個客觀的標(biāo)準(zhǔn)，遵循一貫性的原則,。為了保證紅利分配的可持續(xù)性,，分紅保險中還需要提取特別儲備，用于平滑未來的分紅水平,。
但是,，從實踐操作來看,，因為分紅保險的分紅率、精算過程和結(jié)果均由保險公司控制,，雖然有“每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比例不低于當(dāng)年可分配盈余的70%”的限制,，保險公司仍具有較大的選擇余地，最終的分紅結(jié)果難免受到保險公司的商業(yè)道德,、市場營銷需要等多方面因素的影響,。普通的保單持有人，對分紅保險的分紅率只能“霧里看花”,，無從了解其核算的過程,。一旦分紅率的結(jié)果公布，只能被動接受,。分紅保險業(yè)務(wù)報告可以對保險公司形成一定制約,，不過，其主要目的在于保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管保險公司的需要,，普通保單持有人難以接觸和理解分紅保險業(yè)務(wù)報告,。
雖說這些年來我國保險業(yè)發(fā)展十分迅速。但整體來看,，我國的保險普及率還不高,。與世界其他國家相比，保險深度與保險密度都還處于較低水平,。這不僅有社會公眾的保險意識不強(qiáng)等方面的原因,，也有社會公眾對保險的了解度與信任度不夠、保險產(chǎn)品競爭力不夠等方面的原因,。特別分紅保險等兼具保險與投資理財功能的人身保險新型產(chǎn)品,，由于其具有特殊的運(yùn)作方式，遠(yuǎn)不如銀行儲蓄,、證券投資等理財方式直觀,、明了。在收益水平上,，分紅保險有時甚至低于同期銀行儲蓄利率,，而作為利益直接關(guān)系人的保單持有人卻無從了解其中的原因。
由此,，筆者認(rèn)為,，為進(jìn)一步規(guī)范分紅保險的運(yùn)作，保障保單持有人的利益,，進(jìn)而促進(jìn)分紅保險的發(fā)展，需要在以下兩個方面完善分紅保險的利益返還機(jī)制：
其一,，加強(qiáng)對分紅保險利益返還的規(guī)制,。分紅保險的利益返還,，絕非保險公司對保單持有人的“恩賜”，而是所有保險持有人基于分紅保險的經(jīng)營收益而理應(yīng)分享的,。目前,，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定對分紅保險的利益返還規(guī)定得極為簡單。因此,，有必要完善相關(guān)監(jiān)管細(xì)則,。在最為核心的分紅核算上，應(yīng)以保單持有人的利益為首要衡量標(biāo)準(zhǔn),，提高分紅水平并強(qiáng)化分紅率核算的強(qiáng)制性,，保證保單持有人能最大限度地分享分紅保險的收益。
其二,，增強(qiáng)分紅保險利益返還的透明度,。對于金融產(chǎn)品而言，透明是獲得信任最好的方法,。在分紅保險的運(yùn)作過程中,，保險公司需要強(qiáng)化運(yùn)作的透明度，以一定的方式向保單持有人合理披露相關(guān)信息,，尤其是與分紅率的核算與確定,、特別儲備的積累與使用等情況相關(guān)的信息。保險監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)管保險公司的信息披露情況,，保障保單持有人充分了解分紅保險的具體運(yùn)作情況,。
短期來看，完善分紅保險的利益返還機(jī)制,，或許會減少保險公司的收益,、提高保險公司的操作成本。但從長遠(yuǎn)來看,，分紅保險的規(guī)范,、透明運(yùn)作，將會有效地提高分紅保險相對于其他金融產(chǎn)品的競爭力,，增加分紅保險產(chǎn)品的吸引力,，最終受益的還是保險公司。而且,，有效的信息披露,，還可大大提高社會公眾對分紅保險的了解度與信任度，從而極大地節(jié)約保險公司的展業(yè)成本,。
（作者單位：特華博士后科研工作站） |