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一邊是居高不下的失業(yè)率和處于水深火熱邊緣的普通民眾,，一邊則是在全球金融危機中賺得盆滿缽滿,、急于發(fā)放相當于危機前水平薪酬的華爾街投行,，兩者之間存在的鮮明對比,，使得面臨中期選舉挑戰(zhàn)的奧巴馬政府再度舉起了砍向華爾街的武器,。據(jù)《華爾街日報》報道，奧巴馬正在考慮對接受政府援助的金融企業(yè)收取一筆拯救費用,，并將其作為下個月即將公布的政府預算中削減財政赤字的一個重要方式,。
這筆費用如何收取,？引起了市場的廣泛關(guān)注,。在擬議中的一個選擇是：根據(jù)銀行的負債規(guī)模收取相應(yīng)費用，負債越高則收費越多,。從理論上說負債規(guī)模代表了銀行的風險水平,，借此收費政府能夠?qū)︺y行的風險行為施加壓力，從而確保未來的銀行負債規(guī)模能夠受到有效管控,。而另一個選擇則是對于銀行的盈利部分動刀,，這相當于變相降低銀行分配給雇員的薪酬，借以平息投資者對于貪婪的華爾街投行人士的憤怒之情,。
自上任以來,，奧巴馬政府實施了多項財政刺激計劃，試圖增加就業(yè)和拯救經(jīng)濟,，雖然這些計劃的效果目前看來十分明顯,，但由此帶來的巨額預算赤字則成為反對人士攻擊的重要標靶。去年美國政府的財政赤字高達1.4萬億美元,，引發(fā)了全球?qū)τ诿绹斦嘧质Э氐膿鷳n,，也使得奧巴馬推行諸如醫(yī)改等其他政策的努力遭遇到不小的阻撓。如何在經(jīng)濟恢復的同時縮減赤字規(guī)模,，也就成為其當下努力的重點所在,。
作為這一努力的一部分，奧巴馬政府此前曾多次承諾：納稅人為拯救金融體系而拿出的全部資金都會得到償還,。雖然這一承諾早先曾為不少市場人士嗤之以鼻,，但隨著大部分金融機構(gòu)償還掉政府的援助資金和利息并回購股權(quán)，原本花費巨大的援助資金數(shù)額已得到明顯減少,。據(jù)統(tǒng)計,，在政府向金融體系注入的2400余億美元資金中，大約1220億美元已獲得償還,，而預計銀行可償還的總數(shù)將會超過1600億美元,，剩余不能償還部分目前看來將不足千億美元。但在目前的經(jīng)濟環(huán)境下,，像美國國際集團（AIG）,、通用汽車和克萊斯勒這些企業(yè)所獲得的救助資金，財政部則不太可能全部收回，其余的缺口部分如何彌補則成為承諾能否實現(xiàn)的關(guān)鍵所在,。在這種情況下,，向已經(jīng)逐步恢復健康的銀行收取拯救費，則成為既可平息民眾憤怒,、又可完成承諾以贏得民心的雙贏之舉,。
雖然看起來這項舉措利于民生，但從此前政府實施的信用卡政策的實際效果看,，卻未必能真正達到其預期的效果,。由于多數(shù)中小銀行在金融危機中陷入困境，獲得政府拯救的大型銀行壟斷地位增強,，掌控針對消費者的話語權(quán),，使其可以輕易通過各種手段將增加的成本支出進行轉(zhuǎn)移，在一定程度上反而加重了消費者的負擔,。因此,，如何設(shè)計具體的收取政策，避免傷及仍在水深火熱之中的銀行客戶,，則成為政府部門最為頭痛的一個問題,，而這也將是這一政策能否最終通過并付諸實施的關(guān)鍵所在，但以此前華爾街和政府博弈的結(jié)果看,，我們對金融企業(yè)拯救費的作用恐怕難以樂觀,。
（作者系東航金融注冊金融分析師） |