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農(nóng)業(yè)部的朋友跟我講，原以為連年農(nóng)產(chǎn)品豐收,，會有價格下行的壓力,，而現(xiàn)在是全面上漲。
不久前,，碰到一個在政府做政策研究的朋友,，說起此事，他說農(nóng)民學(xué)聰明了,，將自己勞動力價格上漲計入了農(nóng)產(chǎn)品,。
我說是政府明白了，每年糧食按計劃在調(diào)糧食收購價來增加農(nóng)民收入,，因為中國主要糧價比海外市場還低20%-30%,，農(nóng)民多年來對工業(yè)、對城市的奉獻(xiàn)也應(yīng)該獲得相應(yīng)的補償,。
而其他農(nóng)產(chǎn)品價格則受到城市成本的牽引,。土地和地產(chǎn)漲起來了，城鎮(zhèn)的生活成本,、商務(wù)成本就上去了,，工資就開始倒逼著漲——務(wù)工成本漲意味著務(wù)農(nóng)的機會成本漲，于是牽引著農(nóng)產(chǎn)品漲,。這可能是政府最擔(dān)心的貨幣向CPI傳遞的通道,。
其實，中國的物價通脹早就飛得老高了,。服務(wù)性價格最大成本是什么,？是地價，好在很多服務(wù)性價格進(jìn)不了CPI,，這是唯一值得安慰的,，市場很喜歡，因為樓價股價可以繼續(xù)炒,。小麥,、面粉沒漲多少的話,，餐館的面條就不能漲，這樣的邏輯,，只有發(fā)改委會這么想,。
郎咸平先生說，“中國的日常消費品跟美國差不多,，稍好一點的消費品
（甚至很大部分原產(chǎn)地就是中國）都比美國貴得多,，而中國家庭收入只相當(dāng)于美國人的十分之一�,！逼鋵�,，道理也很簡單，中國的商業(yè)成本根本不支持廠商薄利多銷的營銷策略,，面對伴隨地價快速上升的商業(yè)成本,，只有靠著高價低量策略為生，國內(nèi)賣不出去的,，就靠政府財政補貼賣到國外去,，到國外倒是可以實現(xiàn)薄利多銷，因為國外的資產(chǎn)價格低,。
轉(zhuǎn)了一圈,，你可以看到中國式通脹的路徑：貨幣-資產(chǎn)-物價。當(dāng)然,，這個物價是與老百姓生活息息相關(guān)的物價,，而非統(tǒng)計局的CPI。
很多人講,，中國的貨幣難以傳到物價,。理由一：資產(chǎn)泡沫是物價通脹的滅火器（因為過多的貨幣被吸收了）。真不知道他們在哪里修煉的經(jīng)濟學(xué),？道理我上面講了很多,，貨幣-資產(chǎn)-物價，在中國從來就是通的,。
理由二：過剩產(chǎn)能抑制通脹（如產(chǎn)出缺口,、儲蓄大于投資等）。實際上,，產(chǎn)能背后是資源吧,？資源總是瓶頸吧？因為資源基本完成了寡頭壟斷的市場布局,，所以需求下降時,，不是降價,，而是限產(chǎn),。制成品廠商飽受其苦后（利潤壓縮）,，也只能減產(chǎn)能，供給若掉得比需求快,，學(xué)過經(jīng)濟學(xué)的應(yīng)該知道這個常識的結(jié)果,。
坦率地講，我一直對傳統(tǒng)的產(chǎn)出缺口對通脹壓制作用越來越不信任,。在全球化高速推進(jìn)十余年后,，現(xiàn)在的產(chǎn)品價值構(gòu)成中，制造部分的附加值占比越來越低,，而基礎(chǔ)原料和無形資產(chǎn)的高附加值成為主體,，以鋼為例，鐵礦砂和焦煤的成本就占到了鋼價的70%以上,。
“理由一”和“理由二”某種意義上講也是相關(guān)的,。產(chǎn)能過剩、產(chǎn)出缺口,、儲蓄大于投資,，根子在收入分配惡化，有效需求不足,，國內(nèi)形成的購買力與產(chǎn)能相比極其懸殊,，才會有順差。而另一面則是越是貧富懸殊,，越可能形成資產(chǎn)泡沫,。這是個經(jīng)濟規(guī)律，財富越是向少數(shù)人集中,，資產(chǎn)就越成為資本追逐的游戲,，甚至一些原本看起來只可能是消費品的東西，也可能脫離消費品屬性,，成為資本品,，如水仙花、普洱茶,。當(dāng)大蒜和辣椒都成為過剩資本攻擊的對象時,，通脹實際上已病入膏肓。
你看看身邊的朋友,、學(xué)生,，是不是全都思“炒”？對于前途的失望,，使得累積財富的第一念頭想到的是
“炒”,，而不是創(chuàng)業(yè)。因為貨幣貶值速度遠(yuǎn)超創(chuàng)業(yè)的財富增速,，所以失望了,。
今天好多學(xué)生都是這樣想的�,，F(xiàn)在利潤來得最快的是交易性機會，我相信,，像馬云那樣的公司,，未來幾年都很難再現(xiàn)了。有時候回過頭來看,，危機后的美國,，我倒是覺得真的有希望，若真的啟用沃爾克（總統(tǒng)經(jīng)濟顧問,、前任美聯(lián)儲主席）,，狠殺投機和華爾街的資產(chǎn)泡沫，這個國家的人就會開始回歸實業(yè)了,。
關(guān)于未來,，我有一個不希望成真的基本判斷，中國未來泡沫破滅不太可能由內(nèi)部力量主動去刺破,，很大可能會來自外部沖擊（美國的實業(yè)再造和中興）,。只是時間上還沒到，或許還可延續(xù)一兩年,。
中國救贖之路在于轉(zhuǎn)型,，所謂轉(zhuǎn)型就是泡沫軟著陸。轉(zhuǎn)了型,，泡沫就做實了,。當(dāng)然，有泡沫也就轉(zhuǎn)不了型,。資產(chǎn)價格這么高,，能完成城市化而讓實現(xiàn)需求崛起嗎？
事實上,，我們已經(jīng)錯過了一個低成本,、快速城市化的路徑（看看周邊趕超型國家都是抓住了低成本時期，突進(jìn)城市化的）,，經(jīng)濟學(xué)上叫路徑依賴,，真有點“回頭太難”�,？v觀現(xiàn)代國家的發(fā)展史,，大的社會利益格局調(diào)整，總是在經(jīng)歷劇烈社會和經(jīng)濟陣痛才發(fā)生的,。中國若連短期的經(jīng)濟正常減速都不愿意承受,，又如何能完成結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型嗎？
所以，當(dāng)過去經(jīng)濟增長的原動力在資產(chǎn)泡沫中消磨殆盡以后,，剩下的結(jié)局只能是滯脹,。 |