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前段時間學界一直在議論，“積極財政政策”該不該淡出,？總體還是主張淡出者多,。然而與多方朋友交流，感覺不少人有誤解,，以為“積極財政政策”就是政府舉債投資,。這樣理解雖非全錯，但也不全對,，事關大局,，我認為有必要再澄清一下。
何為“積極財政政策”,，國外是否有文獻解釋過我不知,，但可以肯定，在今天的西方經濟學教科書里絕對找不到，應該是朱镕基總理的發(fā)明吧,。10年前我接待過幾位美國學者,，談到“積極財政政策”他們大惑不解。他們問：財政政策只有擴張性(赤字預算)與緊縮性兩種,，何來積極財政政策,？在經濟學里政府舉債其實就是擴張性財政，中國何必別出心裁稱“積極財政政策”呢,？我的答復是,，中國政府舉債投資是為了保就業(yè)，不僅動機積極,，而且效果也積極,，所以是積極財政政策。
我這樣回答當然難以服人,，很牽強,。因為西方國家政府發(fā)債投資也是保就業(yè)，從就業(yè)的角度看,，人家與我們沒啥不同,。可問題是朱镕基總理當年為何不稱“擴張性財政政策”而改用“積極財政政策”,？實話說,，我當時的想法是認為朱總理有難言之隱。1998年國務院政府工作報告給宏觀政策的定調,，是財政與貨幣政策皆從緊,，可亞洲金融危機后中國經濟大幅滑坡，2000萬人失業(yè),，此情此勢,，若不改弦更張經濟將難以為繼。而困難在于,，上屆政府剛確定“財政從緊”,，而朱總理一上任就擴張，掉頭太急場面上怕不好說吧,。
事隔多年,，現(xiàn)在回頭看，自己當初不過是小人之心度君子,。其實,，所謂積極財政政策，并不單指財政擴張(赤字預算),，同時也包括減稅,。積極財政政策的確應包含發(fā)債與減稅兩方面，發(fā)債擴大政府投資是積極財政政策，減稅支持民間投資也是積極財政政策,。但凡能刺激投資的所有財政舉措,，都是積極的財政政策。
要解釋的是,，既然積極財政政策包含減稅,，可學界為何只將它與政府發(fā)債(赤字預算)相提并論呢？說起來,，這其實也是事出有因,。1998年首次推出積極財政政策，人們所看到的,，是中央財政發(fā)行了1000億特別國債(同時向商業(yè)銀行借了1000億配套貸款)投資基礎設施，而當時并未減稅,，不僅如此,，下半年還多追收了1000億的稅；而本次政府啟動積極財政政策,，僅中央發(fā)債就達7500億,，中央替地方發(fā)債2000億，規(guī)模之大前所未有,。眼見為實,，這樣人們把積極財政政策等同政府舉債也就不足為奇了。
但1998年那次政府投資基礎設施,，是因為基礎設施當時是國民經濟的瓶頸,，拓寬瓶頸不僅有利于調結構，也可增加就業(yè),，一箭雙雕,，政府應該投。今天的情形已不同于以往,，基礎設施已不再是短腿,，再加多投資不過是錦上添花�,；A設施太超前也是閑置,，何況財政有擠出效應，政府發(fā)債越多,，日后企業(yè)稅負會越重,，擠出的民間投資也越多。政府投資擠民間投資,，對就業(yè)是得不償失,。
我說積極財政政策包含減稅，是基于另一個判斷，即明年的國債規(guī)模會小于今年,。依據是,，按國務院年前的部署，今明兩年擴需總共投資四萬億,，而其中安排國債(新增投資)是一萬億,。而今年已發(fā)國債7500億，這樣明年國債最多是2500億至3000億,。國債規(guī)模大幅縮減,，表明擴張財政政策開始淡出，可中央為何說明年積極財政政策不變呢,？由此看,，所謂積極財政政策不變，絕不是指財政的發(fā)債規(guī)模不變,，而是政府刺激投資的取向不變,，說得更明白些，是減稅推動投資的政策不變,。
財政發(fā)債是增加政府投資,；減稅是增加企業(yè)投資。若明年積極財政政策重點是減稅,，那么對企業(yè),，特別是中小企業(yè)一定是利好的消息。財政部估計,，今年實施結構性減稅(加上停征部分行政收費),，政府能為企業(yè)讓利5000億，到底有沒有5000億尚未可知,，但我認為3000億肯定有,。若明年繼續(xù)執(zhí)行結構性減稅，政府讓利的額度會更大,。
前幾天在清華大學演講,，有學員問，國務院對積極財政政策重點轉向減稅有明確說法嗎,？明確的說法還沒有,，是我的推斷。不過研究經濟數(shù)十年,，相信這推斷不會錯,。中央強調，明年經濟要保持平穩(wěn)較快增長,，而同時又說財政投資將轉向民生,，既如此,，政府要拉動經濟繼續(xù)較快增長就得靠民間投資，而刺激民間投資必減稅,。舍此無他,，難道還有別的選擇嗎？
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