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倘若對于國際黃金泡沫的判斷被時間證明是錯誤的,，不知道《福布斯》將來會不會道歉,。
日前，美國知名雜志《福布斯》評出了七大近在眼前的金融泡沫,，其中中國的房地產(chǎn)市場位居第二,，其理由是中國的快速增長主要得益于寬松的貨幣政策，這刺激了房地產(chǎn)價格的虛高,。而今年連創(chuàng)歷史新高的黃金被《福布斯》列為全球七大金融泡沫之首,。必須提醒，《福布斯》對于黃金泡沫的判斷是輕率的,，并相當(dāng)有可能是錯誤的,。
我也擔(dān)心《福布斯》對于中國樓市泡沫的判斷會錯，我對于樓市泡沫的衡量是用黃金的標(biāo)尺,，而非是人民幣的價格,。
金價泡沫似乎證據(jù)確鑿——過去三個月來黃金連攀新高，而過去10年內(nèi),，國際金價從每盎司252美元上漲到1226美元,。但由此就得出結(jié)論，金價是排在首位的泡沫,，仍是不充分的,。
《福布斯》忘記了CPI，忘記了紙幣美元會通貨膨脹。美國勞工部的網(wǎng)站有一個CPI通脹計算器,，通過這個計算器我們可以得出任何兩個時間點經(jīng)過CPI調(diào)整的真實美元價格,。1980年黃金價格的頂峰850美元/盎司換算成今天的價格，結(jié)果是現(xiàn)在的2227.84美元/盎司,。投資分析家EdSteer也做了類似的計算,，他計算了過去300年黃金價格經(jīng)過CPI調(diào)整后的真實價格，起點是公元1700年,，按照計算時點952.2美元/盎司的價格往回推,。他發(fā)現(xiàn)，在1980年,，黃金創(chuàng)出了歷史峰值2391.28美元/盎司,。
此外，美國現(xiàn)行的C
PI計算方法玩過小把戲,，即在1999年被調(diào)整過,，通過這種調(diào)整，真實的更高的C P I被掩蓋了,。美國加州的一個前新聞記者JohnW illiam
s采用了吉米·卡特當(dāng)總統(tǒng)時美國政府計算通貨膨脹的方法,，并按照舊C PI倒算過去300年黃金價格經(jīng)過C
PI調(diào)整后的真實價格，他吃驚地發(fā)現(xiàn)1980年黃金的最高價格竟變成了7267美元/盎司,。
這就是說,，如果我們以C
PI還原歷史真相的話，現(xiàn)在的黃金價格不僅沒有泡沫,，反而處于嚴(yán)重低估階段,，而這也是本人的一貫觀點。
因此,，如果簡單以人民幣紙幣標(biāo)價,，未來中國樓價下跌幅度有限,，甚至絕對值不下跌,。但是如果以未來黃金價格標(biāo)價，5年內(nèi)它會由當(dāng)前價格下跌50%至75%,。這也是本人的一個知名觀點——未來五年內(nèi)兩公斤黃金可以買上海一套房,。即五年后，上海的樓價對金價下跌75%,。
簡言之,，如果以人民幣為眼，現(xiàn)在上海樓市泡沫較小,，未來說不定還會上漲,。但如果以黃金為眼，現(xiàn)在的上海樓價是個天大的泡沫。
由于美元擺脫了黃金的制約,，經(jīng)過30多年的泡沫放大,，在美元的視野里，一切價格現(xiàn)象都已經(jīng)被放大畸形了,，這才是這個世界的最大,、最本源的泡沫�,；緬煦^美元的人民幣也有類似效果,，只是程度略有不同。現(xiàn)在這個紙幣泡沫正在破滅,，金融危機(jī)只是它的序曲,，它的真正名字——紙幣危機(jī)正在倒計時。
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